20 abril 2021 3:52

Papel comercial exento de impuestos

¿Qué es el papel comercial exento de impuestos?

Papel comercial libre de impuestos es sin garantía de deuda a corto plazo en el que el tenedor de bonos no paga impuestos federales, estatales o locales sobre los pagos de intereses.

Conclusiones clave

  • El papel comercial exento de impuestos es una deuda a corto plazo sin garantía en la que el tenedor de bonos no paga impuestos federales, estatales o locales sobre los pagos de intereses.
  • El papel comercial exento de impuestos se emite con una tasa de interés fija, tiene una fecha de vencimiento de menos de 270 días y comúnmente se denomina en incrementos de $ 1,000.
  • Las tasas de interés de los papeles comerciales exentos de impuestos suelen ser más altas que las de otros instrumentos de efectivo a corto plazo, pero serán más bajas que las de la deuda imponible.

Comprensión del papel comercial exento de impuestos

El papel comercial exento de impuestos generalmente se emite para financiar pasivos a corto plazo, lo que proporciona a los tenedores de deuda (tenedores de bonos) cierto nivel de preferencia fiscal sobre las ganancias de su inversión en deuda. El papel comercial exento de impuestos se emite con una tasa de interés fija, tiene una fecha de vencimiento de menos de 270 días y comúnmente se denomina en incrementos de $ 1,000.

El papel comercial es principalmente un pagaré respaldado por la salud de la intuición financiera. La política del gobierno federal no cubre las pérdidas incurridas por la inversión en papel comercial. Además, la Compañía Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) no asegura contra pérdidas por invertir en papel comercial exento de impuestos. La debida diligencia de un inversionista debe incluir la verificación de las calificaciones de calidad del papel comercial exento de impuestos deseado enumeradas por agencias como Standard & Poor’s o Moody’s.

Dada la probabilidad de riesgo de incumplimiento y problemas de oportunidad, las tasas de interés de los papeles comerciales exentos de impuestos suelen ser más altas que otros instrumentos de efectivo a corto plazo. Por el contrario, las tasas de interés de los papeles comerciales exentos de impuestos serán más bajas que las de la deuda imponible. Además, las tasas de interés de los papeles comerciales exentos de impuestos deberían aumentar a medida que crece la economía.

El papel comercial exento de impuestos emitido por el gobierno es un método indirecto de apoyo para esas entidades específicas en lugar de financiarlas directamente. El gobierno renuncia a la recaudación de impuestos sobre los ingresos por intereses, pero la lógica es que la entidad emisora ​​del papel comercial exento de impuestos se involucrará en actividades que sirvan a la comunidad que terminarán generando más valor que los ingresos fiscales perdidos. Por tanto, el papel comercial exento de impuestos puede considerarse un instrumento de política pública.

Solo las empresas con calificación de grado de inversión pueden emitir papel comercial. Las instituciones, como las universidades y los gobiernos, suelen emitir papel comercial exento de impuestos, mientras que los bancos, fondos mutuos o empresas de corretaje compran el papel comercial exento de impuestos. Los compradores pueden tener el papel comercial como inversión o actuar como intermediarios y revender la inversión a sus clientes. Existe un mercado limitado para papel comercial exento de impuestos emitido directamente a inversores más pequeños. Debido a la recesión financiera de 2008, la nueva legislación limita el tipo y la cantidad de papel comercial que se mantiene en los fondos del mercado monetario.

La Junta de la Reserva Federal (FRB) publica las tasas de préstamos actuales en papel comercial en su sitio web. La FRB también publica las tarifas de los papeles comerciales de alta calificación en un comunicado estadístico que se produce todos los viernes.3 La información relativa a la cantidad total de papel pendiente emitido también se publica una vez por semana.

Beneficios del papel comercial exento de impuestos

El papel comercial exento de impuestos es beneficioso para el prestatario (emisor), ya que puede acceder a fondos a tasas más bajas de las que tendría que pagar si hubiera pedido prestado el dinero a una institución financiera tradicional, como un banco. El papel comercial exento de impuestos puede ser beneficioso para el prestamista (comprador de bonos) ya que la tasa de rendimiento neta puede terminar siendo más alta que si hubiera invertido en papel comercial sujeto a impuestos.

 

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