Fondos de fecha objetivo frente a fondos indexados: ¿es mejor uno?

En el mundo de los fondos mutuos, hay dos categorías principales:  fondos administrados activamente y fondos administrados pasivamente ( índice ). (Para obtener más información, consulte:  Administración pasiva frente a administración activa ).

Los fondos administrados de forma activa son administrados por administradores de cartera que compran y venden valores dentro del fondo en un esfuerzo por lograr el objetivo de inversión del fondo. Los fondos con fecha objetivo son una variedad de fondos administrados activamente que están diseñados para «madurar» en un momento específico.

Los fondos indexados administrados pasivamente simplemente compran y mantienen una canasta de valores que también se ajustan al objetivo del fondo sin ninguna rotación de la cartera.

Tanto Gestión activa: ¿le está funcionando? )

Fondos indexados

Los fondos indexados son probablemente el tipo de fondo mutuo más simple disponible en la actualidad. Estos fondos simplemente compran todos los valores que se enumeran en un índice de acciones o bonos determinado. Por ejemplo, un fondo del índice S&P 500 es propietario de cada una de las 500 acciones que se incluyen en ese índice, y cada acción del fondo representa un interés indiviso en cada una de esas 500 empresas. Hay fondos indexados disponibles para prácticamente todos los índices financieros existentes, tanto extranjeros como nacionales. (Para obtener más información, consulte:  The Lowdown on Index Funds.)

Fondos con fecha objetivo

Los fondos con fecha objetivo se administran de modo que los valores del fondo se asignen en una asignación cada vez más conservadora a medida que se acerca la fecha objetivo. Por ejemplo, un plan de ahorro de ahorro, el plan de jubilación proporcionado por el gobierno federal a los empleados, ofrece cinco fondos básicos que van de conservadores a agresivos y también varios fondos de ciclo de vida que vencen en intervalos de 10 años, y el próximo vence en 2020. Los fondos del ciclo de vida son fondos de fondos que mantienen asignaciones de los cinco fondos básicos. Cuando se emiten por primera vez, el 24% de los activos se mantienen en los dos fondos de bonos y el resto se asigna entre los tres fondos de acciones de los cinco fondos principales. Luego, los fondos se reasignan lentamente cada 90 días hasta que se alcanza la fecha objetivo. En este punto, la asignación inicial se invierte, donde el 24% de los fondos se asignan entre los tres fondos de acciones y el 76% restante entre los dos fondos de bonos. (Para obtener más información, consulte:  Fondos de ciclo de vida: ¿Puede ser más simple? )

La mayoría de los otros fondos con fecha objetivo funcionan de manera similar, donde la asignación de activos inicial generalmente está orientada hacia el crecimiento y se reasigna gradualmente a una cartera estable o generadora de ingresos. Estos fondos ahora cuentan con activos totales que superan los $ 500 mil millones y se han vuelto cada vez más populares en 401 (k) y otros planes de jubilación patrocinados por empleadores. (Para obtener más información, consulte:  Fondos con fecha objetivo: más populares, más baratos que nunca ).

Índice frente a TD

Como categorías amplias de fondos, los fondos indexados y con fecha objetivo son difíciles de comparar en muchos aspectos porque difieren tanto en la estructura como en el objetivo. Los fondos con fecha objetivo suelen ser instrumentos bastante complejos, internamente hablando, mientras que los fondos indexados son totalmente transparentes y estáticos por naturaleza. Los fondos con fecha objetivo vienen con una gama completa de estructuras de tarifas, mientras que los fondos indexados generalmente cobran poco o nada debido a su gestión pasiva. Los fondos con fecha objetivo también pueden invertir en varios tipos diferentes de valores, incluidas acciones comunes y preferentes, valores corporativos y del Tesoro, y otros fondos mutuos en algunos casos. Y debido a que el último tipo de fondo generalmente está diseñado para proporcionar rendimientos cada vez más conservadores a lo largo del tiempo, cualquier comparación con un fondo indexado está fundamentalmente sesgada. (Para obtener más información, consulte:  ¿Quién se beneficia realmente de los fondos con fecha objetivo? )

Los inversores que deseen comparar estos dos tipos de fondos probablemente tendrán que elegir dos fondos específicos y comparar su rendimiento en unos pocos periodos de tiempo distintos pero idénticos. Pero los inversores deben tener en cuenta sus objetivos cuando ven estos datos porque aquellos que necesitarán acceder a su dinero en un momento determinado, como cuando llega la fecha objetivo en cuestión, pueden no ser buenos candidatos para un fondo indexado debido a la posibilidad de que ese índice caiga sustancialmente justo antes de que se necesite el dinero. Aquellos que necesitarán liquidar sus fondos en unos pocos años probablemente estarán mejor en un fondo con fecha objetivo porque las probabilidades de sufrir una gran pérdida disminuirán con el tiempo a medida que la cartera objetivo se asigne de manera más conservadora. (Para obtener más información, consulte:  5 razones para evitar los fondos indexados ).

Aquellos que no necesitarán hacer un retiro durante al menos 15 o 20 años pueden salir adelante en un fondo indexado; por ejemplo, un ahorrador para la jubilación en sus 40 años podría ser prudente al comprar un fondo indexado y permanecer en él hasta que alcance los 65 o 70 porque el índice ha registrado retornos promedio de 8% a 10% al año durante ese lapso de tiempo. Incluso si el mercado se corrige justo antes de la jubilación, es posible que ella salga por delante de un fondo de fecha objetivo porque participó en una mayor parte del crecimiento durante el resto del período de tiempo. (Para obtener más información, consulte:  ¿Pueden los fondos indexados mejorados ofrecer rendimientos de bajo riesgo? )

La línea de fondo

Comparar fondos con fecha objetivo con fondos indexados es como comparar manzanas con naranjas. Cada tipo de fondo está diseñado para un propósito algo diferente, aunque ambos tipos de fondos permiten a los inversores hacer crecer su dinero en piloto automático en cierto sentido. Para obtener más información sobre fondos indexados y con fecha objetivo, visite  el sitio web de Morningstar Inc. ( asesor financiero. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte: