Seguridad sustancialmente idéntica

¿Qué es una seguridad sustancialmente idéntica?

El término «seguridad sustancialmente idéntica» proviene del lenguaje y la explicación publicados por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) de los EE. UU. Con respecto a las reglas de una venta de lavado. Los valores que cumplen con esta definición no se reconocen como lo suficientemente diferentes como para ser considerados inversiones separadas. Los valores sustancialmente idénticos pueden incluir valores nuevos y antiguos emitidos por una corporación que ha sido objeto de reorganización, o valores convertibles y acciones ordinarias de la misma corporación. Los valores generalmente entran en esta categoría si el mercado y los precios de conversión son los mismos y, por lo tanto, no se les permite contar en el intercambio de impuestos u otras estrategias de recolección de pérdidas fiscales.

Comprender una seguridad sustancialmente idéntica

Los intercambios de impuestos, o estrategias de recolección de pérdidas fiscales, permiten a un inversor vender una acción o un fondo cotizado en bolsa (ETF) cuyo precio ha bajado y, por tanto, incurrir en una pérdida de capital. Esto ayuda a los inversores a reducir los impuestos sobre las ganancias de capital obtenidas en otros lugares. Sin embargo, para preservar su estrategia general de cartera, algunos inversores comprarán inmediatamente un valor muy similar al que se vendió por una pérdida fiscal, con la esperanza de que vuelva a su valor anterior, y tal vez lo supere.

Por ejemplo, si un inversor vende el ETF SPDR S&P 500 (SPY) con pérdidas, puede cambiar inmediatamente y comprar el ETF Vanguard S&P 500. La recolección de pérdidas fiscales se ha vuelto cada vez más popular a medida que los servicios de gestión de inversiones y comercio algorítmico, como los robo-asesores, pueden gravar la recolección de pérdidas en su nombre automáticamente.

La razón es que los dos ETF del S&P 500 tienen diferentes administradores de fondos, diferentes índices de gastos, pueden replicar el índice subyacente utilizando una metodología diferente y pueden tener diferentes niveles de liquidez en el mercado. Actualmente, el IRS no considera que este tipo de transacción involucre valores sustancialmente idénticos y, por lo tanto, está permitido, aunque esto puede estar sujeto a cambios en el futuro a medida que la práctica se generalice.

En otro ejemplo, si un comerciante vende acciones de Berkshire Hathaway Clase A con pérdidas para comprar acciones de Berkshire Hathaway Clase B, eso puede considerarse una venta de lavado que involucra valores sustancialmente idénticos porque los dos valores comercializan la misma cartera a diferentes precios. Sin embargo, si vendieran las acciones de Berkshire Clase A para comprar acciones de acciones estrechamente relacionadas emitidas por otra empresa, no se aplicarían las reglas de venta de lavado.

Ventas de lavado

Si el IRS considera que las acciones de Berkshire Clase A y Berkshire Clase B son valores sustancialmente idénticos, el IRS no permitiría los beneficios fiscales obtenidos de la estrategia y, en cambio, se consideraría una venta de lavado. En los Estados Unidos, las leyes de venta de ropa para lavar están codificadas en el código de impuestos internos y las regulaciones del Tesoro.23 Las ganancias y pérdidas de capital, incluidas las relacionadas con las ventas de lavados, se informan utilizando el Anexo D del IRS (Formulario 1040).

Bajo la Sección 1091 de las regulaciones de tesorería, una venta de lavado ocurre cuando un inversionista vende una acción (u otros valores) con pérdidas, y dentro de los 30 días antes o después de la venta:

•    Compra acciones o valores sustancialmente idénticos,
•    Adquiera acciones o valores sustancialmente idénticos en una operación totalmente sujeta a impuestos,
•    Adquiera un contrato u opción para comprar acciones o valores sustancialmente idénticos, o
•    Adquiere acciones sustancialmente idénticas para una cuenta de jubilación individual (IRA).3