Las 5 razones principales para una caída de acciones

Cuando una empresa supera las estimaciones de ganancias de Wall Street para un trimestre determinado, el precio de sus acciones debería subir, según la sabiduría convencional. Pero ese no es siempre el caso. En muchos casos, elprecio de las acciones de unaacción disminuye después de que se reportan ganancias mejores de lo esperado.

Los inversores tienen que saber que no es una razón para la disminución de precio de la acción. Puede que no sea una razón obvia.

Hay cinco razones principales por las que el precio de una acción puede caer inesperadamente :

1. Venta de accionistas principales

Algunos accionistas institucionales establecen el objetivo de vender sus acciones a un precio determinado o si ocurre un evento determinado. El resultado final es que la oferta de acciones disponibles para la venta (después de que ocurra el evento) generalmente deprime el precio de la acción.

¿Cómo puede el inversor medio saber si un accionista importante se deshace de su puesto? La respuesta se puede encontrar en los volúmenes comerciales individuales en la cinta  (o en los informes de tiempo y ventas).

Por ejemplo, mientras que los inversores individuales normalmente realizan transacciones en cientos o miles de acciones, las instituciones como los fondos mutuos a menudo venden acciones en decenas de miles de acciones o, incluso rápidamente, en volúmenes bajos de 3.000 o 4.000 acciones.

Eche un vistazo a los datos y trate de determinar si las ventas institucionales están reduciendo el precio de las acciones. Una vez que finaliza la venta, asumiendo que los fundamentos de la empresa permanecen intactos, el precio de las acciones a menudo vuelve a subir con bastante rapidez. Esto crea una gran oportunidad de compra para el inversor a largo plazo.

(Para obtener más información, lea Fundamentos e inversores institucionales: ¿Cuál es el vínculo? )

2. Notas de investigación negativas

A veces, un analista del lado de las ventas publicará una nota de investigación (negativa) sobre la empresa, ya sea justo antes o justo después de que se publiquen las ganancias. Este informe (incluso si es de naturaleza ligeramente negativa) puede afectar la forma en que piensan los clientes de la empresa, especialmente aquellos que están más orientados al corto plazo. En cualquier caso, como resultado del comentario del analista, a menudo se produce cierta presión de venta.

Si bien los inversores individuales pueden tener problemas para acceder a estos informes, los grandes medios de comunicación a menudo anunciarán que se ha emitido un informe de la firma de corretaje, o la propia empresa puede divulgar alguna información sobre la existencia del informe al público en general. Una vez más, el inversor inteligente puede utilizar esta información como una oportunidad de compra una vez que la presión de venta ceda, asumiendo que no ha habido cambios fundamentales en la empresa.

(Lea más sobre este tema en  ¿Cuál es el impacto de la investigación en los precios de las acciones? )

3. No cumplir con el número de susurros

A menudo, una empresa supera la estimación promedio de Wall Street, pero no alcanza o supera el número susurrante. Como resultado, el precio de sus acciones cae. El número susurrante es simplemente una estimación no oficial, o un rumor, que circula por Wall Street. Además de ser consciente de cuál es ese número, realmente no hay mucho que un inversor pueda hacer para defenderse de esto. Sin embargo, sí sirve para explicar algunas liquidaciones.

(Para obtener más información, lea Números de susurros: ¿Debería escuchar? )

4. Números defectuosos

A veces, existe una razón fundamental para que una acción caiga después de que se anuncian las ganancias. Por ejemplo, tal vez los márgenes brutos de la empresa hayan caído drásticamente desde el último trimestre, o tal vez su posición de efectivo se haya reducido drásticamente. La empresa también puede estar gastando demasiado dinero en gastos de venta, generales y administrativos (SGA) para pagar el lanzamiento de un nuevo producto.

Los inversores deben revisar cuidadosamente los anuncios de ganancias para tratar de determinar no solo si la empresa superó las estimaciones de ganancias, sino también cómo las superó. Determinar la situación financiera de la empresa es de suma importancia, ya que cualquier deficiencia seguramente se verá reflejada en el precio de la acción tarde o temprano.

Busque específicamente cualquier cambio (secuencial y / o año tras año) en los márgenes brutos y los márgenes operativos. Además, busque disminuciones secuenciales y año tras año en los saldos de efectivo. Y no olvide buscar grandes sumas o restas únicas de los ingresos netos que podrían afectar la forma en que piensan los inversores. Al final, intente revisar lo que la comunidad de analistas y los medios de comunicación dicen inmediatamente después de que se publiquen las ganancias, ya que su análisis de la situación puede resaltar un área de preocupación que usted ha pasado por alto.

(Para obtener más información, consulte Ganancias: la calidad lo significa todo ).

5. Cambio en la orientación futura

La mayoría de las empresas públicas realizan una teleconferencia después de que se publican las ganancias. En esta convocatoria, la gerencia puede hacer pronósticos u ofrecer otras orientaciones sobre las perspectivas futuras de la empresa. Los inversores deben recordar que cualquier orientación que sea contraria a lo que espera la comunidad inversora puede tener un impacto material en el precio de las acciones.

Los inversores deberían intentar participar en la teleconferencia o al menos escuchar la cinta de repetición, que a menudo está disponible en el sitio web de la empresa una o dos horas después de que se realiza la llamada original.

(Obtenga más información sobre estas reuniones en Conceptos básicos sobre conferencias telefónicas ).

Línea de fondo

Casi siempre hay una razón tangible detrás del movimiento a la baja en el precio de una acción determinada después de que se publican las ganancias, pero depende del inversionista desempeñar el papel de detective e intentar determinar cuál es esa razón. Aquellos que sean capaces de descifrar la lógica detrás (y la fuente de) tales movimientos del mercado pueden ser recompensados ​​abundantemente.