Las 6 razones financieras clave de Starbucks (SBUX)
¿Cuáles son las mejores proporciones para analizar Starbucks?
Starbucks ‘(NASDAQ: ratios financieros que sean más relevantes para la situación financiera de la empresa y su industria. La empresa tiende a depender en gran medida de los arrendamientos operativos, que representan las obligaciones fuera de balance de Starbucks. Además, un análisis de la eficacia financiera de la empresa debe tener en cuenta el apalancamiento financiero de Starbucks,ya que la empresa tiene una cantidad sustancial de deuda en su balance.
Conclusiones clave:
- Las proporciones utilizadas para analizar Starbucks deben tener en cuenta el estado de la industria minorista y el modelo operativo que ha adoptado la empresa.
- Starbucks depende de los arrendamientos operativos, que son obligaciones fuera de balance y tiene una cantidad sustancial de deuda.
- Seis índices útiles para analizar Starbucks son el índice de cobertura de cargo fijo, el índice deuda / capital, el margen operativo, el margen neto, el rendimiento del capital y el rendimiento del capital invertido.
Comprender las mejores proporciones para analizar Starbucks
Las siguientes seis razones son indicadores útiles de la situación financiera de Starbucks en comparación con sus competidores de la industria.
Relación de cobertura de cargo fijo
Verificar la salud financiera de Starbucks es un paso importante en el análisis de razones. Al final del año fiscal 2019, la compañía reportó más de $ 11,17 mil millones en deuda a largo plazo. Las empresas deben disponer de fondos suficientes para cubrir sus obligaciones contractuales. Además de la deuda bancaria, Starbucks tiene amplios arrendamientos operativos porque la empresa alquila en lugar de poseer sus instalaciones operativas. A septiembre de 2019, Starbucks tenía arrendamientos operativos por alrededor de $ 9 mil millones, lo que subraya la importancia de incluir los gastos de alquiler en la evaluación de la salud financiera de la empresa.1 Los arrendamientos son similares a la deuda regular, excepto que los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) de EE. UU. No requieren que se capitalicen.
El índice de cobertura de cargos fijos analiza la capacidad de una empresa para cubrir sus cargos fijos, como los intereses y los pagos de arrendamiento, con sus ganancias. Al 29 de septiembre de 2019, con base en el gasto de alquiler anualde $ 1,625 millones, el gasto por intereses de $ 92,5 millones y las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de $ 4,317.5 millones, el índice de cobertura fija de Starbucks fue de 3.52, según Stock Analysis on Neto. Si bien no existe un estándar para este índice, cuanto mayor sea el índice de cobertura de cargo fijo, más protección tendrá Starbucks para cubrir sus cargos fijos.
Ratio de capital de la deuda
Otra relación importante para evaluar la salud financiera de una empresa es su relación deuda / capital (D / E), que muestra el grado de apalancamiento y riesgo de la empresa. Si bien la mayoría de los analistas consideran solo el valor en libros de la deuda en el cálculo de este índice, algunos profesionales financieros también agregan arrendamientos operativos e intereses minoritarios en este cálculo.
A finales del año fiscal 2019, Starbucks tenía una relación deuda-capital (D / E) del 58,1%.
Relación de margen operativo
Como ocurre con cualquier otro negocio, Starbucks debe generar márgenes de beneficio y retornos relativamente más altos que los de sus competidores. Además, observar los índices de rentabilidad de Starbucks a lo largo del tiempo proporciona un indicador de cómo le está yendo a la empresa en términos de rentabilidad y generación de retornos que superan el costo de capital de la empresa.
El margen operativo es uno de los índices de margen más importantes para Starbucks. Proporciona una mayor comparabilidad con competidores cuya dependencia del endeudamiento para financiar operaciones varía. Además, el margen operativo es indicativo de la efectividad de la empresa desde el punto de vista de los acreedores y accionistas. Para el año fiscal 2019, el margen operativo de Starbucks fue del 15,4%, que es alto en comparación con el margen operativo promedio del5% o menos para la industria minorista.
Relación de margen neto
los costos operativos, la financiación y los gastos fiscales. A diferencia del margen operativo, el margen neto muestra la efectividad financiera de Starbucks solo desde la perspectiva de susaccionistas ordinarios. En marzo de 2020, el margen neto de Starbucks fue de 5,48%, según Gurufocus, que es más alto que el promedio de la industria de 2,17%.
Rentabilidad sobre recursos propios
El rendimiento del capital social (ROE) revela cuántos ingresos ha generado una empresa con los fondos proporcionados por sus accionistas de capital. Las empresas con fuertes fosos económicos suelen tener un ROE más alto en comparación con sus rivales. El rendimiento de Starbucks sobre el capital común a junio de 2020 fue del 15%, según Reuters.
El rendimiento del capital invertido
Examinar solo el ROE puede inducir a error a los inversores;Se pueden lograr altos ROE con un alto grado de apalancamiento. Por esta razón, los analistas suelen utilizar otra métrica llamada retorno sobre el capital invertido (ROIC), que se calcula como el ingreso operativo después de impuestosdividido por el capital invertido. El capital invertido representa el capital total, la deuda y lasobligaciones de arrendamiento de capital. Un ROIC constantemente alto, superior al 15%, es indicativo de un foso económico sólido. En marzo de 2020, Starbucks tenía un ROIC del 5,26%, según Gurufocus.
Sin embargo, una deficiencia de este índice es que no tiene en cuenta ningún financiamiento fuera de balance que tenga Starbucks, como los arrendamientos operativos. Una forma de solucionar este problema es capitalizar e incluir arrendamientos operativos en el cálculo del índice ROIC.