SQQQ: ETF de ProShares UltraPro Short QQQ

Establecido en febrero de 2010 por ProShares, el UltraPro Short QQQ (SQQQ) es un fondo cotizado en bolsa (ETF) con apalancamiento inverso que rastrea el índice Nasdaq-100. Este índice está compuesto por las empresas más grandes, tanto nacionales como internacionales, que cotizan en el mercado de valores Nasdaq, pero excluye a las instituciones financieras. Las participaciones de la empresa se priorizan según la capitalización total del mercado.

La estrategia de apalancamiento inverso para SQQQ significa que intenta reproducir un resultado de inversión diario que es aproximadamente opuesto al rendimiento diario de su índice subyacente y luego multiplica esos resultados por un factor determinado. El objetivo declarado de SQQQ es triplicar los resultados opuestos del Nasdaq-100.

Esto significa que los inversionistas en SQQQ se están preparando para que el mercado de valores no financiero tenga dificultades. Dado que el Nasdaq-100 tiende a estar fuertemente inclinado hacia las acciones de tecnología, telecomunicaciones y atención médica, el SQQQ debería tender a tener un buen desempeño cuando estos sectores tienen un desempeño deficiente.

Todos los fondos con apalancamiento inverso se componen de derivados financieros y, a veces, incluso derivados de derivados. Para lograr lo contrario de un activo específico, los administradores de fondos tienen que negociar en posiciones cortas y permutas, que básicamente son apuestas en las que el valor subyacente o la inversión tienen un desempeño deficiente.

Caracteristicas

El proveedor de fondos para SQQQ, ProShares, se lanzó en 2006 y se centra en participaciones satélites específicas, dirigidas y relativamente riesgosas. La mayoría de sus ETF son moderadamente pequeños o muy pequeños, y SQQQ no es una excepción;los activos totales bajo administración, o AUM, en abril de 2020 es de $ 1.21 mil millones.

SQQQ tiene uníndice degastos relativamente altode.95%. Esto no debería sorprender, ya que la estrategia del fondo requiere ocasionalmente licuar los contratos de derivados antes de su punto óptimo; Los reembolsos en especie son muy complicados para los ETF con apalancamiento inverso.

Idoneidad y recomendaciones

Es fundamental que los inversores comprendan que SQQQ es un ETF inverso dirigido a diario. ProShares diseñó esto para ganancias a corto plazo, de alto riesgo y alta recompensa en caso de que el Nasdaq-100 tenga problemas. Este fondo no es adecuado para una retención a largo plazo; los inversores que compran y mantienen SQQQ encuentran sus rendimientos muy dañados por los gastos y el deterioro.

Varios factores clave impiden que SQQQ sirva como una participación central aceptable en la cartera de un inversor. El primero es el enfoque a corto plazo del fondo; no es un ETF de compra y retención. Otra área de preocupación es el tamaño del fondo; Los pequeños ETF como SQQQ pueden sufrir fluctuaciones salvajes y siempre están cerca de cerrarse por completo.

Los precios de las acciones de SQQQ también se basan en una desviación del desempeño histórico del mercado. El índice Nasdaq-100 no se correlaciona perfectamente con el desempeño total del mercado de valores, pero ciertamente es un índice cíclico. Dado que la tendencia general del Nasdaq es crecer con el tiempo, la perspectiva a largo plazo para un ETF con apalancamiento inverso de 3x es, en el mejor de los casos, sombría.

Antes de que un inversor considere comprar SQQQ, debe ajustarse a un perfil muy específico. En primer lugar, el inversor debe tener conocimiento y sentirse cómodo con un ETF con apalancamiento inverso. En segundo lugar, el inversor debe poder negociar rápidamente o tener un asesor / corredor que pueda hacer lo mismo para evitar el deterioro.

El inversor también debe sentirse cómodo con la volatilidad. SQQQ tiene una beta final de cinco años de 2,31 negativo y un alfa sorprendentemente bajo de 18,8 negativo. Su relación de Sharpe es 1,4 negativo. Si bien estos se consideran algo en línea con la categoría de fondo, son considerablemente más riesgosos que el ETF o fondo mutuo promedio.

Existen algunas ventajas de tener un ETF apalancado dirigido a diario. Por ejemplo, el fondo es considerablemente más líquido que otros fondos de su tamaño;el volumen diario promedio supera los 53,8 millones de operaciones a abril de 2020.

En general, SQQQ sirve mejor como una participación satélite muy específica y pequeña en la cartera de inversores agresivos. Probablemente sea mejor utilizarlo como una compra anticíclica para aquellos que están convencidos de que las acciones de gran capitalización sufrirán en un futuro muy cercano.