Inversor sofisticado
¿Qué es un inversor sofisticado?
Un inversor sofisticado es una clasificación de inversor que indica a alguien que tiene suficiente capital, experiencia y patrimonio neto para participar en tipos más avanzados de oportunidades de inversión.
Conclusiones clave
- Los inversores sofisticados son inversores que tienen un alto patrimonio neto y una amplia experiencia en los mercados financieros.
- No existe una definición única correcta de un inversor sofisticado, y varía según el país o las circunstancias.
Comprensión del inversor sofisticado
Un inversionista sofisticado es un inversionista de alto patrimonio que se considera que tiene una gran experiencia y conocimiento del mercado que lo hace elegible para ciertos beneficios y oportunidades.
Si bien el término a veces se usa de manera vaga para describir a un inversionista que ha demostrado cierto grado de conocimiento, perspicacia y éxito en el mercado, existen definiciones legales específicas que determinan lo que constituye un inversionista sofisticado o acreditado, y estas definiciones varían de un país a otro.
Debido a su patrimonio neto y su nivel de ingresos más alto, un inversionista sofisticado se vuelve elegible para ciertas oportunidades de inversión que no están disponibles para otras clases de inversionistas, como valores previos a la OPI y, en algunos casos, fondos de cobertura. En términos generales, se considera que los inversores sofisticados son aquellos que no necesitarán liquidar activos de inversión a corto plazo e incluso pueden sufrir una pérdida de su inversión sin dañar su patrimonio neto general.
Los analistas tienen cuidado de advertir que un inversionista que califica para una acreditación sofisticada no es inmune a malas decisiones de inversión o ser engañado por negocios turbios, a menudo citando a los inversionistas de alto valor que perdieron grandes cantidades en la crisis financiera de las hipotecas de alto riesgo de 2008.
Inversores sofisticados e inversores acreditados
En los EE. UU., la Comisión de Valores (SEC) define las reglas bajo las cuales una empresa puede hacer ofertas privadas disponibles en la regla D. Estas reglas incluyen clasificaciones para inversores sofisticados y acreditados.
En la Regla 506 (b) de la Regulación D, por ejemplo, las ofertas privadas están restringidas a un número ilimitado de inversionistas acreditados y un número limitado de inversionistas sofisticados no acreditados, definidos como aquellos inversionistas con suficiente conocimiento y experiencia en asuntos financieros y comerciales para hacer ellos capaces de evaluar los méritos y riesgos de la futura inversión.
El 26 de agosto de 2020, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Modificó la definición de inversor acreditado. Según el comunicado de prensa de la SEC, «las enmiendas permiten a los inversionistas calificar como inversionistas acreditados en base a medidas definidas de conocimiento profesional, experiencia o certificaciones además de las pruebas existentes de ingresos o patrimonio neto. Las enmiendas también amplían la lista de entidades que pueden calificar como inversionistas acreditados, incluso permitiendo que califique cualquier entidad que cumpla con una prueba de inversiones » Entre otras categorías, la SEC ahora define a los inversionistas acreditados para incluir a los siguientes: individuos que tienen ciertas certificaciones, designaciones o credenciales profesionales; individuos que son «empleados informados» de un fondo privado; y asesores de inversiones registrados en la SEC y en el estado.
La Regla 501 de la Regulación D indica que para que una persona sea un inversionista acreditado, debe tener un patrimonio neto de más de $ 1 millón, excluyendo el valor de su residencia principal, o debe cumplir con ciertos puntos de referencia de ingresos anuales. Las personas que hayan ganado más de $ 200,000 por año durante dos años, y con la expectativa de continuar haciéndolo, califican como inversionistas acreditados. Las personas casadas pueden considerarse acreditadas si su ingreso combinado es de al menos $ 300,000 por año.
Según esta regla, otras entidades también pueden considerarse inversores acreditados, incluidos bancos y compañías de seguros, así como empresas, organizaciones benéficas, fideicomisos y planes de beneficios para empleados con activos que superen los $ 5 millones.