Cuenta de mercado abierto del sistema (SOMA)

¿Qué es la cuenta de mercado abierto del sistema?

El Sistema de Cuenta de Mercado Abierto (SOMA) es administrado por el Banco de la Reserva Federal y contiene activos adquiridos a través de operaciones en el mercado abierto. Los activos en el SOMA sirven como una herramienta de administración para los activos de la Reserva Federal, un depósito de liquidez para ser utilizado en un evento de emergencia donde surge la necesidad de liquidez y como garantía para los pasivos en el balance de la Reserva Federal, como dólares estadounidenses. En circulación.

Los activos de SOMA incluyen carteras de valores nacionales y en moneda extranjera de la Reserva Federal. La porción nacional está compuesta por bonos del Tesoro denominados en dólares estadounidenses. La parte en moneda extranjera se compone de una gama de diferentes inversiones denominadas en euros o yenes japoneses.

Comprensión del sistema de cuenta de mercado abierto (SOMA)

Las transacciones del Sistema de Cuenta de Mercado Abierto (SOMA) son ejecutadas por la Mesa de Mercado Abierto del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, que comúnmente se conoce como la Reserva Federal de Nueva York. Las decisiones de política con respecto a dichas transacciones las toma el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal ( FOMC ).

Realización de la política monetaria

Una responsabilidad principal de la Reserva Federal es establecer la política monetaria de los Estados Unidos y ejecutar transacciones para llevar a cabo esa política. Cuando la Fed establece un objetivo para la Tasa de Fondos Federales a la que los bancos se prestan entre sí, ejecuta compras y ventas de valores en el SOMA para aumentar o disminuir la liquidez en el sistema. La Fed compra valores para agregar liquidez al sistema y vende valores para reducir la liquidez.

Dichas transacciones pueden ser compras y ventas directas o transacciones a corto plazo que se conocen como acuerdos de recompra (repos) y repos inversos. Los repos y los repos inversos se realizan comúnmente para ajustar la cantidad de liquidez en el sistema, que cambia diariamente debido a transacciones comerciales, en lugar de realizar un ajuste de liquidez importante debido a un cambio de política.

Programa de compra de activos a gran escala

Históricamente, la Fed ha comprado y vendido letras del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo para impactar las tasas de interés a corto plazo. Entre octubre de 2008 y octubre de 2014, a raíz del colapso del mercado financiero, la Fed también compró cantidades sustanciales de bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo. El objetivo era bajar las tasas de interés a largo plazo y estimular la economía estadounidense.

La Fed también compró grandes cantidades de valores hipotecarios de entidades patrocinadas por el gobierno Ginnie Mae para apoyar el mercado de la vivienda y aumentar la financiación para préstamos hipotecarios.

La Fed publica un informe estadístico semanal conocido como H.4.1, que detalla los saldos que mantiene.

Beneficio de la Fed

Los intereses pagados sobre los valores mantenidos en el SOMA proporcionan la mayor parte de los ingresos de la Fed. Si bien la Fed a veces gana dinero comprando y vendiendo valores, esas transacciones están dictadas por los requisitos de la política monetaria más que por las posibles ganancias comerciales.