Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)

¿Qué es el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)?

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) es la rama del Sistema de la Reserva Federal (FRS) que determina la dirección de la política monetaria específicamente dirigiendo las operaciones de mercado abierto (OMO). El comité está compuesto por doce miembros: los siete miembros de la Junta de Gobierno;el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York;y cuatro de los once presidentes restantes del Banco de la Reserva de forma rotatoria.

Cuando se informa en las noticias que la Fed ha cambiado las tasas de interés, es el resultado de las reuniones periódicas del FOMC.

Comprensión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)

Los 12 miembros del FOMC se reúnen ocho veces al año para discutir si debería haber algún cambio en la política monetaria a corto plazo. Un voto para cambiar la política resultaría en la compra o venta de valores del gobierno de los EE. UU.  En el mercado abierto para promover el crecimiento de la economía nacional.

El FOMC está formado por la Junta de Gobernadores, que tiene siete miembros, y cinco presidentes del Banco de la Reserva Federal. Los miembros del comité generalmente se clasifican como halcones que favorecen políticas monetarias más estrictas, palomas que favorecen los  estímulos o centristas / moderados, en algún punto intermedio.

Por tradición, el presidente del FOMC es también el presidente de la Junta de Gobernadores. El actual presidente de la Junta de la Reserva Federal es Jerome Powell, quien prestó juramento el 5 de febrero de 2018. Powell se considera moderado. Otros miembros incluyen a Richard Clarida, Randall Quarles, Lael Brainard y Michelle Bowman. Los dos puestos restantes están vacantes al 12 de diciembre de 2020.

El vicepresidente del FOMC es también el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, puesto que ocupa actualmente John C. Williams, quien asumió el cargo el 18 de junio de 2018 como el undécimo presidente y director ejecutivo de la Banco de la Reserva Federal del 2do Distrito de Nueva York. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York sirve de manera continua, mientras que los presidentes de los otros bancos de la reserva sirven términos de un año en un calendario rotativo de tres años (excepto Cleveland y Chicago, que rotan cada dos años ).

Los asientos rotativos de un año del FOMC siempre están compuestos por un presidente del Banco de la Reserva de cada uno de los siguientes grupos:

• Boston, Filadelfia y Richmond
• Cleveland y Chicago
• St. Louis, Dallas y Atlanta
• Kansas City, Minneapolis y San Francisco

El sistema de grupos geográficos ayuda a garantizar que todas las regiones de los Estados Unidos reciban una representación justa.

Reuniones del FOMC

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) tiene ocho reuniones programadas regularmente cada año, pero pueden reunirse con más frecuencia si surge la necesidad. Las reuniones no se llevan a cabo en público y, por lo tanto, son objeto de mucha especulación en Wall Street, ya que los analistas intentan predecir si la Fed ajustará o relajará la oferta monetaria  con el consiguiente aumento o caída de las tasas de interés. En los últimos años, las actas de las reuniones del FOMC se han hecho públicas después de las reuniones.

Durante la reunión, los miembros discuten los desarrollos en los mercados financieros locales y globales, así como los pronósticos económicos y  financieros. Todos los participantes, la Junta de Gobernadores y los doce presidentes del Banco de la Reserva, comparten sus puntos de vista sobre la situación económica del país y conversan sobre la política monetaria que sería más beneficiosa para el país. Después de mucha deliberación por parte de todos los participantes, solo los miembros designados del FOMC pueden votar sobre una política que consideran apropiada para el período.

Operaciones del FOMC

Mediante operaciones de mercado abierto (OMO), ajustando la tasa de descuento y fijando los requisitos de reserva bancaria, la Reserva Federal posee las herramientas necesarias para aumentar o disminuir la oferta monetaria. La Junta de Gobernadores de la Fed está a cargo de establecer la tasa de descuento y los requisitos de reserva, mientras que el FOMC está específicamente a cargo de las operaciones de mercado abierto, lo que implica la compra y venta de valores gubernamentales. Por ejemplo, para ajustar la oferta monetaria y disminuir la cantidad de dinero disponible en el sistema bancario, la Fed ofrecería valores gubernamentales a la venta.

Los valores comprados por el FOMC se depositan en la Cuenta de Mercado Abierto del Sistema de la Fed(SOMA), que consiste en una cartera nacional y otra extranjera. La cartera nacional contienetítulos del euros y yenes japoneses.

El FOMC puede retener estos valores hasta su vencimiento o venderlos cuando lo considere oportuno, según lo otorgan la Ley de la Reserva Federal de 1913 y la Ley de Control Monetario de 1980. Un porcentaje de las tenencias de SOMA de la Fed se mantiene en cada uno de los 12 bancos de reserva regionales. Sin embargo, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York ejecuta todas las transacciones de mercado abierto de la Reserva Federal.

En pocas palabras, el proceso comienza con la comunicación de los resultados de la reunión al gerente de SOMA, quien los transmite a la mesa de operaciones del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, que luego realiza transacciones de valores gubernamentales en el mercado abierto hasta que se cumple el mandato del FOMC..

La interacción de todas las herramientas de política de la Fed determina la tasa de fondos federales  o la tasa a la que las instituciones depositarias se prestan sus saldos en la Reserva Federal entre sí de un día para otro. La tasa de fondos federales, a su vez, influye directamente en otras tasas a corto plazo e indirectamente influye en las tasas de interés a largo plazo; tipos de cambio de divisas y la oferta de crédito y la demanda de inversión, empleo y producción económica.

Ejemplo de política del FOMC

El 29 de enero de 2019, en su reunión organizativa anual, el FOMC reafirmó unánimemente su «Declaración de objetivos a largo plazo y estrategia de política monetaria» con una referencia actualizada a la mediana de las estimaciones de los participantes sobre la tasa normal de desempleo a largo plazo en el «Resumen de proyecciones económicas» (diciembre de 2018).

Esta declaración se basa en elcompromiso del FOMC de cumplir con un mandato legal del Congreso de promover el empleo máximo, precios estables y tasas de interés moderadas a largo plazo. Dado que la política monetaria determina la tasa de inflación a largo plazo, el FOMC puede especificar una meta de inflación a más largo plazo. En el comunicado, el FOMC reafirmó su análisis de que una tasa de inflación objetivo del 2% era la tasa más consistente con su mandato legal.