Cómo los profesionales deciden cuándo comprar, vender o retener acciones

Conclusiones clave

• Busque ventas crecientes y si el crecimiento sugiere longevidad versus el reflejo de una bendición única.
• La mejora de los márgenes suele ser una señal de que una empresa está bien administrada, pero no descarte automáticamente a una empresa con márgenes en deterioro, ya que podría reflejar que la empresa está lanzando un nuevo producto o expandiéndose.
• Eche un vistazo a la guía trimestral y anual sobre ganancias futuras y observe cómo esa guía cumple o no cumple con las expectativas de Wall Street; luego, busque en el lenguaje sutilezas e implicaciones.
• Considere si el programa de recompra de acciones de una empresa refleja la confianza de la gerencia o si es esencialmente un movimiento de relaciones públicas para impresionar a los inversores y a Wall Street.
• Considere las empresas que están desarrollando productos que buscan capturar el espíritu de la época, o que están a punto de introducir productos que son muy esperados.
• Mire el gráfico de acciones del último año y de los últimos cinco años, observe las variaciones estacionales y cuál es la tendencia de las acciones, antes de realizar un movimiento potencial.

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Salvo opciones de investigación más profundas, un inversor puede averiguar mucho sobre el valor de una empresa y si vale la pena comprar sus acciones leyendo comunicados de prensa e informes trimestrales de ganancias.

Mejorando los márgenes

Los márgenes de una empresa generalmente mejoran o se deterioran dependiendo de qué tan bien se administre. Si la línea de ventas aumenta pero los costos aumentan más rápido, algo está sucediendo allí.

No son necesariamente malas noticias. Podría ser que la empresa esté iniciando un nuevo negocio, lanzando un nuevo producto o ampliando su presencia. Amazon, por ejemplo, enfureció a los inversores durante años al invertir fuertemente en almacenes de costa a costa. Ese gasto en infraestructura finalmente comenzó a dar sus frutos.

Por otro lado, podría significar que la empresa simplemente está haciendo un mal trabajo en la gestión de sus gastos. La discusión de la gerencia sobre los resultados trimestrales le ayudará a determinar cuál es.

La guía

Muchas empresas ofrecen a Wall Street algún tipo de orientación sobre las ganancias futuras, y casi siempre es importante. La forma en que «la Calle» reacciona a las noticias es igualmente importante.

Es decir, la guía de la compañía para el próximo trimestre puede ser mejor o peor de lo que esperan los analistas de Wall Street. Y esas expectativas moverán el precio de las acciones hacia arriba o hacia abajo, al menos a corto plazo.

Profundizando un poco más en la psicología detrás de la guía de ganancias, si una empresa eleva su guía para el trimestre actual pero minimiza las expectativas más allá de eso, es probable que las acciones se liquiden. Si una empresa reduce sus estimaciones para el trimestre actual pero aumenta su estimación para todo el año, es probable que las acciones despeguen.

Como regla general, esté atento a largo plazo. La mayoría de las veces, Wall Street pasará por alto un tropiezo a corto plazo si está convencido de que hay un catalizador alcista en el horizonte.

Programas de recompra de acciones

Cuando una empresa usa su efectivo para recomprar sus propias acciones, generalmente es una buena señal que la gerencia crea que las acciones están infravaloradas. Los programas de recompra probablemente se mencionarán en el comunicado de prensa de la empresa.

Dicho esto, la dirección puede tener otros motivos. Es posible que desee reducir el recuento total de acciones en el dominio público para mejorar los índices financieros o aumentar las ganancias, haciendo así que la empresa sea más atractiva para la comunidad de analistas. Puede ser una táctica de relaciones públicas hacer que los inversores piensen que las acciones valen más.

Los programas de recompra de acciones deberían ser una señal de que se avecinan tiempos mejores para la empresa.

En general, desea ver que el número total de acciones en circulación permanezca igual o disminuya, tal vez como resultado de un programa de recompra. Eso significa que las ganancias futuras se distribuyen entre menos acciones, lo que aumenta las ganancias por acción. A medida que las acciones en circulación aumentan, las ganancias se dividen entre un grupo más grande de inversionistas y se diluyen, disminuyendo su potencial de ganancias.

nuevos productos

Es prácticamente imposible predecir si un nuevo producto será un ganador o no. Pero es un gran error pasar por alto las acciones de las empresas que las fabrican.

Los nuevos productos suelen atraer la mayor atención de los consumidores y los inversores. Esto a menudo ayuda a subir el precio de las acciones a corto plazo. Y la empresa probablemente ha gastado una gran cantidad de dinero en I + D y promociones, ya que se posiciona para recibir una gran cantidad de dinero.

Considere, por ejemplo, el lanzamiento del iPod de Apple en 2001. Inicialmente, algunos inversores y analistas se mostraron escépticos de que la empresa pudiera generar ingresos significativos del dispositivo. Al final resultó que, ese dispositivo impulsó el crecimiento de Apple a lo largo de la década.

Por supuesto, los productos nuevos no siempre resultan ser una fuente de ingresos para las empresas que los producen, pero si obtiene uno bueno desde el principio, existe un gran potencial de ganancias.

Las sutilezas del lenguaje

Al leer el comunicado de prensa, considere su impresión de lo que ocurrió en el trimestre. La dirección podría haber hablado de las muchas «oportunidades» de la empresa y haber disfrutado de su crecimiento anterior. O podría haber delineado los muchos «desafíos» que enfrenta la empresa. La gerencia puede identificar catalizadores potenciales para el negocio, como nuevos productos o candidatos a adquisiciones.

En cualquier caso, ese lenguaje puede ser tan importante como los números de guía de ganancias.

El lenguaje utilizado en estos comunicados de prensa es muy deliberado. Es revisado por muchos ojos en los departamentos legales y de relaciones públicas. Un informe optimista es una señal especialmente buena, mientras que un informe que contenga lenguaje mudo debe verse con sospecha.