Repelente de tiburones
¿Qué significa repelente de tiburones?
Repelente de tiburones es un término de jerga para cualquiera de una serie de medidas tomadas por una empresa para defenderse de un intento de adquisición no deseado u hostil. En muchos casos, una empresa hará modificaciones especiales a sus estatutos o estatutos que se activan solo cuando se anuncia o se presenta un intento de adquisición a los accionistas con el objetivo de hacer que la adquisición sea menos atractiva o rentable para la empresa adquisitiva. También se le conoce como una «provisión de puercoespín».
Repelente de tiburones explicado
La mayoría de las empresas quieren decidir su propio destino en el mercado, por lo que cuando un tiburón ataca, el repelente de tiburones puede enviar al depredador a buscar un objetivo menos agresivo. Si bien el concepto parece razonable basado en el principio de autodeterminación, muchas medidas repelentes de tiburones no son lo mejor para los accionistas porque podrían negarles el potencial de ganancias máximas de valor para los accionistas.
Se sostiene ampliamente que los directores de la junta tienen una responsabilidad fiduciaria con los accionistas y, por lo tanto, deben estar abiertos a cualquier oferta, sea hostil o no. Rociar repelente de tiburones generalmente no se considera una acción favorable a los accionistas por parte de la junta. Algunos ejemplos de repelente de tiburones son las píldoras venenosas, las políticas de tierra quemada, los paracaídas dorados y las estrategias de puerto seguro.
Ejemplo de repelente de tiburones
El 28 de agosto de 2017, el minorista de calzado Finish Line anunció que su Junta Directiva había adoptado un plan de derechos de los accionistas (píldora venenosa) «para proteger los mejores intereses de los accionistas de Finish Line. El [plan] tiene como objetivo reducir la probabilidad de que cualquier persona o el grupo obtendría el control de Finish Line a través de la acumulación de mercado abierto o tácticas de adquisición coercitiva que la Junta Directiva determine que no son lo mejor para la Compañía y sus accionistas. Los detalles de este repelente de tiburones se revelaron en un formulario 8-K presentado por la empresa.
El día después del anuncio de la adopción del plan de la píldora venenosa, las acciones de la compañía se desplomaron hasta un 34% desde el precio de cierre anterior y terminaron el día con una caída de alrededor del 18%. Sin otras noticias negativas que impactaran a la compañía ese día, es seguro asumir que los accionistas fueron repelidos por el plan de derechos de los accionistas.