Vendedor

¿Qué es un vendedor?

Un vendedor es un individuo o entidad que intercambia cualquier bien o servicio a cambio de un pago. En los mercados financieros, un vendedor es una persona o entidad que ofrece un valor que posee para ser comprado por otra persona. En el mercado de opciones, un vendedor también se llama escritor. El suscriptor está en un lado del contrato y recibe una prima por vender la opción.

Comprensión de los vendedores

Un vendedor es cualquier individuo o entidad, como un corredor o un fondo de cobertura, que se dedica a ofrecer cualquier garantía financiera (acciones, opciones, materias primas, divisas u otras) para su compra. Podría involucrar instrumentos negociados en mercados fuera de los mercados regulados. Los valores ofrecidos a la venta incluyen la venta de contratos de derivados, obras de arte, joyas preciosas y muchos otros activos de venta libre (OTC).

Al vender un activo o valor, el vendedor es alguien que ya posee el activo o valor y desea deshacerse de él. Alguien más lo comprará. La venta corta es el acto de vender algo que no es de propiedad. Está vendiendo primero y comprando después (para cerrar la posición), con suerte a un precio más bajo. Los vendedores en corto intentan aprovechar la caída de los precios.

En el mercado de opciones, un vendedor es una entidad que suscribe el contrato de opción y cobra la prima del comprador a cambio de haber vendido la opción. El vendedor también corre el riesgo de que se ejerza la opción, lo que podría resultar en pérdidas mayores que la prima recibida si la opción es desnuda (no cubierta). Los términos para vender una opción, poner en corto una opción y emitir una opción son equivalentes.

Ser el emisor de una opción es relativamente riesgoso en comparación con otros tipos de actividad de inversión. Por ejemplo, el emisor de una opción de compra está obligado a vender un número específico de acciones de una acción subyacente si el precio se mueve por encima del precio de ejercicio antes de que expire la opción. En teoría, el riesgo para el emisor de la opción es ilimitado, ya que no hay límite en cuanto a la altura de la acción.

Vender una opción está asociado con escribir una opción, pero el comprador de una opción también puede querer vender la opción en algún momento antes de su vencimiento. Cuando se vende una opción propia, se denomina vender para cerrar. El acto de vender, en este caso, no da como resultado que se escriba otra opción, simplemente cierra una posición existente.

Reducción del riesgo del vendedor de opciones

La venta simple de un contrato de opciones se denomina una opción de venta al descubierto o una llamada al descubierto, según el tipo de opción. Significa que el vendedor asume todo el riesgo de movimientos adversos en el valor subyacente. Si el comprador ejerce la opción, el vendedor debe ingresar al mercado abierto para vender o comprar el valor subyacente al precio de mercado actual.

Sin embargo, con una opción call cubierta o put cubierta, el vendedor de la opción ya tiene una posición larga o corta en el activo subyacente. Si el activo subyacente se compra o vende al descubierto al mismo tiempo que se suscriben las opciones cubiertas, la pérdida sería mínima. El vendedor de la opción aún puede quedarse con la prima recibida del comprador.

Hay muchas estrategias que involucran la venta de opciones. Por ejemplo, en un margen de venta alcista, el inversor vende una opción de venta y al mismo tiempo compra una opción de venta con un precio de ejercicio ligeramente más bajo. La prima pagada por la compra de la opción de ejercicio más baja compensa parcialmente la prima recibida por la venta de la opción de ejercicio más alto. Si bien la estrategia reduce el riesgo para el inversor, también reduce el beneficio potencial.

Determinar cuándo vender

Los inversores experimentados determinan cuándo vender acciones, divisas, contratos de futuros, materias primas o cualquier otro activo siguiendo un plan de negociación. Un plan de negociación establece su estrategia, incluido cuándo saldrán de las posiciones, para que no se dejen atrapar por las emociones y tomen decisiones apresuradas que podrían dañar su cartera.

Las estrategias de salida varían mucho, pero siempre deben incluir dos consideraciones:

• Dónde y cuándo vender si la posición muestra pérdidas.
• Dónde y cuándo vender si la posición muestra ganancias.

Antes de realizar una operación, un inversor o comerciante prudente determinará cuándo reducirá sus pérdidas y también formulará un plan sobre cuándo tomará ganancias si el precio se mueve en la dirección esperada.

Una orden de stop loss o un trailing stop es una forma común de limitar las pérdidas. Un trailing stop o un objetivo de ganancias son formas comunes de retirar las ganancias de la mesa.

Ejemplo de un vendedor en el mercado de valores

Suponga que un inversor vio una disminución significativa en el precio de Apple Inc. (AAPL) como una oportunidad de compra. Decidieron que si el precio caía hasta el nivel de soporte o por debajo de él, comprarían cuando el precio comenzara a rebotar más alto nuevamente.

El inversionista decide que si el precio baja a $ 150 o menos, comprará cuando el precio comience a subir nuevamente por encima de $ 150. Establecieron un límite de pérdidas en $ 135, lo que los expone a un riesgo a la baja del 10%. Planean salir a $ 200 si el precio sube. Este es su objetivo de ganancias. La operación ofrece un 10% a la baja con un 33% al alza; una relación riesgo / recompensa favorable.

Se coloca una orden de venta con stop loss a $ 135. Se coloca una orden de límite de venta a $ 200. El inversor se convierte en vendedor a estos precios, y el primero que se golpee cerrará la posición.