Préstamos basados en valores
¿Qué son los préstamos basados en valores?
El término préstamos basados en valores (SBL) se refiere a la práctica de otorgar préstamos utilizando valores como garantía. Los préstamos basados en valores brindan acceso inmediato a capital que se puede utilizar para casi cualquier propósito, como comprar bienes raíces, comprar propiedades como joyas o un automóvil deportivo, o invertir en un negocio. Las únicas restricciones para este tipo de préstamos son otras transacciones basadas en valores, como comprar acciones o pagar un préstamo de margen.
Conclusiones clave
- Los préstamos basados en valores proporcionan capital para ayudar a las personas a comprar bienes raíces, comprar propiedad personal o invertir en un negocio.
- Este tipo de préstamos generalmente se ofrecen a personas de alto patrimonio neto por grandes instituciones financieras y bancos privados.
- El prestamista se convierte en acreedor prendario después de que el prestatario deposita sus valores en una cuenta especial.
- Los prestatarios se benefician de un fácil acceso al capital, tasas de interés más bajas y una mayor flexibilidad de pago y también evitan tener que vender sus valores.
Comprensión de los préstamos basados en valores
Generalmente ofrecidos a través de grandes instituciones financieras y bancos privados, los préstamos basados en valores están disponibles principalmente para personas que tienen un grado significativo de riqueza y capital. Las personas tienden a buscar préstamos basados en valores si desean realizar una gran adquisición comercial o si desean ejecutar grandes transacciones como compras de bienes raíces. Dichos préstamos también pueden utilizarse para cubrir pagos de impuestos, vacaciones o artículos de lujo.
Así es como funciona el proceso. Los prestamistas determinan el valor del préstamo en función de la cartera de inversiones del prestatario. En algunos casos, el emisor del préstamo puede determinar la elegibilidad en función del activo subyacente. Puede terminar aprobando un préstamo basado en una cartera que consta de notas del Tesoro de los EE. UU. En lugar de acciones. Una vez aprobados, los valores del prestatario (la garantía) se depositan en una cuenta. El prestamista se convierte en acreedor prendario de esa cuenta. Si el prestatario incumple, el prestamista puede embargar los valores y venderlos para recuperar sus pérdidas.
En la mayoría de los casos, los prestatarios pueden obtener efectivo en unos pocos días. También es relativamente barato: la tasa que se les cobra a los prestatarios es generalmente variable en función de la Tasa de Oferta Interbancaria de Londres (LIBOR) a 30 días . Las tasas de interés suelen estar entre dos y cinco puntos porcentuales por encima de la LIBOR, según la suma.
Las tasas de interés de los préstamos basados en valores se basan generalmente en la LIBOR a 30 días.
También conocido como préstamos basados en valores o préstamos sin propósito, los préstamos basados en valores han sido un área de fuerte crecimiento para los bancos de inversión desde la crisis financiera mundial. De hecho, las cuentas y los saldos de préstamos basados en valores han aumentado desde 2011, facilitados por el aumento constante de las acciones y las tasas de interés históricamente bajas. Dicho crédito es popular porque tiende a ser más fácil de obtener y requiere mucha menos documentación que un préstamo tradicional.
Préstamos basados en valores frente a préstamos de valores
Los préstamos basados en valores son separados y distintos de los préstamos de valores. El préstamo de valores es el acto de prestar valores a una empresa de inversión o un banco. Los ejemplos incluyen acciones u otros derivados. Si bien los préstamos basados en valores implican el uso de valores como garantía para un préstamo, este tipo de préstamo requiere una garantía en forma de efectivo o una carta de crédito a cambio del valor en cuestión. Los préstamos de valores normalmente no involucran a inversores individuales. En cambio, se lleva a cabo entre corredores de inversiones y / o distribuidores que completan un acuerdo que describe la naturaleza del préstamo: los términos, la duración, las tarifas y la garantía.
Ventajas y desventajas de los préstamos basados en valores
Ventajas
Los préstamos basados en valores tienen una serie de beneficios para el prestatario. Impide la necesidad de vender valores, evitando así un hecho imponible para el inversor y asegurando la continuación de la estrategia de inversión del inversor.
Como se señaló anteriormente, SBL ofrece acceso a efectivo en un par de días a tasas de interés más bajas con una gran flexibilidad de pago. Estas tasas suelen ser mucho más bajas que préstamo puente.
SBL también proporciona una serie de beneficios al prestamista. Ofrece un flujo de ingresos adicional y lucrativo sin mucho riesgo adicional. La liquidez de los valores utilizados como garantía y las relaciones existentes, normalmente con personas de alto patrimonio neto (HWNI) que utilizan la línea SBL, también mitigan gran parte del riesgo crediticio asociado con los préstamos tradicionales.
Desventajas y riesgos
Los préstamos basados en valores pueden ser beneficiosos para los prestatarios y prestamistas en las circunstancias adecuadas. Pero su uso creciente ha generado preocupación debido a su potencial de riesgo sistemático. Por ejemplo, un informe de 2016 de Morgan Stanley indicó que las ventas de préstamos respaldados por valores ascendieron a $ 36 mil millones, un aumento del 26% en comparación con el año anterior. A medida que las tasas de interés continúan aumentando, los expertos financieros están cada vez más preocupados por la posibilidad de que se produzcan ventas de emergencia y liquidaciones forzadas cuando el mercado cambie.
Los préstamos de valores no son rastreados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ni la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), aunque ambos advierten continuamente a los inversores sobre los riesgos involucrados en este mercado. En abril de 2017, Morgan Stanley resolvió un caso en el que el principal regulador de valores de Massachusetts acusó al banco de alentar a los corredores a presionar a SBL en casos en los que no era necesario, y con eso ignorando los riesgos involucrados.
Ejemplo de préstamos basados en valores
Digamos que una persona quiere hacer una gran renovación en su casa por una suma de $ 500,000. Primero se comunican con su banco para obtener un préstamo estándar por el monto total y la tasa de porcentaje anual (APR) cotizada es del 5%. Sin embargo, dado que tiene una cartera de acciones de compañías de primera línea por valor de $ 1,000,000, puede pignorar esos valores contra el préstamo y recibir una mejor tasa de interés con una APR del 3.25%.
El prestamista ve los valores pignorados como otra capa de protección y, por lo tanto, ofrece una tasa de interés mucho más baja para esa protección. Al prestatario le gusta este escenario porque la cartera de acciones le permite pedir prestado a una tasa más baja mientras mantiene las acciones invertidas. El inversor también recibe el préstamo más rápido de lo que lo habría hecho con un préstamo estándar.