10 riesgos que enfrentan todas las acciones
Existen muchos riesgos específicos del sector e incluso de la empresa en la inversión. En este artículo, sin embargo, veremos algunos riesgos universales que enfrentan todas las acciones, independientemente de su negocio.
TUTORIAL: Riesgo y diversificación
Riesgo de precio de las materias primas El riesgo de precio de las materias primas es simplemente el riesgo de que un cambio en los precios de las materias primas afecte al negocio. Las empresas que venden productos básicos se benefician cuando los precios suben, pero sufren cuando bajan. Las empresas que utilizan materias primas como insumos ven el efecto contrario. Sin embargo, incluso las empresas que no tienen nada que ver con las materias primas se enfrentan al riesgo de las materias primas. A medida que suben los precios de las materias primas, los consumidores tienden a frenar el gasto, y esto afecta a toda la economía, incluida la economía de servicios. (Para leer relacionados, consulte los productos básicos y movimientos de divisas. )
Riesgo de titulares El riesgo de titulares es el riesgo de que las historias en los medios perjudiquen el negocio de una empresa. Con el interminable torrente de noticias que se extiende por todo el mundo, ninguna empresa está a salvo del riesgo de titulares. Por ejemplo, la noticia de la crisis nuclear de Fukushima en 2011 castigó a las acciones con cualquier negocio relacionado, desde mineros de uranio hasta empresas de servicios públicos estadounidenses con energía nuclear en su red. Una mala noticia puede dar lugar a una reacción del mercado contra una empresa específica o un sector completo, a menudo ambos. Las malas noticias a mayor escala, como la crisis de la deuda en algunas naciones de la eurozona en 2010 y 2011, pueden castigar a economías enteras, y mucho menos a las acciones, y tener un efecto palpable en la economía mundial.
Riesgo de calificación El riesgo de calificación se produce siempre que se le da a una empresa un número para lograr o mantener. Cada negocio tiene un número muy importante en lo que respecta a su calificación crediticia. La calificación crediticia afecta directamente el precio que pagará una empresa por el financiamiento. Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa tienen otro número que importa tanto, si no más, que la calificación crediticia. Ese número es la calificación de los analistas. Cualquier cambio en la calificación de los analistas de una acción parece tener un impacto psicológico enorme en el mercado. Estos cambios en las calificaciones, ya sean negativas o positivas, a menudo provocan variaciones mucho mayores de lo que justifican los eventos que llevaron a los analistas a ajustar sus calificaciones. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte ¿Qué es una calificación crediticia corporativa? )
Riesgo de obsolescencia El riesgo de obsolescencia es el riesgo de que el negocio de una empresa siga el camino del dinosaurio. Muy, muy pocas empresas viven hasta los 100 años, y ninguna de ellas alcanza esa edad madura manteniendo los mismos procesos comerciales con los que comenzaron. El mayor riesgo de obsolescencia es que alguien pueda encontrar la manera de fabricar un producto similar a un precio más económico. Con la competencia global cada vez más conocedora de la tecnología y la brecha de conocimiento disminuyendo, es probable que el riesgo de obsolescencia aumente con el tiempo.
Riesgo de detección El riesgo de detección es el riesgo de que el auditor, el programa de cumplimiento, el regulador u otra autoridad no encuentren los cuerpos enterrados en el patio trasero hasta que sea demasiado tarde. Ya se trate de la gestión de la empresa descremado dinero de la compañía, declarados incorrectamente las ganancias o cualquier otro tipo de chanchullos financieros, el cómputo de mercado vendrá cuando las superficies de noticias. Con el riesgo de detección, el daño a la reputación de la empresa puede ser difícil de reparar, e incluso es posible que la empresa nunca se recupere si el fraude financiero fue generalizado ( Bre-X Minerals, ZZZZ Best, Crazy Eddie’s, etc.). (Para obtener lecturas relacionadas, consulte Detección de fraudes en los estados financieros ) .
Riesgo legislativo El riesgo legislativo se refiere a la relación tentativa entre el gobierno y las empresas. Específicamente, es el riesgo de que las acciones del gobierno restrinjan a una corporación o industria, afectando así de manera adversa las participaciones de un inversionista en esa compañía o industria. El riesgo real se puede realizar de varias formas: una demanda antimonopolio, nuevas regulaciones o normas, impuestos específicos, etc. El riesgo legislativo varía en grado según la industria, pero cada industria tiene alguno.
En teoría, el gobierno actúa como cartílago para evitar que los intereses de las empresas y el público se combatan unos a otros. El gobierno interviene cuando las empresas ponen en peligro al público y parece no estar dispuesto a regularse. En la práctica, el gobierno tiende a legislar en exceso. La legislación aumenta la imagen pública de la importancia del gobierno, además de brindar publicidad a los congresistas individuales. Estos poderosos incentivos conducen a un riesgo legislativo mucho mayor de lo que es realmente necesario.
Riesgo inflacionario y la Tasa de Interés de riesgo Estos dos riesgos pueden funcionar por separado o en conjunto. El riesgo de tasa de interés, en este contexto, simplemente se refiere a los problemas que causa una tasa de interés en aumento para las empresas que necesitan financiamiento. A medida que sus costos aumentan debido a las tasas de interés, les resulta más difícil mantenerse en el negocio. Si este aumento en las tasas se produce en un momento de inflación, y el aumento de las tasas es una forma común de combatir la inflación, entonces una empresa podría ver cómo aumentan sus costos de financiamiento a medida que disminuye el valor de los dólares que genera. Aunque esta doble trampa es un problema menor para las empresas que pueden trasladar costos más altos, la inflación también tiene un efecto moderador sobre el consumidor. Un aumento de las tasas de interés y la inflación combinados con un consumidor débil puede llevar a una economía más débil y, en algunos casos, a una estanflación. (Aprenda qué herramientas necesita para administrar el riesgo que conlleva el cambio de tasas. Para obtener más información, consulte Administración del riesgo de tasas de interés ) .
Riesgo de modelo El riesgo de modelo es el riesgo de que los supuestos subyacentes a los modelos económicos y comerciales, dentro de la economía, sean incorrectos. Cuando los modelos se salen de control, las empresas que dependen de que esos modelos sean correctos se ven perjudicadas. Esto inicia un efecto dominó en el que esas empresas luchan o fracasan y, a su vez, perjudica a las empresas que dependen de ellas y así sucesivamente. La crisis hipotecaria de 2008-2009 fue un ejemplo perfecto de lo que sucede cuando los modelos, en este caso un modelo de exposición al riesgo, no dan una representación fiel de lo que se supone que deben medir.
Conclusión No existen acciones o negocios libres de riesgo. Aunque todas las acciones enfrentan estos riesgos universales y riesgos adicionales específicos de su negocio, las recompensas de invertir aún pueden superarlos con creces. Como inversor, lo mejor que puede hacer es conocer los riesgos antes de comprar y tal vez tener una botella de whisky y una pelota antiestrés cerca durante los períodos de agitación del mercado.