Advertencias de riesgo y exenciones de responsabilidad sobre inversiones

El riesgo es fundamental para el proceso de inversión, pero sigue siendo un concepto que no es particularmente bien comprendido por la mayoría de los inversores habituales. Por esta razón, las advertencias de riesgo, esas renuncias de responsabilidad en letra pequeña y vagamente redactadas al final de los documentos financieros y sitios web, son extremadamente importantes tanto para los compradores como para los vendedores.

Desafortunadamente, aunque existen muchas advertencias, a menudo permanecen sin leer o no son lo suficientemente explícitas. Un inversor necesita un nivel sustancial de experiencia y sofisticación para saber lo que realmente significa, o un asesor necesita tomarse el tiempo para explicarlo al inversor con detenimiento. Sin embargo, con demasiada frecuencia, estas condiciones no prevalecen. A veces, los vendedores obviamente prefieren mantener a la gente en la oscuridad para poder realizar una venta. En este artículo, veremos la naturaleza de las advertencias de riesgo para descubrir qué transmite el mensaje correctamente y qué sigue dejando a los inversores sin saber realmente en qué se podrían estar metiendo.

¿Dónde aparecen estas advertencias y por qué?

Principalmente por razones legales, las empresas de inversión y las instituciones financieras generalmente publican algún tipo de advertencia en sus folletos y en los sitios de Internet. El objetivo no es solo explicar al inversor la naturaleza de los riesgos que implica el tipo particular de inversión que se ofrece, sino también asegurar que no pueda haber juicios si las cosas van mal. Las advertencias están en un enlace de Internet separado o impresas en páginas adicionales, desde una pequeña nota a pie de página hasta una explicación bastante explícita y de gran tamaño de lo que puede salir mal. La extensión tiende a variar de una oración a un par de páginas.

Ejemplos de advertencias escritas

Veamos algunos ejemplos escritos reales de cómo se advierte a los inversores de lo que podría suceder con su dinero. Veremos qué dicen las empresas y qué tan útil es.

Ejemplo: demasiado vago «Un inversor puede recuperar menos de la cantidad invertida. La información sobre el rendimiento pasado, cuando se proporciona, no es necesariamente una guía para el rendimiento futuro». O: «El valor de capital de las participaciones en el fondo puede fluctuar y el precio de las participaciones puede subir o bajar y no está garantizado».

Advertencias como estas son muy comunes, lamentablemente. El problema con estos es que no hay cuantificación y la advertencia no llega realmente a casa. ¿Puedes perder el 5% o el 25%? Hay una gran diferencia entre los dos. Es poco probable que esta advertencia por sí sola garantice que el inversor desprevenido sepa lo que podría sucederle potencialmente a su dinero.

Ejemplo: No es fácilmente comprensible para los no expertos «Es posible que las inversiones y los servicios que ofrecemos no sean adecuados para todos los inversores. Si tiene alguna duda sobre los méritos de una inversión, debe buscar el asesoramiento de un asesor financiero independiente».

Esto ciertamente advierte a la gente que tenga cuidado, pero ¿cuántos inversionistas realmente entienden lo que se entiende por » idoneidad » o se molestarían en verificarlo dos veces? Además, si el inversor confía en el vendedor, pensará que está siendo cuidadoso. Las probabilidades de que un inversor acuda a un asesor son bajas.

Ejemplo: Relatividad y contexto dado «Debe tener en cuenta que ciertos tipos de fondos pueden conllevar un mayor riesgo de inversión que otros fondos de inversión. Estos incluyen nuestras empresas más pequeñas, Pacific Growth y los fondos de Japón».

Puede ver en esto que la misma empresa tiene otras inversiones más seguras, que quizás usted prefiera. Esto ya no es una advertencia simbólica y apunta claramente a alternativas de menor riesgo.

Ejemplo: Las pérdidas pueden ser GRANDES «La inversión en valores de empresas más pequeñas puede implicar un riesgo mayor que el asociado generalmente con la inversión en empresas más grandes y establecidas, lo que puede generar importantes pérdidas de capital que pueden tener un efecto perjudicial sobre el valor del fondo. «

Es más bien una sentencia corrida, es cierto. Pero lo bueno de este es que se advierte al inversor que las pérdidas pueden ser sustanciales. Esto todavía no está cuantificado, pero el hecho de que la inversión no es para los débiles de corazón es bastante claro.

Ejemplo: ¡Eso es una advertencia! «No debe comprar una orden a menos que esté preparado para soportar una pérdida total del dinero que ha invertido más cualquier comisión u otros cargos por transacción».

No se necesita una vasta experiencia o una imaginación vívida. Está bastante claro que puedes perder el lote.

Criterios para una buena advertencia de riesgo

Hay varios criterios que debe cumplir una advertencia para transmitir el mensaje correcto:

• Cuantificación.  Aunque esto no siempre es posible, los inversores deben tener alguna idea de la proporción de su dinero que podrían perder.
• Las advertencias deben ser fáciles de seguir.  Cualquier advertencia de riesgo debe ser fácil de entender. Si no comprende lo que le dice la advertencia de riesgo, no asuma que la inversión es adecuada para usted solo porque confía en el vendedor. A un inversor sin experiencia se le podría recomendar fácilmente que compre cualquier cosa, desde un fondo de acciones básico hasta un producto estructurado muy complejo.
• La firma es importante para ambas partes.  Si un inversionista tiene que firmar la advertencia, esto demuestra su importancia para él o ella y brinda una buena protección a la empresa. Sin embargo, nunca firme nada que no comprenda.
• Advertencias de Internet.  En Internet, es muy fácil hacer clic en una advertencia y continuar con el trato. En un mundo perfecto, el enlace y la entrada serían muy claros y el inversor debería tomarse la advertencia en serio. Sin embargo, este no es un mundo perfecto y depende de los inversores asegurarse de leer el descargo de responsabilidad antes de continuar.
• Explicaciones personales.  Esta es la única forma en que muchos inversores comprenderán realmente los riesgos de una determinada inversión. Si la advertencia impresa no cumple con sus criterios, busque asesoramiento personal. La explicación debe ser clara y ofrecer detalles suficientes para que sepa qué podría perder, cómo y qué otros productos podrían ser más o menos adecuados y atractivos. El vendedor también debe tomar nota de cómo se presentó la advertencia y, si es posible, hacer que el inversionista también la firme.

Pregunte hasta que esté seguro

Como inversor privado, debe solicitar información y explicaciones verbales y / o escritas hasta que esté seguro de que comprende las advertencias. No se detenga hasta que sea plenamente consciente, en términos cuantitativos, de lo que puede ganar y perder, y qué otras inversiones potenciales existen con diferentes relaciones riesgo / recompensa.

La línea de fondo

Es esencial que las advertencias de riesgo de inversión sean claras y suficientes no solo para brindar protección legal, sino también para garantizar que el mensaje llegue realmente a casa. Las empresas y los asesores solo deben vender productos con una advertencia que transmita claramente el nivel real de riesgo. Desafortunadamente, lo que se debe hacer y lo que es una práctica común son dos cosas diferentes. Como inversionista, es crucial saber cuánto de su dinero podría perder y qué circunstancias podrían causar que esto ocurra. Si no se siente cómodo con los riesgos de la inversión, recuerde que siempre hay alternativas de menor riesgo.