Rentabilidad del capital de investigación (RORC)
¿Qué es el rendimiento del capital de investigación?
El rendimiento del capital de investigación (RORC) es un cálculo que se utiliza para evaluar los ingresos que genera una empresa como resultado de los gastos realizados en actividades de investigación y desarrollo (I + D).
El rendimiento del capital de investigación es un componente de la productividad y el crecimiento, ya que la investigación y el desarrollo es una de las formas en que las empresas desarrollan nuevos productos y servicios para la venta. Esta métrica se usa comúnmente en industrias que dependen en gran medida de la I + D, como la industria farmacéutica.
Comprensión del rendimiento del capital de investigación (RORC)
Las empresas enfrentan un costo de oportunidad al examinar el uso de sus fondos. Pueden gastar dinero en activos tangibles, bienes raíces, mejoras de capital o pueden invertir en I + D. Las inversiones realizadas en investigación pueden tardar muchos años antes de que se obtengan resultados tangibles, y el rendimiento suele variar entre industrias e incluso dentro de sectores de una industria en particular.
En teoría, si una empresa tiene perspectivas prometedoras, debería renunciar a la devolución de capital y reinvertir las ganancias retenidas en el negocio. Invertir en investigación y desarrollo es un método popular para desarrollar futuras capacidades de innovación. Los analistas e inversores controlan los niveles de I + D para medir la competitividad futura. Muchas industrias han sido criticadas por reducir los presupuestos de I + D, mientras que las recompras de acciones están en máximos históricos.
Las iniciativas de investigación y desarrollo son muy difíciles de administrar, ya que la característica definitoria de la investigación es que los investigadores no saben de antemano exactamente cómo lograr un resultado deseado dado. En las empresas más grandes, el seguimiento del gasto en I + D presenta un problema. Como resultado, un mayor gasto en I + D no garantiza más creatividad, mayores ganancias o más participación en el mercado. Por lo tanto, a veces, los gerentes luchan por demostrar efectivamente el rendimiento del capital de investigación.
Los avances recientes en big data, análisis y metodologías de gestión de riesgos empresariales ayudan a demostrar, con pruebas basadas en evidencia, que la inversión en investigación y desarrollo agrega valor empresarial. En los negocios, el dinero sigue al éxito. A medida que los líderes empresariales demuestren aún más el rendimiento de los esfuerzos de investigación, los presupuestos también crecerán.
Conclusiones clave
- El retorno del capital de investigación (RORC) mide los ingresos de una empresa generados por las actividades de I + D.
- El rendimiento del capital de investigación (RORC) se calcula dividiendo las ganancias brutas actuales por los gastos en I + D del año anterior.
- Por lo general, lleva más de un año obtener el rendimiento de la I + D; a veces, puede realizarse durante más de un año.
Ejemplo de rendimiento del capital de investigación
El rendimiento del capital de investigación es la cantidad de ganancias obtenidas por cada dólar gastado en investigación y desarrollo dentro de un período determinado (generalmente un año). Se calcula como las ganancias brutas actuales (que generalmente se encuentran en el estado de resultados del año en curso) divididas por los gastos de I + D del año anterior.
Los gastos de I + D del año anterior se utilizan porque, por lo general, la recompensa no se realiza de inmediato. Más bien, a menudo se realiza en algún momento futuro. Por ejemplo, Rx Pharmaceutical Company obtuvo $ 100 millones en ganancias brutas para 2018. En el año anterior, gastó $ 50 millones en investigación y desarrollo. Su rendimiento del capital de investigación es de $ 2 ($ 100 millones / $ 50 millones). Entonces, por cada $ 1 gastado en investigación y desarrollo, la empresa obtuvo $ 2 en ganancias brutas. Se puede suponer razonablemente que los rendimientos más altos significan que la empresa ha gastado sabiamente en términos de investigación y desarrollo y está cosechando las recompensas de sus esfuerzos.
Los proyectos de investigación y desarrollo grandes y complejos pueden no producir ganancias durante años después de su finalización, lo que hace que este análisis sea defectuoso.