Nota al por menor

¿Qué es una nota minorista?

Una nota minorista es una obligación de deuda emitida por una corporación. Se pueden comprar directamente del emisor a la par en incrementos de $ 1,000, como bonos, pero sin intereses acumulados ni márgenes adicionales. Son deuda subordinada y no garantizada y, a menudo, son una opción atractiva en comparación con los bonos.

Comprensión de una nota minorista

Los pagarés minoristas son emitidos por corporaciones y pagan al inversor pagos fijos por la duración del pagaré. Al igual que los bonos, los pagarés minoristas pueden ser  exigibles  o no exigibles. Sin embargo, la mayoría de los pagarés minoristas son exigibles.

Los valores exigibles son aquellos que el emisor puede cancelar antes del vencimiento. Debido a esta posible pérdida de ingresos para el inversor, un pagaré minorista rescatable pagará una prima. Esta prima de rendimiento adicional hace que los pagarés minoristas sean más atractivos que los bonos normales, especialmente para los inversores que no están preocupados por una pérdida de ingresos cuando se llama un pagaré minorista. Muchos valores exigibles también vienen con protección de llamadas durante un cierto período de tiempo.

Otra característica atractiva de los pagarés minoristas es la opción de superviviente con la que vienen. Cuando el propietario original del pagaré minorista fallece, la opción de sobreviviente permite a los beneficiarios del pagaré minorista vender el pagaré al emisor a la par.

Los pagarés minoristas se emiten semanalmente, lo que los convierte en inversiones fácilmente disponibles. En una oferta de pagarés minoristas, se proporciona la información estándar sobre obligaciones de deuda, como vencimientos, períodos de pago de intereses y calificaciones crediticias.

Los pagarés minoristas se pueden comprar directamente al emisor oa través de un intermediario financiero, como un corredor. Después de comprar los pagarés, el comprador recibe pagos regulares de interés fijo hasta el vencimiento. Si las notas son exigibles, los pagos continuarán hasta que se cancelen.

Notas minoristas como inversión

Debido a la naturaleza subordinada de las notas minoristas, es posible que no funcionen para todos los inversores. La deuda subordinada es un préstamo o valor que se ubica por debajo de otros préstamos o valores con respecto a los derechos sobre activos o ganancias. En el caso de incumplimiento del prestatario, los acreedores que poseen deuda subordinada no recibirán el pago hasta después de que los  tenedores de deuda senior hayan recibido el pago completo.

Esta clasificación de los pagarés minoristas, por lo tanto, la convierte en una inversión más riesgosa que la deuda senior. Sin embargo, la solvencia del emisor del pagaré minorista es un factor importante en el riesgo de un pagaré.

Por ejemplo, una empresa financieramente sana como Apple ( incumplir con su deuda. Por lo tanto, las notas minoristas subordinadas no conllevarían muchos riesgos. Por el contrario, una empresa con mala salud financiera tendría perfiles de riesgo significativamente diferentes para su deuda senior y subordinada.

Agencias de calificación como Standard & Poor’s y Moody’s analizan las empresas y su capacidad para pagar su deuda, asignándoles calificaciones que reflejan su perfil de riesgo. Los bonos, en general, siempre se ubican por debajo de la deuda senior.

Pagarés minoristas frente a bonos

Las acciones y los bonos son las inversiones más comunes. Los bonos pueden ser una inversión complicada ya que tienen muchas partes móviles, como el precio, la tasa de interés, el rendimiento, los costos de margen, los intereses devengados y la falta de control con respecto a los impuestos y las ganancias de capital. Por lo tanto, los pagarés minoristas a menudo se consideran una buena alternativa a los bonos.

Los billetes minoristas se ofrecen con más frecuencia: semanalmente, como se indicó anteriormente. Tampoco tienen los costos asociados de recargos e intereses acumulados y tienen perfiles fiscales beneficiosos, como la capacidad de incluirlos en su cuenta de jubilación individual (IRA). Una vez en su IRA tradicional, los ingresos recibidos de los pagos de intereses crecerán con impuestos diferidos.