Regulación T (Reg T)
¿Qué es la Regulación T?
La Regulación T es un conjunto de disposiciones que rigen las cuentas de efectivo de los inversores y la cantidad de crédito que las casas de bolsa y los agentes de bolsa pueden otorgar a los clientes para la compra de valores. De acuerdo con la Regulación T, un inversionista puede pedir prestado hasta el 50% del precio de compra de valores que se pueden comprar usando un préstamo de un corredor o distribuidor. El 50% restante del precio debe financiarse en efectivo.
Conclusiones clave
- La Regulación T rige las cuentas de efectivo y la cantidad de crédito que los agentes de bolsa pueden otorgar a los inversionistas para la compra de valores.
- Los inversores que quieran comprar valores utilizando crédito de corredor de bolsa deben solicitar una cuenta de margen.
- Reg T exige que los inversores no puedan pedir prestado más del 50% del precio de compra, mientras que el saldo restante debe pagarse en efectivo.
Entendiendo la Regulación T (Reg T)
La compra de valores con dinero prestado se conoce comúnmente como compra con margen, que se refiere a los activos que un inversor debe depositar en un corredor de bolsa para obtener un préstamo. Además, la Regulación T promulga reglas de pago sobre ciertas transacciones de valores realizadas a través de cuentas de efectivo.
La Regulación T, o Reg T, fue establecida por la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal para proporcionar reglas para las extensiones de crédito por parte de corredores y distribuidores y para regular las cuentas de efectivo. Un inversor que tiene una cuenta de efectivo no puede pedir prestado fondos a un corredor de bolsa y debe pagar el precio de compra de los valores en efectivo.
Las cuentas de margen, por otro lado, permiten a los inversores obtener crédito para financiar una parte de su compra de valores. Debido a que la compra de valores a crédito puede exponer a los inversores a pérdidas repentinas de una magnitud mucho mayor en comparación con la misma compra utilizando solo efectivo, la Junta de la Reserva Federal intervino y promulgó una regla que limitaba el préstamo a no ser mayor al 50% de la compra de valores. precio.
El requisito del 50% se denomina margen inicial porque establece un nivel mínimo de endeudamiento en el momento de la compra. Algunos corredores pueden tener requisitos más estrictos, con niveles superiores al 50%.
La Regulación T limita la cantidad de crédito que un inversionista puede obtener de su corredor para comprar valores con margen.
Consideraciones Especiales
Si bien el objetivo principal de la Regulación T era regular el margen, también introdujo reglas de transacción para las cuentas de efectivo. Debido a que las transacciones de valores demoran hasta dos días en liquidarse y los ingresos en efectivo se entregan al vendedor de valores, puede surgir una situación en la que un inversionista compra y vende los mismos valores antes de pagarlos con la cuenta de efectivo. Esto se llama freeride y está prohibido por Reg T.
En tales casos, el corredor del inversionista debe congelar la cuenta de efectivo durante 90 días, lo que requiere que el inversionista financie sus compras de valores con efectivo en la fecha de la operación.
Ejemplo de Reg T
Un inversionista que desee comprar valores utilizando crédito de corredor de bolsa debe solicitar una cuenta de margen que otorgue privilegios de préstamo. Cuando los inversionistas piden dinero prestado en su cuenta de margen, deben pagar intereses según el programa de tasas establecido por el corredor de bolsa.
Suponga que un inversionista desea obtener un préstamo de una firma de corretaje para comprar 10 acciones de una determinada empresa con un precio por acción de $ 100, lo que da como resultado una compra total de $ 1,000. La Regulación T establece que el inversionista no puede pedir prestado más del 50% del precio de compra, o $ 500, del corredor, mientras que el saldo restante debe pagarse en efectivo.