Cómo prepararse para el aumento de las tasas de interés

Tabla de contenido

Expandir

• Cortar la duración del enlace
• Mira a las acciones
• Utilice escaleras de enlace
• Tenga cuidado con las coberturas de inflación
• Apueste por el dólar estadounidense
• Reduzca su riesgo
• Refinancia tu casa
• La línea de fondo

Cuando las tasas de interés se mantienen cerca de mínimos históricos durante períodos prolongados, es fácil olvidar que lo que baja eventualmente volverá a subir. Por lo general, las tasas comenzarán a subir a medida que la economía se recupere. Cuando esto sucede, tanto los inversores de renta fija a corto como a largo plazo que no estén preparados pueden perder una oportunidad fácil de aumentar sus ingresos mensuales. Por esta razón, ahora es el momento de comenzar a prepararse para este cambio en el entorno de las tasas de interés.

Cortar la duración del enlace

Encabezando la lista de tareas pendientes, los inversores deben reducir la exposición a los bonos a largo plazo mientras refuerzan sus posiciones en bonos a corto y mediano plazo, que son menos sensibles a los aumentos de tasas que los bonos con vencimiento más largo que bloquean las tasas en aumento durante períodos de tiempo más largos.. Pero cambiar a un modelo de bonos de menor rendimiento a corto plazo tiene una compensación, ya que los bonos a corto plazo brindan menos potencial de generación de ingresos que los bonos a más largo plazo.

Una solución a este enigma es emparejar bonos a corto plazo con otros instrumentos, incluida la deuda a tasa flotante, como préstamos bancarios y valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS), cuya tasa de interés ajustable es menos sensible al aumento de las tasas de interés que otros. instrumentos de tasa fija.

«Históricamente, las primas de riesgo de inflación han sido muy a menudo sólidamente positivas», dijo Geert Bekaert, profesor de negocios en la Columbia Business School. «Si las tasas de interés futuras suben debido a una inflación más alta (por ejemplo, un auge de los precios de las materias primas) y el riesgo de inflación se vuelve a descontar repentinamente, los bonos del Tesoro nominales tendrán un desempeño muy pobre, pero los TIPS funcionarán bien ya que están indexados contra la inflación».

Los TIPS se ajustan dos veces al año para reflejar los cambios en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., Un punto de referencia para la inflación. Si los niveles de precios aumentan, los pagos de cupones en TIPS reaccionan de manera similar. En cuanto a los préstamos a tasa variable, estos instrumentos invierten en préstamos bancarios de mayor riesgo, cuyos cupones flotan a un diferencial por encima de una tasa de interés de referencia. Por lo tanto, se ajustan a intervalos periódicos a medida que cambian las tasas. Algunos fondos cotizados en bolsa (ETF) de TIPS incluyen:

• El ETF de Schwab US TIPS (SCHP)
• SPDR Barclays TIPS (IPE)
• iShares TIPS Bond ETF (TIP)
• ETF (STPZ) del índice TIPS de EE. UU. De 1 a5 años de PIMCO

Del mismo modo, también hay ejemplos de ETF de deuda a tasa flotante que incluyen:

• Fondo depagarés de tasa flotante iShares (FLOT )
• SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)
• Vectores de mercado ETF de tasa flotante de grado de inversión (FLTR)

Mira a las acciones

No todas las estrategias que se benefician de la subida de tipos pertenecen a valores de renta fija. Los inversores que buscan sacar provecho cuando las tasas suben deben considerar la compra de acciones de los principales consumidores de materias primas.

El precio de las materias primas a menudo se mantiene estable o desciende cuando las tasas suben. Las empresas que utilizan estos materiales para producir un producto terminado, o simplemente en sus operaciones diarias, verán un aumento correspondiente en sus márgenes de ganancia a medida que disminuyan sus costos. Por esta razón, estas empresas generalmente se consideran una cobertura contra la inflación.

inmobiliario, por lo que las empresas que se benefician de la construcción de viviendas también pueden ser buenas acciones. Los productores de carne de res y de aves de corral también pueden ver un aumento en la demanda cuando las tarifas suben, debido a un mayor gasto de los consumidores y menores costos.

Utilice escaleras de enlace

Por supuesto, una estrategia común que los planificadores financieros y los asesores de inversiones recomiendan a los clientes es la escalera de bonos.

Una escalera de bonos es una serie de bonos que vencen a intervalos regulares, como cada tres, seis, nueve o 12 meses. A medida que suben las tasas, cada uno de estos bonos se reinvierte a la nueva tasa más alta. El mismo proceso funciona para el escalamiento de CD. El siguiente ejemplo ilustra este proceso:

Larry tiene $ 300,000 en un mercado monetario que ganan menos del 1% de interés. Su corredor le advierte que las tasas de interés probablemente comenzarán a subir en los próximos meses. Decide mover $ 250,000 de su cartera del mercado monetario a cinco CDs separados de $ 50,000 que vencen cada 90 días a partir de tres meses.

Cada 90 días, Larry reinvierte el CD que vence en otro CD que paga una tasa más alta. Puede invertir cada CD en otro del mismo vencimiento, o puede escalonar los vencimientos según su necesidad de flujo de caja o liquidez.

Tenga cuidado con las coberturas de inflación

Los activos tangibles, como el oro y otros metales preciosos, tienden a funcionar bien cuando las tasas son bajas y la inflación es alta. Desafortunadamente, las inversiones que se protegen contra la inflación tienden a tener un desempeño deficiente cuando las tasas de interés comienzan a subir simplemente porque el aumento de las tasas frena la inflación.

Los precios de otros recursos naturales, como el participaciones en estos instrumentos e invertir en acciones de empresas que los consuman.

Apueste por el dólar estadounidense

Aquellos que invierten en divisas extranjeras pueden considerar la posibilidad de reforzar sus participaciones en el buen tío Sam. Cuando las tasas de interés comienzan a subir, el dólar generalmente gana impulso frente a otras monedas porque las tasas más altas atraen capital extranjero a los instrumentos de inversión que están denominados en dólares, como letras del tesoro, pagarés y bonos.

Reduzca su riesgo

El aumento de las tasas de interés significa que los instrumentos más conservadores también comenzarán a pagar tasas más altas. Además, los precios de las ofertas de alto rendimiento (como los bonos basura ) tenderán a caer más drásticamente que los de las emisiones gubernamentales o municipales cuando las tasas suban. Por lo tanto, los riesgos de los instrumentos de alto rendimiento pueden eventualmente superar sus rendimientos superiores en comparación con las alternativas de bajo riesgo.

Refinancia tu casa

Así como es prudente mantener líquida su cartera de renta fija, también es prudente fijar su hipoteca a las tasas actuales antes de que suban. Si es elegible para refinanciar su casa, probablemente este sea el momento de hacerlo.

Además, ponga en forma su puntaje crediticio, pague esas pequeñas deudas y visite a su banco o al oficial de préstamos. deudas a largo plazo, como el préstamo de su automóvil, también es una buena idea.

La línea de fondo

La historia dicta que las tasas de interés no se mantendrán bajas para siempre, pero la velocidad a la que suben las tasas y hasta dónde suben es difícil de predecir. Aquellos que no prestan atención a las tasas de interés pueden perder valiosas oportunidades para obtener ganancias en un entorno de tasas en aumento.

Hay varias formas en que los inversores pueden sacar provecho del aumento de las tasas, como comprar acciones de empresas que consumen materias primas, escalar sus carteras de CD o bonos, fortalecer sus posiciones en el dólar y refinanciar sus viviendas. Para obtener más información sobre cómo beneficiarse del aumento de las tasas de interés, consulte a su asesor financiero.