Compra Privada

¿Qué es una compra privada?

La compra privada se refiere a una inversión en la que un inversor individual o institucional compra acciones de una empresa privada. El inversor puede comprar todas las acciones de la empresa o solo una parte de ellas. El hecho de que una compra privada no implique el uso de mercados de capital significa que generalmente se requiere un corredor para completar el trato.

Comprensión de la compra privada

Las  empresas de capital riesgo (VC) que buscan ajustar sus participaciones en una empresa en particular a menudo realizarán compras privadas. Estas posiciones suelen ser posiciones largas. Agregue eso al hecho de que los mercados privados no son tan líquidos y ofrecen menos información de inversión que los intercambios públicos, los inversionistas privados y las firmas de capital riesgo a menudo pueden usar esto en su beneficio.

La naturaleza limitada de las acciones privadas significa que no son tan fáciles de comprar como las acciones públicas. Pero hay algunas formas diferentes de adquirir acciones privadas. Dado que una empresa privada aún no ha realizado una oferta pública inicial, sus acciones suelen estar en manos de los fundadores de la empresa y quizás de algunos inversores de capital riesgo y de capital privado.

Pero los inversores individuales con un alto valor neto, llamados inversores acreditados por la Comisión de Bolsa y Valores  (SEC), pueden realizar compras privadas con fondos de riesgo, colocaciones privadas y otras oportunidades exclusivas. Ser un inversor acreditado significa que los inversores han demostrado la riqueza personal y la experiencia profesional para demostrar que comprenden los riesgos de tales inversiones.

La SEC regula las compras privadas clasificándolas según la cantidad recaudada y las divulgaciones requeridas durante una oferta. Por ejemplo, las nuevas empresas que realizanofertas de regulación A pueden recaudar hasta $ 50 millones de inversores privados en un año calendario. Deben registrarse en la SEC para tales ofertas, pero las divulgaciones que se les exigen no son tan estrictas como las de las empresas que cotizan en bolsa. Las ofertas de la Regulación D limitan la cantidad recaudada a $ 5 millones en un solo año y solo 35 inversionistas no acreditados pueden participar en la oferta.2

Pero incluso los inversores no acreditados a veces pueden comprar acciones privadas. Las empresas específicas pueden vender una pequeña cantidad de ellas a inversores externos, y las reglas de la SEC también establecen que algunas acciones privadas restringidas pueden revenderse públicamente después de un período de tenencia de seis meses o un año.

El crowdfunding ofrece otra oportunidad de oportunidades de compra privada. La SEC relajó recientemente sus reglas sobre el crowdfunding, permitiendo a las empresas privadas recaudar $ 1,070,000 en un período de 12 meses a través de inversores más pequeños. Pero la comisión también tiene reglas que describen cuánto pueden invertir esas personas: establece limitaciones estrictas sobre el porcentaje de ingresos o patrimonio neto que un financiador colectivo puede invertir en una empresa privada en un año determinado.

Un ejemplo de cómo funciona la compra privada

La mayoría de las veces, una compra privada es una herramienta utilizada por los ejecutivos de empresas adineradas para aumentar o ajustar sus participaciones en sus empresas. Por ejemplo, en 2017, Jupai Holdings Limited, un proveedor de servicios de gestión patrimonial centrado en el mercado chino, anunció que su presidente y director ejecutivo compraría casi 20 millones de acciones de Jupai. Esta compra a uno de los directores de la empresa en una transacción privada ascendió a aproximadamente el 10 por ciento de las acciones en circulación.