Cómo la colocación privada afecta el precio de las acciones
Tabla de contenido
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- ¿Qué es la colocación privada?
- Comprensión de la colocación privada
- Colocación privada y precio de las acciones
- Motivación para la colocación privada
¿Qué es la colocación privada?
La colocación privada es un método común de obtener capital comercial mediante la oferta de acciones. Las colocaciones privadas pueden ser realizadas por empresas privadas que deseen adquirir unos pocos inversores selectos o por empresas que cotizan en bolsa como una oferta secundaria de acciones.
Cuando una empresa que cotiza en bolsa emite una colocación privada, los accionistas existentes suelen sufrir al menos una pérdida a corto plazo por la dilución resultante de sus acciones. Sin embargo, los accionistas pueden ver ganancias a largo plazo si la empresa puede invertir efectivamente el capital extra obtenido y, en última instancia, aumentar sus ingresos y rentabilidad.
Comprensión de la colocación privada
La colocación privada es una emisión de acciones, ya sea para una persona individual o entidad corporativa, o para un pequeño grupo de inversionistas. Los inversores que suelen participar en cuestiones de colocación privada son inversores institucionales, como bancos y fondos de pensiones, o personas de alto patrimonio neto.
Una ubicación privada tiene requisitos y estándares regulatorios mínimos que debe cumplir. La inversión no requiere un prospecto y, con bastante frecuencia, no se divulga información financiera detallada.1
Para que un inversionista individual participe en una oferta de colocación privada, debe ser un inversionista acreditado según se define en las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Por lo general, este requisito se cumple con un patrimonio neto superior a $ 1 millón o un ingreso anual superior a $ 200.000.2
Colocación privada y precio de las acciones
Si la entidad que realiza una colocación privada es una empresa privada, la oferta de colocación privada no tiene ningún efecto sobre el precio de la acción porque no hay acciones preexistentes.
Con una empresa que cotiza en bolsa, el porcentaje de participación accionaria que tienen los accionistas existentes antes de la colocación privada se diluye por la emisión secundaria de acciones adicionales, ya que esto aumenta el número total de acciones en circulación. El alcance de la dilución es proporcional al tamaño de la oferta de colocación privada.
Por ejemplo, si hubiera 1 millón de acciones de una empresa en circulación antes de una oferta de colocación privada de 100.000 acciones, entonces la colocación privada daría lugar a que los accionistas existentes tuvieran un 10 por ciento menos de participación en el capital social de la empresa. Sin embargo, si la compañía ofreciera 1 millón de acciones adicionales a través de la colocación privada, eso reduciría el porcentaje de propiedad de los accionistas existentes en un 50 por ciento.
Motivación para la colocación privada
La dilución de las acciones comúnmente conduce a una disminución correspondiente en el precio de las acciones, al menos en el corto plazo. El efecto de una oferta de colocación privada sobre el precio de las acciones es similar al efecto de una empresa que realiza una división de acciones.
El efecto a largo plazo sobre el precio de las acciones es mucho menos seguro y depende de la eficacia con la que la empresa emplee el capital adicional obtenido de la colocación privada. Un factor importante para determinar el precio de las acciones a largo plazo es el motivo de la colocación privada por parte de la empresa. Si la empresa estaba al borde de la insolvencia e hizo la colocación privada como un medio para evitar la quiebra, no sería un buen augurio para los accionistas de la empresa.
Sin embargo, si la motivación para la colocación privada fue una circunstancia en la que la empresa vio una excelente oportunidad para un rápido crecimiento que simplemente requería financiamiento adicional, entonces las eventuales ganancias adicionales obtenidas de la expansión de la empresa pueden elevar sustancialmente el precio de sus acciones.
Otra posible motivación para realizar una colocación privada podría ser que la empresa no pueda atraer a un gran número de inversores institucionales o minoristas. Este podría ser el caso si el sector de mercado de la empresa actualmente se considera poco atractivo o si solo hay unos pocos analistas que cubren la empresa.