Definición de préstamo inicial

¿Qué es un Préstamo Primario?

Un préstamo primario es una forma de financiamiento del deudor en posesión (DIP) que permite a una empresa que se encuentra en un procedimiento de bancarrota del Capítulo 11 obtener crédito para ayudar en áreas específicas de sus operaciones comerciales y reorganización. Los fondos de un préstamo primario generalmente se pueden usar solo para mantener el negocio principal, como reparaciones, administración de la cadena de suministro y nómina. Un préstamo de cebado también se puede llamar préstamo DIP.

Cómo funciona un préstamo de preparación

Los préstamos primarios generalmente se negocian en las semanas previas al inicio de los procedimientos del Capítulo 11.

Las empresas que entran en una reorganización del Capítulo 11 casi siempre son administradas por la misma administración que antes de su declaración de quiebra. La empresa que se ha declarado en quiebra se conoce como deudor en posesión o DIP. La declaración de quiebra brinda protección al DIP contra los reclamos de los acreedores, pero también hace que sea probable que la empresa necesite financiamiento inmediato para cubrir la nómina y otros costos urgentes. Los proveedores de la compañía pueden proporcionar algún financiamiento para el inventario, pero es más probable que requieran contra reembolso o efectivo antes de la entrega.

Dado que, de hecho, se trata de un préstamo a una empresa en quiebra, los prestamistas dispuestos a otorgar un préstamo primario asumen un riesgo adicional. Un préstamo de cebado también debe satisfacer los requisitos de los acreedores existentes del prestatario, y el lenguaje del contrato de préstamo puede exigir que la empresa deudora separe dinero automáticamente para pagar intereses y deudas pendientes a esos acreedores existentes.

Los acreedores titulares, los prestamistas garantizados que prestaron dinero a la empresa antes de que se declarara en quiebra, tendrán voz y voto sobre si la empresa puede obtener o no un préstamo primario. Esto se debe a que el reembolso de un préstamo primario tendrá prioridad sobre las deudas preexistentes que tenga la empresa. Un préstamo primario es válido solo hasta que una empresa sale de la quiebra.

Pros y contras de un préstamo de cebado

Desde el punto de vista del prestatario, un préstamo de preparación (o préstamo DIP) puede proporcionar el efectivo que una empresa necesita para pasar por una reorganización del Capítulo 11 lo suficientemente saludable como para comenzar de nuevo. También puede ser la única opción viable que tiene la empresa.

Pero los proveedores de financiamiento para el deudor en posesión, como los préstamos primarios, están asumiendo un riesgo significativo al otorgar préstamos a empresas que se están abriendo camino en el proceso de quiebra y reorganización. Como tal, los tribunales extienden a los prestamistas DIP una serie de protecciones importantes.

Si una empresa deudora puede probar que no pudo obtener financiación por ningún otro medio, el tribunal de quiebras puede autorizar a la empresa a otorgar al prestamista DIP un gravamen que tiene prioridad no solo sobre los prestamistas garantizados antes de la quiebra, sino también sobre los gastos administrativos, incluido el proveedor. y reclamaciones de empleados. Con un gravamen de este tipo, conocido como gravamen inicial, el prestamista DIP normalmente puede insistir en la prioridad principal del inventario del deudor, las cuentas por cobrar y el efectivo. El contrato de préstamo también puede otorgar al prestamista del DIP un segundo gravamen sobre la propiedad gravada y primera prioridad sobre la propiedad libre del deudor.