Tasa de rendimiento antes de impuestos

¿Qué es la tasa de rendimiento antes de impuestos?

La tasa de rendimiento antes de impuestos es el rendimiento de una inversión que no incluye los impuestos que el inversor debe pagar sobre este rendimiento. Debido a que las situaciones fiscales de las personas son diferentes y las diferentes inversiones atraen distintos niveles de impuestos, la tasa de rendimiento antes de impuestos es la medida más comúnmente citada para las inversiones en el mundo financiero.

La tasa de rendimiento antes de impuestos se puede contrastar con una declaración después de impuestos.

La fórmula para la tasa de rendimiento antes de impuestos es

Cómo calcular la tasa de rendimiento antes de impuestos

La tasa de rendimiento antes de impuestos se calcula como la tasa de rendimiento después de impuestos dividida por uno, menos la tasa de impuestos.

¿Qué le dice la tasa de rendimiento antes de impuestos?

La tasa de rendimiento antes de impuestos es la ganancia o pérdida de una inversión antes de que se tengan en cuenta los impuestos. El gobierno aplica impuestos a la inversión sobre los ingresos adicionales obtenidos por mantener o vender inversiones.

Los impuestos sobre las ganancias de capital se aplican a los valores vendidos con fines de lucro.1 Los dividendos recibidos de las acciones y los intereses devengados por los bonos también se gravan al final de un año determinado. Dado que los dividendos sobre acciones pueden gravarse a un nivel diferente de los ingresos por intereses o las ganancias de capital, por ejemplo, la tasa de rendimiento antes de impuestos permite realizar comparaciones entre diferentes clases de activos. Si bien la tasa de rendimiento antes de impuestos es una herramienta de comparación eficaz, lo más importante para los inversores es el rendimiento después de impuestos.

Ejemplo de cómo utilizar la tasa de rendimiento antes de impuestos

Por ejemplo, suponga que una persona obtiene una tasa de rendimiento después de impuestos del 4,25% para las acciones ABC y está sujeta a un impuesto sobre las ganancias de capital del 15%. La tasa de rendimiento antes de impuestos es, por tanto, del 5%, o del 4,25% / (1 – 15%).

Para una inversión libre de impuestos, las tasas de rendimiento antes y después de impuestos son las mismas. Suponga que un bono municipal, el bono XYZ, que está exento de impuestos también tiene un rendimiento antes de impuestos del 4,25%. El bono XYZ, por lo tanto, tendría la misma tasa de rendimiento después de impuestos que las acciones ABC.

En este caso, un inversor puede optar por el bono municipal por su mayor grado de seguridad y el hecho de que su rentabilidad después de impuestos es la misma que la de la acción más volátil, a pesar de que esta última tiene una tasa de rentabilidad antes de impuestos más alta.

En muchos casos, la tasa de rendimiento antes de impuestos es igual a la tasa de rendimiento. Considere Amazon, donde poseer las acciones para 2018 habría generado un rendimiento del 28,4%, es decir, el rendimiento y la tasa de rendimiento antes de impuestos. Ahora, si un inversor hubiera calculado la tasa de rendimiento después de impuestos para su rendimiento de Amazon utilizando una tasa de impuesto sobre las ganancias de capital del 15%, sería del 24,14%. Si solo tuviéramos la tasa impositiva y la declaración después de impuestos, calcularíamos la devolución antes de impuestos con la fórmula 24.14% / (1 – 15%).

Declaraciones antes de impuestos y después de impuestos

Si bien las tasas de rendimiento antes de impuestos son las que se muestran o calculan con mayor frecuencia, las empresas y los inversores de altos ingresos siguen muy interesados ​​en las declaraciones después de impuestos. Esto se debe a que la tasa impositiva puede tener un impacto significativo en su toma de decisiones, desde en qué invertir durante el período de tiempo durante el cual retienen la inversión.

Las declaraciones después de impuestos tienen en cuenta los impuestos, en particular, los impuestos sobre las ganancias de capital, mientras que antes de impuestos no. Por lo general, la tasa de rendimiento no se muestra como una cifra después de impuestos, dado que la situación fiscal de cada inversor variará.

Limitaciones del uso de la tasa de rendimiento antes de impuestos

El rendimiento antes de impuestos se calcula con bastante facilidad y, con mayor frecuencia, lo que se muestra al analizar una inversión, ya sea un fondo mutuo, ETF, bonos o acciones individuales. Sin embargo, omite el hecho de que lo más probable es que sea necesario pagar impuestos sobre las ganancias o ganancias recibidas como parte de la inversión.