Seguro de cartera

¿Qué es el seguro de cartera?

El seguro de cartera es la estrategia de cubrir una cartera de acciones contra el riesgo de mercado mediante la venta al descubierto de futuros sobre índices bursátiles. Esta técnica, desarrollada por Mark Rubinstein y Hayne Leland en 1976, tiene como objetivo limitar las pérdidas que puede experimentar una cartera a medida que las acciones bajan de precio sin que el administrador de esa cartera tenga que vender esas acciones. Alternativamente, el seguro de cartera también puede referirse al seguro de corretaje, como el disponible en Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Comprensión del seguro de cartera

El seguro de cartera es una técnica de cobertura utilizada con frecuencia por inversores institucionales cuando la dirección del mercado es incierta o volátil. Los futuros de índices de venta en corto pueden compensar cualquier caída, pero también obstaculizan las ganancias. Esta técnica de cobertura es una de las favoritas de los inversores institucionales cuando las condiciones del mercado son inciertas o anormalmente volátiles.

Esta estrategia de inversión utiliza instrumentos financieros, como acciones, deudas y derivados, combinados de tal manera que protegen contra el riesgo a la baja. Es una estrategia de cobertura dinámica que enfatiza la compra y venta de valores periódicamente para mantener un límite del valor de la cartera. El funcionamiento de esta estrategia de seguro de cartera se basa en la compra de opciones de venta de índices. También se puede hacer utilizando las opciones de índice enumeradas. Hayne Leland y Mark Rubinstein inventaron la técnica en 1976 y a menudo se asocia con la caída de la bolsa de valores del 19 de octubre de 1987.

El seguro de cartera también es un producto de seguro disponible en la SIPC que brinda a los clientes de corretaje una cobertura de hasta $ 500,000 para efectivo y valores en poder de una empresa.

La SIPC fue creada como una corporación de membresía sin fines de lucro bajo la Ley de Protección al Inversor de Valores. La SIPC supervisa la liquidación de los agentes de bolsa miembros que cierran cuando las condiciones del mercado  llevan a un  agente de bolsa a la quiebra o lo ponen en serios problemas financieros, y faltan los activos de los clientes. En una liquidación bajo la Ley de Protección al Inversor de Valores, SIPC y un fideicomisario designado por el tribunal trabajan para devolver los valores y el efectivo de los clientes lo más rápido posible. Dentro de los límites, SIPC acelera la devolución de la propiedad del cliente perdida al proteger a cada cliente hasta $ 500,000 para valores y efectivo (incluido un límite de $ 250,000 solo para efectivo). A diferencia de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), la SIPC no fue autorizada por el Congreso para combatir el fraude. Aunque creado bajo la ley federal, tampoco es una agencia o establecimiento del gobierno de los Estados Unidos. No tiene autoridad para investigar o regular a sus agentes de bolsa miembros. La SIPC no es el equivalente mundial de valores de la FDIC.

Beneficios del seguro de cartera

Los acontecimientos inesperados (guerras, escasez, pandemias) pueden tomar por sorpresa incluso a los inversores más conscientes y hundir a todo el mercado o sectores particulares en caída libre. Ya sea a través del seguro SIPC o participando en una estrategia de cobertura de mercado, se pueden evitar la mayoría o todas las pérdidas de una mala oscilación del mercado. Si un inversor está cubriendo el mercado, y continúa fortaleciéndose con las acciones subyacentes que continúan ganando valor, un inversor puede simplemente dejar que las opciones de venta innecesarias expiren.