Precio / ganancias para el crecimiento y el rendimiento de dividendos (relación PEGY)
¿Qué es el precio / ganancias para el crecimiento y el rendimiento de dividendos (índice PEGY)?
El precio / ganancias para el crecimiento y el rendimiento de los dividendos (índice PEGY), también conocido como «índice PEG ajustado por dividendos», fue creado por el afamado inversionista de valor Peter Lynch. Al crear la relación PEGY, Lynch buscó mejorar la métrica de valoración precio-ganancias (P / E) que la mayoría de los inversores utilizan cuando intentan determinar el valor de una acción.
Lynch creía que para evaluar con precisión la oportunidad que representa una acción como inversión, el inversor también debe tener en cuenta las perspectivas de crecimiento futuro de la acción y el rendimiento de los dividendos. La relación PEGY incluye ambos factores y es una métrica que utilizan los inversores para identificar acciones infravaloradas.
Conclusiones clave
- Peter Lynch, un legendario inversor y gestor de fondos, desarrolló la relación precio / beneficio sobre el crecimiento y la rentabilidad por dividendo (relación PEGY).
- Como métrica para el análisis de acciones, la relación PEGY difiere de la relación precio-ganancias (P / E) porque toma en consideración el potencial de la acción para el crecimiento futuro de ganancias y pagos de dividendos.
- Un índice PEGY por debajo de 1.0 representa una oportunidad de inversión potencial, ya que indica que la acción tiene altos rendimientos de dividendos o crecimiento potencial y actualmente se vende a un precio de ganga.
Comprensión del precio / ganancias para el crecimiento y el rendimiento de dividendos (índice PEGY)
Tanto la relación PEGY como la relación precio / ganancias / crecimiento (relación PEG) son evoluciones de la relación precio / ganancias (P / E). Una limitación que Lynch advirtió al usar las razones P / E y PEG para la evaluación de acciones fue que estas métricas no tomaron en consideración el potencial de crecimiento futuro de ganancias o pagos de dividendos al analizar las acciones.
Debido a esto, las empresas maduras con una tasa de crecimiento más baja que pagan dividendos fueron castigadas injustamente si solo se evaluaban utilizando las razones P / E o PEG. Lynch quería una forma más precisa de evaluar estas empresas y, por lo tanto, creó el índice PEGY que agregó el crecimiento proyectado y el rendimiento de los dividendos a la ecuación.
La relación PEGY se calcula como la relación P / E dividida por la suma de la tasa de crecimiento de las ganancias proyectadas y el rendimiento por dividendo, como se muestra en esta fórmula:
Ejemplo de precio / ganancias para el crecimiento y el rendimiento de dividendos (relación PEGY)
Usemos el índice PEGY para evaluar una empresa como una inversión potencial.
La empresa ABC tiene una relación P / U de 9, una tasa de crecimiento de ganancias proyectada del 15% para el próximo año y una rentabilidad por dividendo del 4,5%. Usando estos números, llegamos a la siguiente proporción de PEGY:
Company ABC PEGY ratio = 915 + 4.5 = 0.46\ text {Proporción de PEGY ABC de la empresa} \ = \ \ frac {9} {15 \ + \ 4.5} \ = \ 0.46Ratio de empresa ABC PEGY = 15 + 4.5
Un índice PEGY por debajo de 1.0 se considera bajo y representa una oportunidad de inversión potencial, ya que indica que la acción tiene altos rendimientos de dividendos o crecimiento potencial y actualmente se vende a un precio de ganga.
La línea de fondo
Es importante tener en cuenta que la relación PEGY tiene sus inconvenientes. Utiliza las proyecciones de crecimiento de la empresa y no el crecimiento real que logra la empresa. Por lo tanto, no se garantiza que la relación sea un reflejo exacto del rendimiento futuro.
Al calcular cualquiera de estos índices, siempre es una buena idea usar solo los ingresos operativos y recurrentes en el cálculo de las ganancias, usar una estimación de consenso más baja para la tasa de crecimiento y usar los dividendos futuros proyectados en lugar de los dividendos actuales. Si bien la relación PEGY no cuenta toda la historia del potencial de apreciación de una acción, proporciona a los inversores un punto de partida en su análisis de acciones.