Preste atención a la proporción de gastos de su fondo

Conclusiones clave

• Los fondos mutuos y los ETF cobran a sus accionistas y la proporción de gastos para pagar las operaciones y la administración de fondos.
• Los índices de gastos más altos reducen los rendimientos nominales para los inversores.
• La venta y compra de valores en la cartera de uno no se incluye al calcular el índice de gastos, por lo que los fondos activos tienden a tener gastos más altos que los pasivos.
• Durante las últimas décadas, los índices de gastos de fondos en general han tenido una tendencia bastante más baja.

Incluso una pequeña diferencia en la relación de gastos puede costarle mucho dinero a largo plazo.

La tendencia en índices de gastos más bajos se puede atribuir a una variedad de factores, tales como fondos del mercado monetario que renuncian a los gastos para garantizar que los rendimientos netos sigan siendo positivos durante períodos de tasas de interés bajas, y que los fondos mutuos con fecha objetivo pueden reducir los gastos debido a las escala (los activos de fondos mutuos con fecha objetivo han aumentado desde 2008). Además, los índices de gastos a menudo varían inversamente con los activos del fondo, lo que significa que a medida que aumentan los activos de un fondo, sus costos fijos probablemente representan un porcentaje menor de sus activos netos; por lo tanto, su índice de gastos puede disminuir en consecuencia.

A pesar de las tendencias que indican una disminución general de las tarifas en muchas categorías de fondos, los inversores deben prestar atención a los índices de gastos: incluso las pequeñas diferencias en las tarifas pueden tener un impacto significativo en su inversión a lo largo del tiempo.

Comprensión de los costos y las proporciones de gastos

En general, los índices de gastos de los fondos mutuos tienden a ser más altos que los de los ETF. Si bien los índices de gastos de ETF no superan el 2,5%, los costos de los fondos mutuos pueden ser significativamente más altos. Los costos de los fondos operativos varían mucho según la categoría de inversión, la estrategia de inversión y el tamaño del fondo, y aquellos con costos internos más altos generalmente transfieren estos costos a los accionistas a través del índice de gastos. Si los activos de un fondo son pequeños, por ejemplo, su índice de gastos puede ser relativamente alto, porque el fondo tiene una base de activos restringida a partir de la cual cubrir sus gastos.

Al analizar los fondos y los costos, es importante comparar los fondos que poseen tipos similares de inversiones. Por ejemplo, los fondos internacionales suelen ser muy costosos de operar porque invierten en muchos países y pueden tener personal en todo el mundo (lo que equivale a mayores gastos de investigación y nómina). Los fondos de gran capitalización, por otro lado, tienden a ser menos costosos de operar. Si bien es razonable comparar los índices de gastos entre varios fondos internacionales, no tendría sentido comparar los costos de un fondo internacional con los de un fondo de gran capitalización.

Al investigar inversiones, hay varias formas de determinar la proporción de gastos de un fondo:

• El prospecto del fondo: si ya es accionista, el prospecto se le enviará por correo o electrónicamente cada año. El índice de gastos generalmente se encuentra bajo el encabezado “Comisiones para accionistas”. También puede ver el prospecto en el sitio web de la compañía de fondos.
• Sitios web de noticias financieras: sitios web como Google Finance y Yahoo! Finanzas tiene información sobre el índice de gastos para fondos mutuos y ETF. Escriba el símbolo de cotización de un fondo para ver esta información.
• Revisores de fondos: muchos revisores de ETF y fondos mutuos están disponibles en línea. Puede buscar por categoría o grupo (es decir, acciones, bonos, mercado monetario, internacional) y comparar los índices de gastos entre inversiones similares. El Analizador de gastos de fondos mutuos de FINRA, por ejemplo, le permite comparar hasta tres fondos mutuos (o ETF) o las clases de acciones del mismo fondo mutuo. La herramienta estima el valor de los fondos y el impacto de las tarifas y los gastos en su inversión.
• Diarios de noticias: los periódicos impresos, como Investor’s Business Daily (IBD) y The Wall Street Journal, imprimen información sobre los fondos, incluidos los índices de gastos.

Cómo afectan las tasas a las inversiones

Para ver cómo los índices de gastos pueden afectar sus inversiones a lo largo del tiempo, comparemos los rendimientos de varias inversiones hipotéticas que solo difieren en el índice de gastos. La siguiente tabla muestra los retornos de una inversión inicial de $ 10,000, asumiendo una ganancia anualizada promedio del 10%, con diferentes índices de gastos (0.5%, 1%, 1.5%, 2% y 2.5%):

Como ilustra la tabla, incluso una pequeña diferencia en la relación de gastos puede costarle mucho dinero a largo plazo. Si hubiera invertido $ 10,000 en el fondo con un índice de gastos del 2.5%, el valor de su fondo sería $ 46,022 después de 20 años. En cambio, si hubiera invertido sus $ 10,000 en el fondo con un índice de gastos más bajo del 0.5%, su inversión valdría $ 61,159 después de dos décadas, una mejora del 33% con respecto al fondo más costoso.

Tenga en cuenta que este ejemplo hipotético examina fondos cuyas únicas diferencias son los coeficientes de gastos: todas las demás variables, incluidas la inversión inicial y las ganancias anualizadas, permanecen constantes (por ejemplo, también debemos asumir una tributación idéntica). Si bien es poco probable que dos fondos tengan exactamente el mismo rendimiento durante un período de 20 años, la tabla ilustra los efectos que los pequeños cambios en la proporción de gastos pueden tener en sus rendimientos a largo plazo.

La línea de fondo

Si bien es importante, el índice de gastos de un fondo no es la única consideración al analizar y comparar las inversiones del fondo. Existen numerosas vías para comprar fondos mutuos, incluso en línea, y los inversores también deben considerar una variedad de factores antes de comprar, como el individuo de cada fondo:

• Cargos por ventas
• Impuestos
• Edad y talla
• Riesgos y volatilidad
• Cambios recientes en las operaciones (por ejemplo, ¿ha cambiado el asesor de inversiones del fondo?)
• Impacto en la diversificación de su cartera