Opción Premium

Tabla de contenido

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• ¿Qué es una prima opcional?
• Entendiendo Option Premium
• Factores de la prima de opción
• Volatilidad implícita

¿Qué es una prima opcional?

Una prima de opción es el precio de mercado actual de un contrato de opción. Por lo tanto, es el ingreso recibido por el vendedor (emisor) de un contrato de opción a otra parte. Las primas de las opciones en dinero se componen de dos factores: valor intrínseco y extrínseco. Las primas de las opciones fuera del dinero consisten únicamente en valor extrínseco.

Para las opciones sobre acciones, la prima se cotiza como un monto en dólares por acción, y la mayoría de los contratos representan el compromiso de 100 acciones.

Entendiendo Option Premium

Los inversores que suscriben, lo que significa vender en este caso, call o put utilizan primas de opción como fuente de ingresos corrientes en línea con una estrategia de inversión más amplia para cubrir la totalidad o una parte de una cartera. Los precios de las opciones cotizados en una bolsa, como la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE), se consideran primas como regla, porque las opciones en sí mismas no tienen valor subyacente.

Los componentes de una prima de opción incluyen su valor temporal y la volatilidad implícita del activo subyacente. A medida que la opción se acerca a su fecha de vencimiento, el valor temporal se acercará más y más a $ 0, mientras que el valor intrínseco representará de cerca la diferencia entre el precio del valor subyacente y el precio de ejercicio del contrato.

Factores de la prima de opción

Los principales factores que afectan el precio de una opción son el precio del valor subyacente, el valor monetario, la vida útil de la opción y la volatilidad implícita. A medida que cambia el precio del valor subyacente, cambia la prima de la opción. A medida que aumenta el precio del valor subyacente, la prima de una opción de compra aumenta, pero la prima de una opción de venta disminuye. A medida que disminuye el precio del valor subyacente, aumenta la prima de una opción de venta, y ocurre lo contrario para las opciones de compra.

El valor monetario afecta la prima de la opción porque indica qué tan lejos está el precio del valor subyacente del precio de ejercicio especificado. A medida que una opción se vuelve más rentable, la prima de la opción normalmente aumenta. Por el contrario, la prima de la opción disminuye a medida que la opción se vuelve más fuera del dinero. Por ejemplo, a medida que una opción se vuelve más fuera del dinero, la prima de la opción pierde valor intrínseco y el valor se deriva principalmente del valor temporal.

El tiempo hasta el vencimiento, o la vida útil, afecta la parte del valor temporal de la prima de la opción. A medida que la opción se acerca a su fecha de vencimiento, la prima de la opción proviene principalmente del valor intrínseco. Por ejemplo, las opciones fuera del dinero que vencen en un día de negociación normalmente valdrían $ 0, o muy cerca de $ 0.

Volatilidad implícita y precio de opción

La volatilidad implícita se deriva del precio de la opción, que se conecta al modelo de precios de una opción para indicar qué tan volátil puede ser el precio de una acción en el futuro. Además, afecta la porción de valor extrínseco de las primas de opciones. Si los inversores son opciones largas, un aumento en la volatilidad implícita se sumaría al valor. Esto se debe a que cuanto mayor es la volatilidad del activo subyacente, más posibilidades tiene la opción de terminar in-the-money. Lo contrario es cierto si la volatilidad implícita disminuye.

Por ejemplo, suponga que un inversor tiene una opción de compra larga con una volatilidad implícita anualizada del 20%. Por lo tanto, si la volatilidad implícita aumenta al 50% durante la vida de la opción, la prima de la opción de compra se apreciaría en valor. La vega de una opción es su cambio en la prima dado un cambio del 1% en la volatilidad implícita.