Cartera optimizada como valores cotizados (OPALS)
¿Qué es una cartera optimizada de valores cotizados (OPALS)?
La cartera optimizada como valores cotizados es un índice de acciones de un solo país que contiene menos tenencias que el índice de referencia. Morgan Stanley creó la cartera optimizada como valores cotizados en 1994. Se considera un antecesor de la popularidad de los fondos cotizados.
Comprensión de una cartera optimizada como valores cotizados (OPALS)
Las carteras optimizadas como valores cotizados están diseñadas para rastrear un índice de un solo país, pero se espera que superen al índice al contener menos tenencias; en otras palabras, optimizándose. Las carteras pueden venderse antes del vencimiento o liquidarse mediante la entrega física de las acciones subyacentes. El producto está diseñado para inversores de capital transfronterizos que no pueden usar futuros de manera eficiente, o no pueden usar futuros por razones regulatorias, y que no pueden justificar la ejecución de su propia operación de capital país por país.
Cartera optimizada como valores cotizados y optimización de la cartera
La optimización de la cartera es el proceso de seleccionar la mejor cartera ( asignación de activos ) de un conjunto de todas las carteras posibles que se están considerando para lograr un objetivo. Este proceso generalmente intenta maximizar factores como el rendimiento esperado, al tiempo que minimiza factores como los gastos, la volatilidad y el riesgo. La cartera óptima varía y está influenciada por los objetivos de rendimiento y la tolerancia al riesgo de cada inversor individual.
La optimización de la cartera a menudo se lleva a cabo en dos etapas: optimizar las ponderaciones de las clases de activos y optimizar las ponderaciones de los valores dentro de la misma clase de activos. La optimización de la ponderación de la clase de activos incluiría decisiones como elegir el porcentaje de una cartera colocada en acciones frente a bonos o bienes raíces, mientras que un ejemplo de la selección de valores implicaría seleccionar exactamente qué acciones o bonos se mantienen. Mantener parte de la cartera en cada clase proporciona cierta diversificación, y tener varios activos específicos dentro de cada clase permite una mayor diversificación.
Cartera optimizada según cotizaciones de valores cotizados
Las carteras optimizadas como valores cotizados se negocian en la Bolsa de Valores de Luxemburgo. Están disponibles para muchos de los diferentes índices de Morgan Stanley Capital International (MSCI). Las carteras suelen ser compradas solo por grandes inversores institucionales. Tienen una inversión mínima de $ 100 millones y no están registrados en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Por lo que generalmente no están disponibles para la mayoría de los inversores estadounidenses.
Las carteras optimizadas como valores cotizados se consideran a menudo como uno de los predecesores de la introducción de fondos cotizados en los Estados Unidos. Las carteras optimizadas se introdujeron en la Bolsa de Valores de Luxemburgo porque las reglas más permisivas de la bolsa permitieron a Morgan Stanley ofrecer las acciones a inversores minoristas. En 1996, Morgan Stanley introdujo World Equity Benchmark Shares (WEBS). Se trataba de unidades registradas en la SEC, similares a carteras optimizadas como valores cotizados y disponibles para inversores minoristas estadounidenses.