OEX

¿Qué es OEX?

OEX, que cotiza en el Chicago Board Options Exchange (CBOE), es el símbolo de cotización utilizado para identificar las opciones del índice Standard & Poor’s 100.

Entendiendo OEX

Las opciones OEX eran el estándar original para la negociación de opciones sobre índices en el mercado de valores nacional. Con el tiempo, las opciones del S&P 500 (SPX) las superaron en popularidad. Para consternación de los seguidores de OEX, el cálculo del índice de volatilidad CBOE, llamado VIX, cambió de usar opciones OEX a opciones SPX en 2003. Los operadores pueden ver la versión anterior a través del símbolo VXO.

El índice Standard & Poor’s 100 es un subconjunto del índice Standard & Poor’s 500 más amplio y rastrea el desempeño de las 100 acciones más grandes, por capitalización de mercado, en el mercado estadounidense. Es un índice ponderado por capitalización y las acciones se eligen entre una amplia gama de industrias, lo que hace que el índice sea un sustituto del desempeño corporativo de EE. UU. Cada acción de los componentes se pondera de acuerdo con el valor de mercado total de sus acciones en circulación. Por lo tanto, el impacto del cambio de precio de un componente es proporcional a su capitalización de mercado o valor de mercado, que es el precio de la acción multiplicado por la cantidad de acciones en circulación.

Aunque puede que no sea tan popular como el S&P 500, sigue siendo un punto de referencia importante para muchos administradores de activos con dinero invertido en el campo de las grandes empresas líderes. El criterio clave para la inclusión de una acción en el índice es tener opciones disponibles, y al menos el 50% de la acción debe estar disponible para que el público en general pueda negociar.

Comercio de opciones

Las opciones otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio específico en una fecha específica o antes. En el caso de las opciones OEX, sería el derecho a comprar o vender el índice S&P 100. Dado que un índice no es un elemento tangible, las opciones OEX se liquidan en efectivo.

Los comerciantes utilizan las opciones OEX para cubrir o especular sobre el rendimiento del segmento de gran capitalización del mercado de valores. Las estrategias, como los spreads verticales y los estrangulamientos, son posibles con las opciones OEX al igual que con las opciones sobre acciones individuales.

Por ejemplo, un administrador de dinero tiene una cartera de acciones de primera clase, pero le preocupa que las condiciones del mercado a corto plazo puedan afectarlo de manera negativa. El administrador podría protegerse comprando una opción de venta OEX con un vencimiento cercano como seguro, en caso de que el mercado caiga repentinamente. Si bien es posible que la cartera administrada no contenga las 100 acciones OEX en las mismas proporciones, la correlación entre las dos podría ser lo suficientemente fuerte como para que la cobertura tenga sentido.