Ganancias no GAAP

¿Qué son las ganancias no GAAP?

Las ganancias no GAAP son un método contable alternativo que se utiliza para medir las ganancias de una empresa. Muchas empresas informan ganancias que no se ajustan a los PCGA además de sus ganancias según los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA). Estas cifras pro forma, que excluyen las transacciones «únicas», a veces pueden proporcionar una medida más precisa del desempeño financiero de una empresa a partir de las operaciones comerciales directas.

Sin embargo, los inversores deben tener cuidado con el potencial de una empresa para generar informes engañosos que excluyen los elementos que tienen un efecto negativo en las ganancias GAAP, trimestre tras trimestre.

Comprensión de las ganancias no GAAP

Para comprender las ganancias no GAAP, es importante comprender las ganancias GAAP. Las ganancias GAAP son un conjunto común de estándares aceptados y utilizados por las empresas y sus departamentos de contabilidad. Las ganancias GAAP se utilizan para estandarizar los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa.

La justificación para informar las ganancias que no son PCGA es que los grandes costos únicos, como la amortización de activos o la reestructuración organizacional, no deben considerarse costos operativos normales porque distorsionan el verdadero desempeño financiero de una empresa. Por lo tanto, algunas empresas proporcionan un número de ganancias ajustado que excluye estos elementos no recurrentes. Las medidas financieras que no son PCGA de uso común incluyen ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), ingresos ajustados, flujos de efectivo libres, ganancias básicas y fondos de operaciones.

Cuando se usan de manera apropiada, estas medidas financieras que no son PCGA pueden ayudar a las empresas a proporcionar una imagen más significativa del desempeño y el valor de la empresa. Puede resultar útil presentar solo los resultados financieros de las actividades comerciales principales. Sin embargo, no existen regulaciones sobre las ganancias por acción (EPS) que no son PCGA. Los inversores no tienen forma de saber si las cifras de EPS no GAAP son genuinas o manipuladas en un intento de engañar a los algoritmos de negociación automatizados de observación de noticias para que tomen medidas a medida que los resultados se publican en los titulares.

Críticas a las ganancias que no son PCGA

La calidad de las ganancias de una empresa es importante, por lo que los inversores deben considerar la validez de las exclusiones que no son PCGA caso por caso para evitar ser engañados. Los estudios han demostrado que es más probable que las cifras ajustadas excluyan pérdidas que ganancias. Las ganancias GAAP ahora están significativamente por detrás de las ganancias no GAAP, ya que las empresas se vuelven adictas a los ajustes “únicos”, que dejan de tener sentido cuando ocurren cada trimestre. Merck, por ejemplo, convirtió una pérdida de – $ 0.02 por acción bajo GAAP en una ganancia «ajustada» de $ 1.11 por acción en el cuarto trimestre de 2017, una diferencia de 5,650%.

Por lo tanto, los inversores deben tener cuidado de no perder de vista las ganancias GAAP. Existen reglas contables estandarizadas para garantizar la coherencia y la comparabilidad. El reconocimiento constante de ingresos hace que las ganancias reportadas sean más confiables para la comparación histórica y permite a los inversionistas comparar los resultados financieros de una empresa con los de sus pares y competidores de la industria. Es por eso que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requiere que las empresas que cotizan en bolsa utilicen la contabilidad GAAP en primer lugar.