Sobrecarga de información: cómo perjudica a los inversores
Nuestra sociedad basada en la información a menudo está plagada de excesos. Hay muchas áreas de la vida cotidiana en las que prevalece la sobrecarga de información, pero el sector de la inversión puede ser donde las consecuencias sean más graves. Y cuanto menos conocimiento y comprensión financiera tienen las personas, peor se las arreglan.
Una importante investigación sobre este mismo tema realizada por Julie Agnew y Lisa Szykman (ambas profesoras de la Mason School of Business en el College of William & Mary en Virginia), publicada en el Journal of Behavioral Finance en 2005, revela que las personas con un nivel bajo Los del conocimiento financiero sufren particularmente de sobrecarga, lo que los lleva a tomar el camino de menor resistencia, la «opción predeterminada» en los planes de jubilación de contribución definida (CD). Muchos simplemente están abrumados y no pueden hacer frente en absoluto.
Utilice la información de inversión de manera eficaz
Para muchas personas, la seguridad financiera y la tranquilidad dependen de tomar las decisiones financieras correctas ahora y en el futuro. Sin embargo, existe una creciente evidencia de que demasiadas personas toman decisiones muy malas y muchas no pueden describirse como personas que toman decisiones en absoluto.
Si bien algunos inversores inevitablemente tienen muy poca información, otros tienen demasiada, lo que genera pánico y malas decisiones o la confianza en las personas equivocadas. Cuando las personas están expuestas a demasiada información, tienden a retirarse del proceso de toma de decisiones y a reducir sus esfuerzos. (La falta de información, que se podría llamar «subcarga», puede tener el mismo resultado, por cierto, y ciertamente es igualmente peligrosa).
En otras palabras, el simple hecho de brindar información a las personas sobre las opciones de inversión puede no ser suficiente para producir decisiones racionales y sólidas. La información sobre inversiones no solo debe ser suficiente sin ser abrumadora, sino que también debe ser fácil de usar y, de hecho, debe usarse. Este es un problema muy real con consecuencias potencialmente nefastas.
Las causas específicas de la sobrecarga
Agnew y Szykman nos dicen que hay tres causas principales de sobrecarga de información. Uno es pura cantidad. El segundo es tener demasiadas opciones (aunque muy pocas también es malo) y el tercer factor es la similitud de opciones. Si todo parece igual, diferenciar una alternativa de otra es confuso y difícil. Usaremos sus hallazgos para extendernos a los inversionistas en general en lugar de simplemente a los contribuyentes del plan de DC.
También es importante en el uso de la información el nivel de conocimiento financiero del inversionista, es decir, el conocimiento que es directamente relevante para el proceso de inversión. El conocimiento teórico económico o empresarial general puede no ser de ayuda en absoluto, ya que está demasiado alejado de los aspectos prácticos de la administración del dinero. Estamos hablando aquí de una conciencia de cómo se debe invertir en la práctica, qué funciona y qué no.
La investigación indica que muchos inversores ni siquiera tienen una comprensión básica de los conceptos financieros. Esto se aplica más a los que ganan menos. No es sorprendente que las personas que nunca han tenido mucho dinero hayan tenido poca práctica en invertirlo. Por esta razón, alguien que repentinamente gana la lotería o hereda a menudo se siente perdido, al principio, en un sentido metafórico, y luego, con bastante frecuencia, literalmente.
Consecuencias de la sobrecarga
Flotar en un laberinto de información abre a la gente a vender mal, es decir, conseguir inversiones realmente pésimas e inadecuadas que se les imponen. Estos pueden ser demasiado arriesgados, demasiado conservadores o insuficientemente diversificados, por nombrar solo tres de los horrores clásicos. En resumen, los inversores aterrizan con inversiones que son lucrativas solo para el vendedor, o que son simplemente fáciles de vender y sin problemas de administrar.
En su experimento, Agnew y Szykman encontraron que las personas que no estaban haciendo frente a la información de inversión simplemente optaron por la «opción predeterminada», que era la más fácil de hacer. No se molestaron en averiguar qué es lo mejor para ellos. En el mundo real de la inversión, esto es realmente peligroso. Una inversión que está totalmente desprovista de riesgo (efectivo, por ejemplo) realmente no se amortiza a largo plazo. Esta opción puede dar lugar a un fondo de jubilación inadecuado y casi todo el mundo debería tener algunas acciones.
Por el contrario, tener demasiadas acciones o fondos, activos y certificados extraños y exóticos es extremadamente volátil y puede ganar o perder una fortuna. La mayoría de los inversores no quieren esos riesgos y, a menudo, no son conscientes de que los están asumiendo, hasta que ocurre un desastre. Este tipo de cartera puede generar riqueza, si tiene suerte, y pobreza si no la tiene. Para la mayoría de la gente, no vale la pena arriesgarse, ni psicológica ni económicamente.
Hacer frente a la sobrecarga de información
Esto se puede hacer desde ambos lados del mercado. Los corredores, los bancos, etc. deben asegurarse de que solo brindan a los inversores lo que realmente necesitan saber, y debe ser simple de entender. La cuestión es que el inversor medio necesita estar suficientemente informado (pero no más) sobre lo que le ayudará a tomar las decisiones correctas. Hay un óptimo claro, más allá del cual se produce una sobrecarga disfuncional y, por supuesto, muy poco es igual de malo. También es absolutamente esencial para la parte vendedora asegurarse de que la información se comprenda y se convierta en las decisiones de inversión adecuadas.
Si los propios inversores descubren que están inundados de información y realmente no tienen las habilidades o el tiempo para averiguarla y usarla, deben volver al vendedor y pedirle información concisa que puedan usar. Si esto no se proporciona, probablemente sea mejor llevar el dinero y los negocios a otra parte.
Los propios inversores deben hacer un esfuerzo para descubrir qué es apropiado para ellos. Como se indicó anteriormente, esto puede ser abrumador, pero por esta razón, los vendedores y los reguladores deben transmitir el mensaje de que cuanto más aprenden y más saben, más seguro es el proceso de inversión.
Es inevitable que algunas personas simplemente no puedan o no comprendan la información y la utilicen. Esto puede deberse a la falta de educación o una fobia al dinero, y algunas personas simplemente no están preparadas para molestarse con su dinero. Entonces, estas personas necesitan algún tipo de asesor independiente en quien puedan confiar.
La línea de fondo
Un importante proyecto de investigación de la Mason School of Business nos informa del gravísimo problema de la sobrecarga de información (o lo contrario de la «subcarga») en la industria de servicios financieros. Asegurarse de que los inversores tengan una cantidad óptima de información que puedan (y comprendan), y que realmente utilicen como base para la toma de decisiones, es más fácil de decir que de hacer. Pero hay que hacerlo; tanto la industria como los propios inversores deben ser proactivos para resolver el problema. La variedad de inversiones potenciales y la naturaleza cambiante de los mercados relevantes significa que un proceso continuo, recíproco y productivo de suministro y utilización de información es absolutamente fundamental para el futuro financiero y la tranquilidad de las personas.