Las ventajas fiscales de las MLP

Un MLP es una sociedad limitada maestra, pero el título no es tan interesante como lo que puede lograr desde el punto de vista de la inversión.

Las MLP son sociedades que cotizan en bolsa que cotizan en las principales bolsas, como NYSE o Nasdaq. Para calificar como MLP, debe obtener el 90% de sus ingresos de minerales y recursos naturales;a saber, de exploración, desarrollo, minería o producción, procesamiento, refinación, transporte y comercialización. También puede obtener ciertos ingresos pasivos de intereses, dividendos y alquiler de propiedad.

Lo más intrigante de las MLP es la estructura comercial única y las ventajas fiscales que ofrece la asociación. Las MLP se establecen mediante acuerdos de asociación para distribuir la mayor parte de su flujo de efectivo a los accionistas, oficialmente denominados partícipes. Este flujo de caja es lo que hace que las MLP sean atractivas para los inversores. La mayoría de las asociaciones pronostican lo que esperan distribuir en efectivo durante los próximos 12 meses, lo que ofrece cierto nivel de previsibilidad para los partícipes.

Una consecuencia de la estructura única de MLP es que la sociedad no paga impuestos a nivel de empresa. También existen ventajas fiscales para los partícipes. Debido a que MLP puede reclamar una variedad de deducciones, la renta imponible de la sociedad es a menudo más baja que los flujos de efectivo desembolsados. Esto significa que el flujo de caja recibido por el partícipe se trata como un rendimiento del capital y, por lo tanto, tiene impuestos diferidos (aunque no libres de impuestos).

Implicaciones fiscales de las MLP

Como partícipe de un MLP, está proporcionando capital a la empresa y se le recompensa con distribuciones de efectivo de las operaciones en curso. Esto hace que las MLP sean una buena opción para los jubilados o cualquier otra persona que busque un flujo de ingresos constante.

Dado que las distribuciones son un rendimiento del capital, en su mayoría tienen impuestos diferidos. Pero cuando venda, pagará impuestos basados ​​en la diferencia entre el precio de venta y su base ajustada.

Por ejemplo, usted compra $ 100,000 en unidades MLP, recibe $ 4,000 en distribuciones y hay $ 3,000 en depreciación unitaria. Solo tienes que pagar impuestos sobre la diferencia: $ 1,000. Esto es a nivel federal y estatal.

Si bien las distribuciones son agradables, el retorno de capital tiene el efecto de reducir su base de costos. Si lo mantiene el tiempo suficiente, su base eventualmente podría llegar a cero. Una vez que eso sucede, las distribuciones futuras se tratan como ganancias de capital en el año en el que se reciben.

La venta de una MLP podría resultar tanto en una ganancia de capital como en ingresos ordinarios para el inversor. Debido a que las distribuciones de efectivo se deben a la depreciación y otras deducciones que realiza el MLP, esas deducciones se recuperan con la venta de las unidades y se gravan como ingresos ordinarios. Cualquier revalorización del valor de las participaciones se grava como plusvalía. Los inversores deberán realizar un seguimiento de sus programas K-1 para determinar cuánto es la ganancia de capital y cuánto es el ingreso ordinario.

Afortunadamente, existe una laguna. Si utiliza su MLP para la planificación patrimonial, recibirá un flujo de ingresos en su mayoría con impuestos diferidos y, al mismo tiempo, evitará un gran impacto fiscal en la venta de sus unidades MLP.

Así es como funciona. Siempre que no saque dinero del MLP, sino que lo legue a un cónyuge o la próxima generación (a través de un testamento, un fideicomiso en vida o simplemente una transferencia a la cuenta de fallecimiento ), no tendrá que pagar impuestos sobre una base de bajo costo (que se derivará de que el MLP se mantenga durante un largo período de tiempo). Mejor aún, su heredero heredará el MLP a un costo más alto, que se reajusta al precio de mercado en la fecha de la transferencia. Esto se conoce como una base progresiva. Y si su heredero quiere vender MLP de inmediato, no habrá impuesto sobre las ganancias de capital.

Todas son buenas noticias hasta ahora, pero como ya sabe, no existe una inversión perfecta. Los MLP, como cualquier otra cosa, tienen sus inconvenientes.

Inconvenientes de las MLP

Los dividendos ordinarios deben presentarse en el Formulario 1099-DIV, pero las distribuciones de un MLP deben presentarse mediante el Formulario K-1. Esto es mucho más complicado. Siendo ese el caso, su contador le cobrará más por el trabajo que tenga que hacer. Esto puede ser solo unos pocos cientos de dólares, pero dependiendo del tamaño de su inversión en un MLP, esto puede sumar, ya que debe hacerse anualmente.

Otro aspecto negativo aquí es que muchos MLP operan en más de un estado. Esto significa que tendrá que presentar su solicitud en varios estados diferentes. Afortunadamente, el estado donde encontrará muchas oportunidades de MLP no tiene un impuesto estatal sobre la renta: Texas. Esto también es cierto en Alaska, Wyoming, Nevada, Tennessee y Dakota del Sur, donde operan muchos MLP. Florida, Washington y New Hampshire tambiéncarecen de un impuesto estatal sobre la renta.

Esta no es la única desventaja de invertir en un MLP. Puede estar pensando que una pérdida neta de las unidades MLP puede compensar sus otros ingresos, pero no. Cualquier pérdida debe trasladarse y utilizarse contra ingresos futuros del mismo MLP. Si las pérdidas continúan, no puede deducir esas pérdidas de otros ingresos hasta que venda sus unidades en el MLP.

Inversiones MLP populares

En general, los aspectos positivos superan a los negativos de un MLP. Esto no garantiza el éxito de ninguna manera, pero gracias a las ventajas fiscales, es un vehículo de inversión a considerar. Para empezar, aquí hay dos inversiones MLP populares en Wall Street :

• Socios de productos empresariales ( EPD )
• Plains All American Pipeline ( PAA )

Si prefiere mantener las cosas simples mientras está diversificado, considere un fondo negociado en bolsa (ETF) MLP, como Alerian MLP ETF (AMLP ). El ETF tiene exposición a empresas MLP.

La línea de fondo

Las MLP ofrecen una ventaja de costos sobre las acciones normales de la empresa, ya que no se ven afectadas por una doble imposición sobre los dividendos. De hecho, sus distribuciones en efectivo no están gravadas en absoluto cuando los partícipes las reciben, lo que es muy atractivo.

Sin embargo, cuanto más tiempo se mantenga una MLP, es más probable que disminuya la base del costo, lo que aumenta la obligación tributaria después de la venta de las unidades. Una solución es legar el MLP a sus sobrevivientes como parte de su patrimonio. Pero incluso si no toma esa ruta, las distribuciones de efectivo de un MLP generalmente superan los ingresos sujetos a impuestos, de todos modos.