20 abril 2021 5:10

Partícipe

¿Qué es un partícipe?

Un partícipe es un inversor que posee una o más unidades en un fideicomiso de inversión o sociedad limitada principal (MLP). Una unidad es equivalente a una acción o pieza de interés. A los partícipes se les otorgan derechos específicos que se describen en la declaración del fideicomiso, que rige las acciones del fideicomiso.

El tipo más común de fideicomiso unitario es un vehículo de inversión que reúne fondos de inversores para comprar una cartera de activos. Estos fideicomisos unitarios invierten en muchas clases de activos: acciones (de gran capitalización, pequeña capitalización, nacionales, internacionales, etc.), bonos (grado de inversión, alto rendimiento, mercados emergentes, libres de impuestos, etc.), bienes raíces, y otros valores.

Comprensión de los partícipes

Existe una amplia gama de opciones de riesgo / recompensa para los inversores en estos fideicomisos de participación. El partícipe gana exposición a un conjunto de valores y es libre de negociar unidades en cualquier momento, aunque un fideicomiso de participación tiende a ser menos líquido que, por ejemplo, un fondo cotizado en bolsa (ETF), y el precio de la unidad negociada puede no ser ser equivalente al valor liquidativo (NAV) del fideicomiso unitario por acción.

Conclusiones clave

  • Un partícipe es un inversor que posee unidades en un fideicomiso de inversión o sociedad limitada principal (MLP).
  • El tipo más común de fideicomiso unitario es un vehículo de inversión que reúne fondos de inversores para comprar una cartera de activos.
  • Los partícipes también pueden tener interés en una sociedad limitada principal (MLP), un vehículo de inversión con ventajas fiscales.
  • Las rentas que reciben los partícipes se gravan como rentas transferidas.

Los partícipes también pueden tener interés en una sociedad limitada principal (MLP), un vehículo de inversión que ofrece importantes ventajas fiscales tanto para socios generales como limitados. La mayoría de las MLP se encuentran en el sector energético. Por ejemplo, las empresas de oleoductos prefieren la estructura MLP para ofrecer un tratamiento fiscal preferencial de los flujos de efectivo a los socios y partícipes. Lo que atrae principalmente a los partícipes es el potencial de altos rendimientos de las MLP.

Una diferencia entre los partícipes y los accionistas es que, si bien los partícipes pueden tener algunos derechos de voto, esos derechos suelen ser bastante más limitados que los de los accionistas corporativos.

Fiscalidad del partícipe

Para los fideicomisos de participación, los partícipes pagan impuestos sobre la renta sobre intereses, dividendos y ganancias de capital que se les distribuyen si las unidades se mantienen en una cuenta imponible. Los fideicomisos de unidad envían a todos los partícipes el formulario 1099 del IRS.

En el caso de sociedades limitadas maestras (MLP), la proporción de ingresos, ganancias, deducciones, pérdidas y créditos de cada partícipe se informa en un Anexo K-1. Si el importe neto es positivo, el partícipe paga impuestos sobre la base de la transferencia, independientemente de que se haya recibido o no una distribución en efectivo; si hay una pérdida neta, el monto se puede trasladar y usar contra ingresos futuros, pero solo del mismo MLP.

Ejemplo de partícipe

Digamos que un inversor está interesado en ser partícipe de un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT). El inversor hace su debida diligencia y decide comprar acciones de Prologis, Inc. (PLD), la compañía inmobiliaria más grande del mundo, porque le gustan los activos de la cartera y su potencial de crecimiento en el entorno actual del mercado. Todos los ingresos que reciba el partícipe se gravarán como ingresos transferidos.