Psicología de mercado
¿Qué es la psicología del mercado?
La psicología del mercado se refiere a los comportamientos predominantes y el sentimiento agregado de los actores del mercado en cualquier momento. Los medios financieros y los analistas suelen utilizar el término para explicar el movimiento del mercado que puede no ser explicado por otras métricas, como los fundamentos.
La psicología del mercado describe el comportamiento general de un mercado basado en factores emocionales y cognitivos en la red y no debe confundirse con la psicología del comerciante, que se refiere a los mismos factores pero que afectan a un solo individuo.
Conclusiones clave
- La psicología del mercado es el sentimiento de consenso del mercado en su conjunto basado en el agregado de participantes individuales del mercado.
- La codicia, el miedo, la ansiedad y la emoción pueden contribuir a la psicología del mercado.
- La teoría financiera convencional asumió que los precios siempre se basaron en consideraciones racionales y no tuvo en cuenta el impacto potencialmente irracional de la psicología del mercado.
Comprensión de la psicología del mercado
La psicología del mercado se considera una fuerza poderosa y puede o no estar justificada por fundamentos o eventos particulares. Por ejemplo, si los inversores pierden repentinamente la confianza en la salud de la economía y deciden retroceder en la compra de acciones, los índices que rastrean los precios generales del mercado caerán. Los precios de las acciones individuales caerán junto con ellos, independientemente del desempeño financiero de las empresas detrás de esas acciones.
La codicia, el miedo, las expectativas y las circunstancias son factores que contribuyen a la psicología general del mercado. La capacidad de estos estados de ánimo para desencadenar periodos de activación y desactivación del riesgo, en otras palabras, ciclos de auge y caída en los mercados financieros, está bien documentada.
Estos cambios en el comportamiento del mercado a menudo se denominan espíritus animales que se afianzan. La expresión fue acuñada por John Maynard Keynes en su libro de 1936,La teoría general del empleo, el interés y el dinero.Escribiendo después de la Gran Depresión, describió los espíritus animales como un «impulso espontáneo a la acción en lugar de inacción».
La teoría financiera convencional, a saber, la hipótesis del mercado eficiente (EMH), es criticada por no tener en cuenta adecuadamente la psicología del mercado. Es decir, describe un mundo en el que todos los actores del mercado se comportan racionalmente y no tiene en cuenta el aspecto emocional del mercado. Pero la psicología del mercado puede conducir a un resultado inesperado que no se puede predecir estudiando los fundamentos. En otras palabras, las teorías de la psicología del mercado están en desacuerdo con la creencia de que los mercados son racionales.
Los fundamentos impulsan el rendimiento de las acciones, pero la psicología del mercado puede anular los fundamentos, empujando el precio de una acción en una dirección inesperada.
Predicción de la psicología del mercado
En términos generales, existen dos formas predominantes de selección de valores utilizadas por los profesionales, y solo una de ellas presta mucha atención a la psicología del mercado.
- El análisis fundamental busca elegir acciones ganadoras mediante el análisis de las finanzas de la empresa dentro del contexto de su industria. La psicología del mercado tiene poco lugar en este procesamiento de números.
- El análisis técnico se centra en las tendencias, patrones y otros indicadores que impulsan los precios de una acción al alza o a la baja. La psicología del mercado es uno de esos impulsores.
Las estrategias comerciales cuantitativas que siguen las tendencias empleadas por los fondos de cobertura son un ejemplo de técnicas de inversión que se basan en parte en aprovechar los cambios en la psicología del mercado. Su objetivo es identificar y explotar las discrepancias entre los fundamentos de un instrumento y la percepción que tiene el mercado de él para generar ganancias.
Investigación en psicología de mercado
Se han realizado estudios sobre el impacto de la psicología del mercado en el rendimiento y el rendimiento de las inversiones. El economista Amos Tversky y el psicólogo ganador del premio Nobel Daniel Kahneman fueron los primeros en desafiar la teoría convencional del mercado del mercado eficiente. Es decir, no aceptaron la noción de que los humanos en los mercados financieros siempre tomarán decisiones racionales basadas en información disponible públicamente y relevante en precios.
Al refutar esa noción, fueron pioneros en el campo de la economía del comportamiento. Sus teorías y estudios se centran en identificar errores sistemáticos en la toma de decisiones humanas que se derivan de sesgos cognitivos como la aversión a las pérdidas, el sesgo de lo reciente y el anclaje. Su trabajo ha sido ampliamente aceptado y aplicado a estrategias de inversión, negociación y gestión de carteras.
Preguntas frecuentes
¿Qué nos enseña la psicología del mercado?
Debido a que los actores del mercado son seres humanos, los mercados como un agregado de la elección humana pueden mostrar un comportamiento gregario y otras tendencias irracionales como la venta de pánico y la exuberancia irracional que conduce a burbujas en el precio de los activos. Al reconocer la existencia de la psicología del mercado, podemos entender que los mercados no siempre son eficientes ni racionales.
¿Cómo puede la gente utilizar la psicología del mercado a su favor?
Al hacer su propia investigación, las personas pueden identificar cuándo la psicología del mercado, como el miedo o la codicia, da como resultado condiciones de sobreventa o sobrecompra, respectivamente, y realizar operaciones contrarias : comprar cuando otros están sobrevendiendo y vendiendo cuando otros están sobrecomprando. También puede ayudar a saltar sobre las tendencias temprano, pero no a perseguirlas después de que ya hayan superado sus fundamentos.
¿En qué mercados está presente la psicología del mercado?
La psicología del mercado se aplica a todas las clases de activos, desde acciones y bonos hasta divisas, tasas de interés y criptomonedas.
¿Cómo se puede medir la psicología del mercado?
Hay varios indicadores del sentimiento del mercado que se pueden observar. Otros indicadores como el VIX miden el nivel implícito de miedo o codicia en el mercado. Las herramientas de análisis técnico también se pueden utilizar para revelar el sentimiento en un mercado basado en la acción histórica del precio y el volumen.