Posición larga
¿Qué es una posición larga?
El término posición larga describe lo que ha comprado un inversor cuando compra un valor o un derivado con la expectativa de que su valor aumente.
Conclusiones clave
- Una posición larga (o larga) se refiere a la compra de un activo con la expectativa de que aumente su valor, una actitud alcista.
- Una posición larga en contratos de opciones indica que el tenedor es propietario del activo subyacente.
- Una posición larga es lo opuesto a una corta.
- En las opciones, ser largo puede referirse a la propiedad absoluta de un activo o al titular de una opción sobre el activo.
- Tener mucho tiempo en una inversión en acciones o bonos es una medida de tiempo.
Entendiendo la posición larga
Los inversores pueden establecer posiciones largas en valores como acciones, fondos mutuos o divisas, o incluso en derivados como opciones y futuros. Mantener una posición larga es una visión alcista. Una posición larga es lo opuesto a una posición corta (también conocida simplemente como «corta»).
El término posición larga se utiliza a menudo en el contexto de la compra de un contrato de opciones. El comerciante puede mantener una opción de compra o de venta larga, dependiendo de la perspectiva del activo subyacente del contrato de opción.
Por ejemplo, un inversor que espera beneficiarse de un movimiento alcista en el precio de un activo «irá largo» en una opción de compra. La opción call le da al tenedor la opción de comprar el activo subyacente a un precio determinado. Por el contrario, un inversor que espera que el precio de un activo caiga permanecerá largo en una opción de venta y mantendrá el derecho a vender el activo a un precio determinado.
En realidad, largo es un término de inversión que puede tener múltiples significados según el contexto en el que se utilice. El significado más común de largo se refiere al período de tiempo que se mantiene una inversión. Sin embargo, el término largo tiene un significado diferente cuando se usa en opciones y contratos de futuros.
Tipos de posiciones largas
En realidad, largo es un término de inversión que puede tener múltiples significados según el contexto en el que se utilice. El significado más común de largo se refiere al período de tiempo que se mantiene una inversión. Sin embargo, el término largo tiene un significado diferente cuando se usa en opciones y contratos de futuros.
Posición larga sosteniendo una inversión
Apostar en largo por una acción o un bono es la práctica de inversión más convencional en los mercados de capitales, especialmente para los inversores minoristas. Con una inversión de posición larga, el inversor compra un activo y lo posee con la expectativa de que el precio subirá. Este inversor normalmente no tiene planes de vender el valor en un futuro próximo. En referencia a la tenencia de acciones, que tienen un sesgo inherente al alza, largo puede referirse tanto a una medición del tiempo como a una intención alcista.
La expectativa de que los activos se revalorizarán a largo plazo (la estrategia de compra y retención) evita al inversor la necesidad de una observación constante del mercado o una sincronización del mercado, y le da tiempo para capear los inevitables altibajos. Además, la historia está de nuestro lado, ya que el mercado de valores inevitablemente se aprecia con el tiempo.
Por supuesto, eso no significa que no pueda haber caídas bruscas que diezmen la cartera en el camino (la caída inspirada en Covid-19 en los mercados de valores globales que comenzó en febrero de 2020 es un excelente ejemplo), lo que puede ser desastroso si se ocurre justo antes de que un inversionista planeara jubilarse, o necesitara liquidar participaciones por alguna razón. Un mercado bajista prolongado también puede ser problemático, ya que a menudo favorece a los vendedores en corto y a los que apuestan por las caídas.
Finalmente, ir en largo en el sentido de propiedad absoluta significa que se inmoviliza una buena cantidad de capital, lo que podría resultar en perder otras oportunidades.
Contratos de opciones de posiciones largas
En el mundo de los contratos de opciones, el plazo largo no tiene nada que ver con la medición del tiempo. En cambio, habla de la posesión de un activo subyacente. El titular de una posición larga es aquel que actualmente tiene el activo subyacente en su cartera.
Cuando un comerciante compra o mantiene un contrato de opciones de compra de un emisor de opciones, son largos, debido al poder que tienen para poder comprar el activo. Un inversor que tiene una opción de compra larga es aquel que compra una opción de compra con la expectativa de que el valor subyacente aumente. El titular de la opción de compra de la posición larga cree que el valor del activo está aumentando y puede decidir ejercer su opción de compra antes de la fecha de vencimiento.
Pero no todos los operadores que mantienen una posición larga creen que el valor del activo aumentará. El comerciante que posee el activo subyacente en su cartera y cree que el valor caerá puede comprar un contrato de opción de venta. Todavía tienen una posición larga porque tienen la capacidad de vender el activo subyacente que tienen en su cartera. El titular de una opción de venta larga cree que el precio de un activo caerá. Mantienen la opción con la esperanza de poder vender el activo subyacente a un precio ventajoso para el vencimiento.
Entonces, como puede ver, la posición larga en un contrato de opciones puede expresar un sentimiento alcista o bajista dependiendo de si el contrato largo es una opción de compra o venta.
Por el contrario, la posición corta en un contrato de opciones no posee las acciones u otro activo subyacente, sino que lo toma prestado con la expectativa de venderlo y luego recomprarlo a un precio más bajo.
Contratos de futuros a largo plazo
Los inversores y las empresas también pueden celebrar un contrato de futuros a largo plazo para protegerse de los movimientos de precios adversos. Una empresa puede emplear una cobertura larga para fijar el precio de compra de un producto básico que se necesita en el futuro. Los futuros se diferencian de las opciones en que el tenedor está obligado a comprar o vender el activo subyacente. No pueden elegir, pero deben completar estas acciones.
Suponga que un fabricante de joyas cree que el precio del oro está a punto de subir en el corto plazo. La empresa puede celebrar un contrato de futuros a largo plazo con su proveedor de oro para comprar oro en tres meses al proveedor a 1.300 dólares. En tres meses, ya sea que el precio sea superior o inferior a $ 1300, la empresa que tiene una posición larga en futuros de oro está obligada a comprar el oro al proveedor al precio de contrato acordado de $ 1300. El proveedor, a su vez, está obligado a entregar el producto físico cuando expira el contrato.
Los especuladores también apuestan mucho por los futuros cuando creen que los precios subirán. No necesariamente quieren el producto físico, ya que solo están interesados en capitalizar el movimiento de precios. Antes del vencimiento, un especulador con un contrato de futuros a largo plazo puede vender el contrato en el mercado.
Pros y contras de una posición larga
Pros
- Bloquea un precio
- Limita las pérdidas
- Colas de milano con el desempeño histórico del mercado
Contras
- Sufre cambios abruptos de precios / movimientos a corto plazo
- Puede expirar antes de que se realice la ventaja.
Ejemplo de una posición larga
Por ejemplo, digamos que Jim espera que Microsoft Corporation ( MSFT ) aumente de precio y compra 100 acciones para su cartera. Por lo tanto, se dice que Jim «será largo» 100 acciones de MSFT.
Ahora, consideremos una opción de compra del 17 de noviembre en Microsoft (MSFT) con un precio de ejercicio de $ 75 y una prima de $ 1.30. Si Jim sigue siendo optimista con las acciones, puede decidir comprar o adquirir una opción de compra de MSFT (una opción equivale a 100 acciones) en lugar de comprar las acciones directamente como lo hizo en el ejemplo anterior.
Al vencimiento, si MSFT cotiza por encima del precio de ejercicio más la prima pagada ($ 75 + $ 1.30), Jim ejercerá su derecho a comprar en su opción larga de comprar 100 acciones de MSFT a $ 75. El redactor del contrato de opciones (la posición corta) que compró Jim debe venderle las 100 acciones al precio de $ 75.
Tomar una posición larga no siempre significa que un inversor espera obtener ganancias de un movimiento alcista en el precio del activo o valor. En el caso de una opción de venta, una trayectoria descendente en el precio del valor es rentable para el inversor.
Digamos que otro inversor, Jane, tiene actualmente una posición larga en MSFT por 100 acciones en su cartera, pero ahora es bajista. Ella toma una posición larga en una opción de venta. La opción de venta se cotiza a 2,15 dólares y tiene un precio de ejercicio de 75 dólares que vence el 17 de noviembre.
En el momento del vencimiento, si MSFT cae por debajo del precio de ejercicio menos la prima pagada ($ 75 – $ 2,15), Jane ejercerá la opción de venta larga para vender sus 100 acciones de MSFT por el precio de ejercicio de $ 75. En este caso, el emisor de la opción debe comprar las acciones de Jane al precio acordado de $ 75, incluso si las acciones se cotizan a menos en el mercado abierto.
Preguntas frecuentes
¿Qué es una posición larga?
Los inversores pueden establecer posiciones largas en valores como acciones, fondos mutuos o divisas, o incluso en derivados como opciones y futuros. En realidad, largo es un término de inversión que puede tener múltiples significados según el contexto en el que se utilice. Mantener una posición larga es una visión alcista en la mayoría de los casos, con la excepción de las opciones de venta.
¿Qué significa ser largo?
Ir en largo con una acción o un bono es la práctica de inversión más convencional en los mercados de capitales. El inversor compra un activo y lo posee con la expectativa de que el precio va a subir. En este contexto, la posición larga se refiere tanto a la visión alcista del inversor como al período de tiempo que se mantiene la inversión. Los inversores y las empresas también pueden celebrar un contrato a largo plazo o de futuros para expresar su visión alcista o para protegerse contra los movimientos de precios adversos.
¿Qué es una posición larga en opciones?
En el mundo de los contratos de opciones, el plazo largo no tiene nada que ver con la medición del tiempo. En cambio, el inversor que tiene una opción de compra larga espera que el valor subyacente aumente de valor hasta el punto en que pueda beneficiarse al ejercerlo. Sin embargo, un inversor que tiene una opción de venta larga cree que el precio de un activo caerá hasta el punto en que le conviene ejercerlo. Entonces, como puede ver, la posición larga en un contrato de opciones puede expresar un sentimiento alcista o bajista dependiendo de si el contrato largo es una opción de compra o venta.