Carga de nivel

¿Qué es una carga nivelada?

Una carga nivelada: un cargo anual que se deduce de los activos de los fondos mutuos de un inversionista para pagar los costos de distribución y comercialización mientras el inversionista tenga el fondo. En su mayor parte, esta tarifa se destina a los intermediarios que venden las acciones de un fondo al público minorista. La carga nivelada reducirá el margen de beneficio final de una inversión.

Una carga nivelada también se conoce como » tarifa 12b-1 «. La tarifa es un gasto que paga el inversor por mantener este tipo de valor en particular. Todas las cargas, incluidas las cargas iniciales y finales, son un tipo de cargo de venta que se impone a la compra de un fondo mutuo.

Cómo funcionan las cargas niveladas

La carga de fondos es una tarifa o cargo por servicio que se aplica a la tenencia de un fondo mutuo. Hay tres formas principales en que un inversor pagará estos cargos. Las cargas se separan de los cargos por gastos de un fondo y son un cargo adicional por poseer el valor.

Las acciones de carga nivelada, o acciones de Clase C, vienen con cargos anuales, establecidos en un porcentaje fijo y presentados por el inversionista durante todo el año. Una carga nivelada paga por la comercialización, distribución y servicio del fondo. En comparación, una  carga  inicial conlleva los cargos que se pagan cuando se compran las acciones y una  carga final  evalúa los cargos cuando el inversor vende acciones.

El cálculo de las tarifas de reparto de carga de nivel proviene de los activos netos promedio del fondo mutuo. Otra diferencia entre el nivel de carga y otras cargas está en el cálculo del índice de gastos de un fondo. Las cargas iniciales y finales no forman parte del índice de gastos. Sin embargo, el índice de gastos incluye carga nivelada, tarifas 12b-1. Si bien el porcentaje de carga no cambia, si el valor liquidativo del fondo aumenta a través de la revalorización del capital, el valor en dólares de la carga se volverá más caro y erosionará continuamente el rendimiento del fondo.

La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 estableció la cantidad máxima permitida para los cargos 12b-1. Estas tarifas oscilan entre el 0,25 y el 1%. Los honorarios cubren el costo de funcionamiento del fondo mutuo e incluyen los costos de asesoramiento, marketing, distribución y publicidad. Los fondos que no superen el nivel de tarifa de 0,25 pueden llamarse a sí mismos fondos sin carga.

Este poco de magia, así como la dudosa necesidad del 12b-1 en un entorno robusto de fondos mutuos, ha puesto la justificación para el uso continuo de la carga nivelada bajo un considerable escrutinio regulatorio y de los consumidores.

Beneficios de las cargas niveladas

Los pagos de carga nivelada permiten a los inversores distribuir los pagos de comisiones y también permiten que el monto total de la inversión se invierta en el fondo desde el principio, ya que no hay comisión de carga inicial que pagar. Del mismo modo, con la carga de back-end, el inversor recibirá la ganancia al vender sin la deducción de las comisiones finales.

Las cargas de nivel aparecen entre las otras tarifas divulgadas en el prospecto de un fondo mutuo , pero es solo uno de los varios tipos de gastos que el inversionista puede pagar. Por lo tanto, al investigar las inversiones, los inversores deben tener cuidado de considerar el alcance total de todas las tarifas asociadas con cada inversión, no solo el monto en dólares de la carga de nivel.

Ejemplo del mundo real

Considere un inversionista que invierte $ 100,000 en el fondo mutuo de XYZ Company. Tiene un nivel de carga anual del 4%. En el primer año, la inversión crece a $ 120,000, pero la intención es continuar reteniendo el fondo.

Al final del año uno, el gasto es de $ 4,800 ($ 120,000 x.04) pagado con los ingresos a la compañía de fondos, dejando $ 115,200 en la cuenta. El inversor retiene el fondo durante un año más y crece a 140.000 dólares. Al final del segundo año, deben el 4% de $ 140,000 ($ 5,600) dejando al inversionista con un saldo de $ 134,400.

Esta estructura de pago continúa mientras el inversor sea propietario de las acciones del fondo. La tasa de carga es un nivel constante, pero los montos de pago aumentan a medida que aumenta el valor de la inversión.

Ahora, digamos que un inversionista invirtió la misma cantidad de dinero en el mismo fondo mutuo XYZ, pero decidió vender las acciones menos de un año después. Todavía tienen que hacer un pago a la tasa de carga nivelada. Si los $ 100,000 hubieran aumentado a $ 105,000 al final de ocho meses, entonces todavía debían el 4% de los $ 105,000. De esta manera, cuando un inversor está listo para vender una inversión con una estructura de pago de carga nivelada, el pago final es similar a una carga de fondo, aunque la tasa suele ser menor.