Cómo operar con oro en solo 4 pasos

Tabla de contenido

Expandir

• 1. Qué mueve el oro
• 2. Comprender a la multitud
• 3. Lea la tabla a largo plazo
• 4. Elija su lugar
• Línea de fondo

Ya sea que se comporte como un toro o un bajista, el mercado del oro ofrece una alta liquidez y excelentes oportunidades para obtener ganancias en casi todos los entornos debido a su posición única dentro de los sistemas económicos y políticos del mundo. Si bien muchas personas optan por poseer el metal directamente, la especulación a través de los mercados de futuros, acciones y opciones ofrece un apalancamiento increíble con un riesgo medido.

Los participantes del mercado a menudo no aprovechan al máximo las fluctuaciones del precio del oro porque no han aprendido las características únicas de los mercados mundiales del oro o las trampas ocultas que pueden robar ganancias. Además, no todos los vehículos de inversión son iguales: Algunos instrumentos de oro son más propensos a producir consistentes parte inferior de la línea de resultados que otros.

Operar con el metal amarillo no es difícil de aprender, pero la actividad requiere conjuntos de habilidades exclusivos de este producto. Los principiantes deben andar con cuidado, pero los inversores experimentados se beneficiarán al incorporar estos cuatro pasos estratégicos en sus rutinas comerciales diarias. Mientras tanto, experimente hasta que las complejidades de estos complejos mercados se vuelvan de segunda mano.

1. Qué mueve el oro

Como una de las monedas más antiguas del planeta, el oro se ha incrustado profundamente en la psique del mundo financiero. Casi todo el mundo tiene una opinión sobre el metal amarillo, pero el oro en sí solo reacciona a un número limitado de catalizadores de precios. Cada una de estas fuerzas se divide por la mitad en una polaridad que afecta el sentimiento, el volumen y la intensidad de la tendencia:

• Inflación  y deflación
• Codicia y miedo
• Oferta y demanda

Los actores del mercado enfrentan un riesgo elevado cuando operan con oro en reacción a una de estas polaridades, cuando en realidad es otra la que controla la acción del precio. Por ejemplo, digamos que una liquidación golpea los mercados financieros mundiales y el oro despega con un fuerte repunte. Muchos comerciantes asumen que el miedo está moviendo el metal amarillo y se lanzan, creyendo que la multitud emocional aumentará ciegamente el precio. Sin embargo, es posible que la inflación haya desencadenado la caída de la acción, atrayendo a una multitud más técnica que venderá agresivamente contra el repunte del oro.

Las combinaciones de estas fuerzas siempre están en juego en los mercados mundiales, estableciendo temas a largo plazo que rastrean tendencias alcistas y bajistas igualmente largas. Por ejemplo, el estímulo económico de la  Reserva Federal (FOMC) que comenzó en 2008, inicialmente tuvo poco efecto sobre el oro porque los actores del mercado se concentraron en los altos niveles de miedo que surgían del colapso económico de 2008. Sin embargo, esta flexibilización cuantitativa alentó la deflación, preparando el mercado del oro y otros grupos de materias primas para una reversión importante.

Ese cambio no se produjo de inmediato porque se estaba llevando a cabo una oferta de reflación, conactivos financieros deprimidos y basados ​​en materias primas volviendo en espiral hacia niveles históricos. El oro finalmente superó y bajó en 2011 después de que se completó la reflación y los bancos centrales intensificaron sus políticas de flexibilización cuantitativa. El VIX disminuyó a niveles más bajos al mismo tiempo, lo que indica que el miedo ya no era un motor significativo del mercado.1

2. Comprender a la multitud

El oro atrae a numerosas multitudes con intereses diversos y, a menudo, opuestos. Los bichos del oro se encuentran en la parte superior del montón, recolectando lingotes físicos y asignando una porción descomunal de los activos familiares a acciones, opciones y futuros de oro. Estos son jugadores a largo plazo, rara vez disuadidos por las tendencias bajistas, que eventualmente sacuden a los jugadores menos ideológicos. Además, los participantes minoristas comprenden casi toda la población de insectos del oro, con pocos fondos dedicados por completo al lado largo del metal precioso.

Los bichos del oro agregan una enorme liquidez mientras mantienen un piso bajo los futuros y las acciones de oro porque brindan un suministro continuo de interés de compra a precios más bajos. También cumplen el propósito contrario de proporcionar una entrada eficiente para los vendedores en corto, especialmente en los mercados emocionales cuando una de las tres fuerzas principales se polariza a favor de una fuerte presión de compra.

Además, el oro atrae una enorme actividad de cobertura por parte de los inversores institucionales que compran y venden en combinación con divisas y bonos en estrategias bilaterales conocidas como “risk-on” y risk-off. ”Los fondos crean canastas de instrumentos que igualan el crecimiento (con riesgo) y la seguridad (con riesgo), negociando estas combinaciones a través de algoritmos ultrarrápidos. Son especialmente populares en mercados muy conflictivos en los que la participación del público es más baja de lo normal.

3. Lea la tabla a largo plazo

Tómese el tiempo para aprender el tendencias que persistieron durante décadas, el metal también ha bajado por períodos increíblemente largos, negando ganancias a los insectos del oro. Desde un punto de vista estratégico, este análisis identifica los niveles de precios que deben vigilarse si el metal amarillo regresa para probarlos.

La historia reciente del oro muestra poco movimiento hasta la década de 1970, cuando tras la eliminación del patrón oro para el dólar, despegó con una larga inflación en aumento debido al aumento vertiginoso de los precios del crudo. Después de llegar a los 2.076 dólares la onza en febrero de 1980, bajó cerca de los 700 dólares a mediados de la década de 1980, en reacción a la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal.

La posterior tendencia bajista duró hasta finales de la década de 1990, cuando el oro entró en la histórica tendencia alcista que culminó en febrero de 2012 en un máximo de $ 1,916 la onza. Un descenso constante desde entonces ha cedido alrededor de 700 puntos en cuatro años;aunque en el primer trimestre de 2016 aumentó un 17% para su mayor ganancia trimestral en tres décadas, a marzo de 2020, se cotiza a $ 1,635 por onza.

4. Elija su lugar

La liquidez sigue las tendencias del oro, aumentando cuando se mueve bruscamente hacia arriba o hacia abajo y disminuyendo durante períodos relativamente tranquilos. Esta oscilación afecta a los mercados de futuros en mayor medida que a los mercados de acciones, debido a tasas de participación promedio mucho más bajas.34 Los nuevos productos ofrecidos por CME Group de Chicago en los últimos años no han mejorado sustancialmente esta ecuación.

CME ofrece tres futuros de oro primarios, el de 100 oz. un contrato, 50 oz. mini contrato y 10 oz.un micro contrato, agregado en octubre de 2010.56 Si bien el volumen del contrato más grande superó los 67,6 millones en 2017, los contratos más pequeños no se negociaron tan ampliamente;87,450 para el mini y.05 millones para el micro.89 Esta escasa participación no afecta los futuros a largo plazo que se mantienen durante meses, pero tiene un fuerte impacto en la ejecución de operaciones en posiciones a corto plazo, lo que obliga a aumentar los costos a través del deslizamiento.

El  SPDR acciones Confianza Oro (GLD) muestra la mayor participación en todo tipo de entornos de mercado, con diferenciales excepcionalmente apretadas que pueden bajar hasta un centavo.  El volumen promedio diario se situó en 14,54 millones de acciones por día en marzo de 2020, lo que ofrece un fácil acceso en cualquier momento del día. Las opciones de CBOE en GLD ofrecen otra alternativa líquida, con participación activa que mantiene los diferenciales en niveles bajos.

El ETF (GDX) de VanEck vectors Gold Miners atraviesa un mayor porcentaje de movimiento diario que GLD, pero conlleva un mayor riesgo porque la correlación con el metal amarillo puede variar mucho de un día a otro. Las grandes empresas mineras se protegen agresivamente contra las fluctuaciones de precios, lo que reduce el impacto de los precios al contado y de futuros, mientras que las operaciones pueden tener activos importantes en otros recursos naturales, incluidos la plata y el hierro.

Línea de fondo

Opere en el mercado del oro de forma rentable en cuatro pasos. Primero, aprenda cómo tres polaridades impactan la mayoría de las decisiones de compra y venta de oro. En segundo lugar, familiarícese con las diversas multitudes que se centran en el comercio, la cobertura y la propiedad del oro. En tercer lugar, tómese el tiempo para analizar los gráficos de oro a corto y largo plazo, con la mirada puesta en los niveles de precios clave que pueden entrar en juego. Finalmente, elija su lugar para la toma de riesgos, enfocado en una alta liquidez y una fácil ejecución de operaciones.