Oro: la otra moneda

Tabla de contenido

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• El oro es una moneda
• El oro y el dólar estadounidense
• Problemas con los estándares de oro
• Usar el oro como moneda
• La línea de fondo

A lo largo de los siglos, el patrón oro, hubo un aumento de la inestabilidad financiera y la inflación. Durante múltiples caídas del mercado de valores en la primera década del siglo XXI, el precio del oro comenzó a subir nuevamente. La idea de volver al patrón oro se hizo más popular en ese momento. Es cierto que hubo problemas inherentes con los patrones de oro implementados en los siglos XIX y XX.

Mucha gente no se da cuenta de que el oro es una moneda en el sistema actual. A menudo se ha pensado en el oro en relación con el dólar estadounidense, principalmente porque generalmente se cotiza en dólares estadounidenses. Existe una correlación negativa a largo plazo entre el tipo de cambio. Así como se pueden cambiar dólares estadounidenses por yenes japoneses, un papel moneda se puede cambiar por oro. El oro también jugó un papel esencial en el origen del dinero.

El oro es una moneda

En un sistema de libre mercado, el oro es una moneda. El oro tiene un precio, y ese precio fluctuará en relación con otras formas de cambio, como el dólar estadounidense, el euro y el yen japonés. El oro se puede comprar y almacenar, pero generalmente no se usa directamente como método de pago. Sin embargo, es muy líquido y se puede convertir en efectivo en casi cualquier moneda con relativa facilidad.

De ello se deduce que el oro actúa como otras monedas de muchas formas. Hay momentos en los que es probable que el oro se mueva al alza y momentos en los que otras monedas o clases de activos suelen tener un rendimiento superior. Podemos esperar que el oro tenga un buen desempeño cuando la confianza en el papel moneda esté menguando, durante las guerras y cuando las acciones sufran pérdidas significativas.

Los inversores pueden comerciar con oro de múltiples formas, incluida la compra de oro físico, contratos de futuros y ETF de oro. Los inversores también pueden participar en los movimientos de precios sin poseer el activo subyacente comprando un contrato por diferencia ( CFD ).

El oro y el dólar estadounidense

El oro y el dólar estadounidense siempre han tenido una relación interesante. A largo plazo, un dólar a la baja significó un aumento de los precios del oro. A corto plazo, la relación puede romperse.

La relación del dólar estadounidense con los precios del oro es el resultado del sistema de Bretton Woods. Los acuerdos internacionales se realizaron en dólares y el gobierno de los Estados Unidos prometió canjearlos por una cantidad fija de oro. Si bien el sistema de Bretton Woods terminó en 1971, Estados Unidos siguió siendo una potencia mundial. Cuando la gente habla sobre el oro, generalmente se habla del dólar estadounidense.

También es importante recordar que el oro y las monedas son dinámicos y tienen más de una entrada. El precio del oro se ve afectado por mucho más que la inflación, el dólar estadounidense y las guerras. El oro es un producto básico mundial y, por lo tanto, refleja factores mundiales, no solo el sentimiento en una economía. Por ejemplo, el precio del oro disminuyó en 2000 cuando el gobierno del Reino Unido vendió una gran parte de sus reservas de oro.

Problemas con los estándares de oro

Al considerar el oro como moneda, muchas personas apoyan volver a alguna forma del patrón oro. Hubo varios problemas con los patrones oro anteriores.

Uno de los principales problemas fue que los sistemas dependían en última instancia de que los bancos centrales cumplieran las reglas. Las reglas requerían que los bancos centrales ajustaran la tasa de descuento para mantener tasas de cambio fijas. Los tipos de cambio fijos a veces resultaban en tipos de interés elevados, que eran políticamente impopulares. Muchos países optaron por devaluar su moneda frente al oro o al dólar estadounidense.

Un segundo problema con el patrón oro fue que todavía había choques de precios a corto plazo, a pesar de la estabilidad de precios a largo plazo. El descubrimiento de oro de California de 1848 es un excelente ejemplo de un choque de precios. Este hallazgo de oro aumentó la oferta monetaria, lo que elevó los gastos y los niveles de precios, creando inestabilidad económica a corto plazo. Cabe señalar que tales trastornos económicos ocurrieron bajo los estándares oro. Además, todos los intentos de mantener un patrón oro finalmente fracasaron.

Usar el oro como moneda

Sin el patrón oro, el precio del oro fluctúa libremente en el mercado. El oro se considera un refugio seguro, y el aumento del precio del oro suele ser un indicador de problemas económicos subyacentes. El oro permite a los comerciantes y a las personas invertir en un producto básico que a menudo puede protegerlos parcialmente de las turbulencias financieras. Como se mencionó anteriormente, las interrupciones ocurrirán bajo cualquier sistema, incluso un estándar de oro.

Hay momentos en los que es favorable poseer oro y otros momentos en los que la tendencia general del oro será poco clara o negativa. A pesar de que los estándares oficiales de oro ya no existen, el oro continúa siendo afectado por otras monedas. Por lo tanto, el oro debe negociarse como otras monedas.

Cambiar a una moneda más fuerte puede ser la clave para preservar la riqueza. Por ejemplo, los alemanes que tenían dólares estadounidenses respaldados por oro durante la hiperinflación de la República de Weimar en Alemania en la década de 1920 se volvieron ricos en lugar de pobres. Incluso cuando ningún país tiene un patrón oro, los inversores aún pueden comprar oro. Cuando compran oro, los inversores cambian su moneda local por la moneda de muchas de las naciones más exitosas de la historia. El Imperio Romano de Marco Aurelio, la Inglaterra victoriana y la América de George Washington estaban todos en el patrón oro.