Indicadores económicos que ayudan a predecir las tendencias del mercado
Tabla de contenido
Expandir
- Índices de mercado
- Informes de datos semanales indicativos
- Informes de datos mensuales indicativos
- Otros informes de indicación importantes
- Informes industriales y de fabricación
- El Libro Beige
Los economistas suelen agrupar las estadísticas macroeconómicas en uno de tres títulos: adelantados, rezagados o coincidentes. En sentido figurado, uno los ve a través del parabrisas, el espejo retrovisor o la ventana lateral.
Los indicadores coincidentes y rezagados brindan a los inversionistas alguna confirmación de dónde está el mercado y dónde ha estado, y son un buen lugar para comenzar porque ayudan a indicar hacia dónde se dirige la economía.
Índices de mercado
Para que un indicador económico tenga valor predictivo para los inversores, debe ser actual, debe ser prospectivo y debe descontar los valores actuales de acuerdo con las expectativas futuras. Las estadísticas significativas sobre la dirección de la economía comienzan con los principales índices del mercado y la información que brindan sobre:
- Mercados de acciones y futuros de acciones
- Tasas de interés de los bonos e hipotecas y la curva de rendimiento
- Tasas de cambio de divisas
- Precios de las materias primas, especialmente oro, granos, petróleo y metales.
Aunque estas medidas son cruciales para los inversores, generalmente no se consideran indicadores económicos per se. Esto se debe a que no miran muy lejos hacia el futuro, unas pocas semanas o meses como máximo. Trazar la historia de los índices a lo largo del tiempo los pone en contexto y les da significado. Por ejemplo, no es muy útil saber que cuesta $ 2 comprar una libra esterlina, pero puede ser útil saber que la libra se cotiza a un máximo de cinco años frente al dólar.
Informes de datos semanales indicativos
ElInforme Semanal de Reclamaciones del Seguro de Desempleo es un informe publicado semanalmente por el Departamento de Trabajo. En una economía que se debilita, las solicitudes de desempleo tendrán una tendencia al alza. Por lo general, se analizan como un promedio móvil de cuatro semanas(MA) para suavizar la varianza de una semana a otra. Sin embargo, este informe tiene un sesgo intrínseco en el sentido de que los trabajadores por cuenta propia, los trabajadores a tiempo parcial y los empleados por contrato que pierden sus trabajos no califican para los beneficios y, por lo tanto, no se cuentan.
La Reserva Federal libera la oferta monetaria, que es un cálculo técnico abstracto de cuánto dinero se derrama en la economía. Sin embargo, en un mundo digital en el que se pueden transmitir grandes sumas de dinero a todo el mundo en un instante, este indicador ha perdido gran parte de su importancia durante la última década.
Informes de datos mensuales indicativos
Elinformemensual de nuevas construcciones residenciales comúnmente conocido como «inicio de viviendas» es un informe publicado por la Oficina del Censo y elDepartamento de Vivienda y Desarrollo Urbano (HUD). Este informe desglosa los permisos de construcción emitidos, el inicio y la finalización de viviendas. Es un indicador adelantado importante en el sentido de que la actividad de la construcción tiende a repuntar temprano en la fase de expansión del ciclo económico.
Elcomunicado de prensa deventas de viviendas existentes es publicado por la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Mientras que el informe de construcción de viviendas se centra en la oferta, este informe se centra en la demanda. Juntos, los dos evalúan la salud general del sector de la vivienda. Los datos contenidos en este informe suelen tener dos meses de antigüedad, debido al tiempo que implica el cierre de las ventas de viviendas. Es útil para predecir el gasto del consumidor y se ve afectado directamente por factores como las tasas de interés hipotecarias y la naturaleza estacional del negocio inmobiliario.
El Índice de Confianza del Consumidor (CCI) es publicado por el Conference Board y es uno de los pocos informes que miden las percepciones y actitudes de los encuestados. Es inexacto e impreciso, pero sorprendentemente preciso en la proyección del gasto del consumidor, que representa aproximadamente el 68% de la economía.
Otros informes de indicación importantes
LaEncuesta de Expectativas de fabricación de negocios es liberada por la Fed de Filadelfia y las encuestas de gerentes de compras a 5.000 empresas de fabricación en Pensilvania, Delaware y Nueva Jersey, recogiendo «mejor», «igual» o «peor» lecturas sobre una serie de medidas. Sus limitaciones (un tamaño de muestra pequeño, una geografía limitada y un enfoque de fabricación) no le impiden medir con precisión el informe clave del índice de gerentes de compras (PMI) que precede. La variación de mes a mes en las lecturas se debe en parte al pequeño tamaño de la muestra.
El PMI es publicado por el Institute for Supply Management, anteriormente Asociación Nacional de Gerentes de Compras. A pesar de su pequeño tamaño de muestra y su enfoque en la manufactura, Wall Street lo observa de cerca dada su confiabilidad histórica para predecir el crecimiento del producto interno bruto (PIB).
Los flujos estimados de fondos mutuos a largo plazo es una medida que emite mensualmente el Investment Company Institute. Este indicador agrega los flujos netos de los fondos mutuos de acciones, bonos y del mercado monetario, pero se ignora en gran medida por varias razones, incluido el hecho de que este informe omite las compras y ventas de acciones individuales, y no distingue entre inversiones sistemáticas (es decir, 401 (k ) contribuciones) y acciones de market timing. También es un indicador contrario en el sentido de que muchos inversores individuales reaccionan a los eventos, en efecto, comprando caro y vendiendo bajo. La Reserva Federal informa por separado el flujo de fondos del mercado monetario.
Informes industriales y de fabricación
ElInforme mensual sobre envíos, inventarios y pedidos de fabricantes de bienes duraderos, comúnmente conocido como Informe de bienes duraderos (DGR), es publicado por la Oficina del Censo. Como barómetro de la salud de la industria pesada, encuesta a los fabricantes de bienes con una esperanza de vida de más de tres años. Estas compras por parte de las empresas significan una expansión de la capacidad y las ventas al por menor sugieren una mayor confianza del consumidor. La alta volatilidad de mes a mes requiere el uso de promedios móviles y comparaciones de año a año para identificar puntos de pivote en la economía.
El Informe de pedidos de fábrica también proviene de la Oficina del Censo; es más detallado y menos oportuno que el DGR. Su principal deficiencia es que no tiene en cuenta los cambios de precios que pueden afectar en gran medida los inventarios tanto en épocas inflacionarias como deflacionarias. El informe contiene datos de los dos meses anteriores a su lanzamiento, lo que lo convierte en otro indicador «adelantado desde atrás».
El Libro Beige
El » Libro Beige » (oficialmente elResumen de Comentarios sobre las Condiciones Económicas Actuales de la Reserva Federal ) es publicado ocho veces al año por la Reserva Federal. Incluye una colección de discusiones de cada uno de los 12 distritos de la Fed, junto con una declaración resumida, todas las cuales se presentan en un tono mesurado e imparcial conocido como «habla de la Fed». Los analistas e inversores intentan discernir el significado del informe, al igual que leer hojas de té. El informe presagia las acciones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en la próxima reunión, aunque el mercado de bonos predice estas acciones con una medida estadística prácticamente infalible.
La línea de fondo
Los indicadores económicos adelantados pueden dar a los inversores una idea de hacia dónde se dirige la economía en el futuro, allanando el camino para una estrategia de inversión que se ajuste a las condiciones futuras del mercado. Los indicadores adelantados están diseñados para predecir cambios en la economía, pero no siempre son precisos, por lo que los informes deben considerarse en conjunto, ya que cada uno tiene sus propios defectos y deficiencias.