JPMorgan vs. Goldman Sachs: ¿Cuál es la diferencia?
JPMorgan Chase contra Goldman Sachs: una descripción general
JPMorgan Chase y las políticas de la Reserva Federal. A continuación, veremos hacia dónde se dirigen ambas empresas y la probabilidad de un impulso positivo, ya que se espera que las tasas de interés aumenten aún más.
Desde que la Fed comenzó a subir las tasas de interés en diciembre de 2015, los precios de las acciones de JPMorgan y fraude entre dos banqueros de Goldman Sachs involucrados en un fondo de Abu Dhabi que puede costarle al banco millones en reembolsos y costos legales.
Desde diciembre de 2015, la Fed ha aumentado la tasa de fondos federales del 0,25% al 2,5%. Si bien estos aumentos afectan directamente el préstamo de fondos entre los bancos de reserva federal, también forman la tasa base para el mercado de inversión de bonos basura. Como tal, esto también afecta una partida en los balances bancarios conocida como ingresos netos por intereses.
Por lo general, el aumento de las tasas libres de riesgo es un factor negativo para las acciones, ya que los inversores a menudo sopesan las compensaciones entre riesgo y rendimiento de manera más aguda y mueven dinero para aprovechar los rendimientos más altos sin riesgo. Sin embargo, en el caso de tasas crecientes, las acciones financieras y bancarias, en particular, tienen una ventaja sobre otros sectores: los ingresos netos por intereses generalmente aumentan cuando pueden aumentar las tasas de interés para los inversionistas mientras mantienen bajas las tasas estándar de depósitos y ahorros.
Conclusiones clave
- JPM ha superado fácilmente a GS desde que la Fed comenzó a subir las tasas de interés en diciembre de 2015.
- JPM experimentó un aumento en los ingresos y los ingresos netos durante el primer trimestre de 2019, mientras que GS experimentó una disminución.
- GS ha invertido en expandir su negocio de préstamos al consumidor, Marcus, y en la aplicación de administración de dinero para compras Clarity.
- JPM, sin embargo, sigue teniendo una ventaja sobre GS, ya que este último trabaja a través del fraude recientemente revelado con el
JPMorgan Chase
En los resultados del primer trimestre de 2019 de JPMorgan, la compañía tuvo un ingreso neto de $ 9.2 mil millones sobre ingresos de $ 29.9 mil millones con ingresos netos por intereses de $ 14.6 mil millones. Esto se compara con un ingreso neto de $ 8.7 mil millones en el primer trimestre de 2018 sobre ingresos de $ 28.5 mil millones. (Para obtener más detalles, consulte la presentación de resultados del primer trimestre de la empresa ).
Goldman Sachs
Goldman Sachs ha estado incursionando en el mercado de las finanzas personales, lanzando su nueva plataforma Marcus para clientes de todos los niveles de ingresos y realizando una gran adquisición que le brinda la capacidad de brindar también servicios bancarios a una gama más amplia de consumidores. Estos factores, junto con algunas actualizaciones de infraestructura de tecnología de vanguardia y un nuevo CEO, ayudaron a cotizar sus acciones.
La gerencia cree que estos factores y otras proyecciones de crecimiento ayudarán a mantener su perspectiva positiva para el futuro, pero en los últimos seis meses, parece que la compañía y los inversionistas tendrán que enfrentar una serie de desafíos, incluidas las acusaciones sobre el fraude de dos banqueros que cobraron tarifas exorbitantes y saquearon fondos de un acuerdo multimillonario con el Fondo de Abu Dhabi, también conocido como acuerdo 1MDB.
En el primer trimestre de 2019, Goldman Sachs reportó ingresos de $ 8.1 mil millones, frente a $ 10.1 mil millones en el primer trimestre de 2018, y un ingreso neto de $ 2.3 mil millones, frente a $ 2.8 mil millones en el 1T 2018. Informó ingresos netos por intereses de $ 1.2 mil millones en el primer trimestre de 2019, frente a $ 0,9 mil millones en el primer trimestre de 2018 (para obtener más detalles, consulte el informe de ganancias del primer trimestre de Goldman Sachs ).
Consideraciones Especiales
JPMorgan ha mantenido y mejorado su ventaja sobre Goldman Sachs. A medida que las tasas aumentaron desde diciembre de 2015 hasta mayo de 2019, las acciones de JPMorgan Chase y Goldman Sachs han tenido un rendimiento del 61% y un 1% negativo, respectivamente. El escándalo de 1MDB ha ampliado sustancialmente la ventaja de JPMorgan Chase en comparación con Goldman Sachs.
En lo que va del año, el rendimiento total de Goldman Sachs se ha recuperado muy bien, llegando al 15% frente al 11,3% de JPMorgan Chase. Preocupada por escándalos pasados, la demanda de 1MDB podría empañar las perspectivas a corto y largo plazo de Goldman Sachs, ya que otros bancos como JPMorgan Chase esperan que continúe con un fuerte impulso en un entorno de tasas en alza.
Diferencias clave
Algunos pueden argumentar que la liquidación de GS podría crear una oportunidad de compra con la acción flotando en su nivel de soporte de 52 semanas. Sin embargo, los inversores deben proceder con cautela a medida que se desarrollan los gastos del acuerdo de fraude y otros bancos avanzan con circunstancias menos riesgosas.
JPMorgan ha emergido de la crisis financiera, liderando el sector bancario con una de las implementaciones regulatorias Dodd-Frank más rápidas y efectivas de la industria. Esto, junto con el entorno de tasas en aumento, ha ayudado a JPMorgan Chase a publicar rendimientos superiores a su competidor Goldman Sachs y al sector bancario en general.