Ivan Boesky
¿Quién es Ivan Boesky?
Ivan Boesky es un renombrado arbitrajista estadounidense que llegó a personificar el mantra «la codicia es buena» durante el exceso financiero de los años ochenta. Un actor importante en la locura de la adquisición hostil y los bonos basura, sus palabras inspiraron en parte al personaje de ficción Gordon Gekko en la película de Oliver Stone,Wall Street.
En 1987, Boesky fue sentenciado a tres años de prisión por su papel en unescándalo de tráfico de información privilegiada. Un año antes, Boesky había llegado a un acuerdo con los investigadores, acordando convertir en testigo del gobierno y pagar una multa de $ 100 millones a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Conclusiones clave
- Ivan Boesky es un exbanquero de inversiones que fue declarado culpable de tráfico de información privilegiada en 1987 y sentenciado a tres años de prisión.
- Como parte de un trato con los investigadores, Boesky informó sobre varios de sus asociados y acordó pagar una multa de $ 100 millones a la SEC.
- Boesky hizo su dinero invirtiendo en acciones de empresas que estaban preparadas para la adquisición.
- Encarnó el auge de los bonos basura de la década de 1980, en el que las adquisiciones apalancadas de empresas se financiaban con deuda basura, y la norma era una vida de exceso y codicia.
Entendiendo a Ivan Boesky
Ivan Boesky, hijo de un padre inmigrante ruso y propietario de un restaurante, saltó al poder y la fama como el principal arbitrajista de adquisiciones del mundoe hizo una fortuna invirtiendo en acciones de empresas que eran objetivos de adquisiciones. No se disculpó por la búsqueda de dinero. En 1986, en un discurso de graduación en la escuela de negocios de la Universidad de California en Berkeley, Boesky dijo: «Por cierto, la codicia está bien. Quiero que lo sepas. Creo que la codicia es saludable. Puedes ser codicioso y aún así siéntete bien contigo mismo «. Era una línea que sería inmortalizada por Gordon Gekko.
Fue un mensaje que coincidió con las políticas económicas neoliberales de Ronald Reagan y Margaret Thatcher. Las adquisiciones y reducciones corporativas fueron solo los boletos para la reestructuración de industrias antiguas altamente sindicalizadas y osificadas. Boesky fue, durante un tiempo, festejado por los medios financieros, y su evangelio de la codicia tuvo mucha demanda en el circuito de los oradores. Sin embargo, Boesky era considerado un nuevo rico, conocido por su consumo conspicuo pero no necesariamente por su buen gusto.
En 1986, Boesky sufrió una espectacular caída en desgracia cuando fue implicado en fraude y uso de información privilegiada por Dennis Levine, quien estaba cooperando con los investigadores de la SEC y el fiscal federal Rudolph Giuliani. Boesky fue acusado de utilizar información privilegiada para cronometrar las transacciones y manipular el mercado. Hizo un trato con los investigadores y acordó reunir pruebas contra su socio, el rey de los bonos basura Michael Milken, y pagar una multa de 100 millones de dólares.
Drexel había impulsado el auge de las adquisiciones apalancadas a través de bonos basura y era famoso por su baile de depredadores, una gala de inversión para asaltantes corporativos y financieros.
Bajando el telón sobre el boom de los bonos basura en la década de 1980
Fue el final de una era de gran actividad de adquisiciones corporativas y adquisiciones apalancadas financiadas por deuda basura. Si todos los asaltantes y comerciantes de bonos basura estuvieran involucrados en actividades ilegales, ¿quién compraría todas estas empresas a sus precios inflados?
En 1987, Boesky recibió una sentencia relativamente leve de tres años de prisión, y el juez citó su cooperación con las autoridades. Milken fue sentenciado originalmente a 10 años de prisión (luego modificado a menos de dos años) y multado con $ 200 millones. En 2020, el presidente Donald Trump le otorgó a Milken un indulto total e incondicional.
Tras el escándalo de tráfico de información privilegiada, el Congreso aumentó las sanciones por infracciones de valores cuando aprobó la Ley de tráfico de información privilegiada de 1988. Boesky nunca recuperó su reputación y se le prohibió permanentemente trabajar en la industria de valores.