Banco de inversiones
¿Qué es un banco de inversión?
Un banco de inversión es una empresa de servicios financieros que actúa como intermediario en transacciones financieras grandes y complejas. Un banco de inversión suele participar cuando una empresa de nueva creación se prepara para el lanzamiento de una oferta pública inicial (OPI) y cuando una corporación se fusiona con un competidor. También tiene un rol como corredor o asesor financiero para grandes clientes institucionales como los fondos de pensiones.
Los bancos de inversión globales incluyen JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse y Deutsche Bank.
Muchos de estos nombres también ofrecen banca comunitaria de escaparate y tienen divisiones que se adaptan a las necesidades de inversión de las personas de alto patrimonio neto.
Cómo funciona un banco de inversión
La división de asesoría de un banco de inversión recibe una tarifa por sus servicios. La división comercial gana comisiones en función de su desempeño en el mercado. Como se señaló, muchos también tienen divisiones de banca minorista que ganan dinero prestando dinero a consumidores y empresas.
Los profesionales que trabajan para bancos de inversión pueden tener carreras como asesores financieros, comerciantes o vendedores. Una carrera en banca de inversión es lucrativa, pero generalmente conlleva muchas horas y un estrés significativo.
El papel de intermediario
Los bancos de inversión son más conocidos por su trabajo como intermediarios entre una corporación y los mercados financieros. Es decir, ayudan a las corporaciones a emitir acciones en una oferta pública inicial o una oferta de acciones adicional. También organizan la financiación de la deuda de las empresas mediante la búsqueda de inversores a gran escala para los bonos corporativos.
La función de asesoramiento del banco de inversión comienza con el asesoramiento previo a la suscripción y continúa después de la distribución de valores.
El banco de inversión es responsable de examinar los estados financieros de una empresa para verificar su precisión y publicar un prospecto que describe la oferta en detalle a los inversores antes de que los valores estén disponibles para la compra.
Los clientes de los bancos de inversión incluyen corporaciones, fondos de pensiones, otras instituciones financieras, gobiernos y fondos de cobertura.
Conclusiones clave
- Los bancos de inversión se especializan en la gestión de transacciones financieras complejas, como salidas a bolsa y fusiones para clientes corporativos.
- La banca de inversión moderna suele ser una división de una institución bancaria más grande como Citibank y JPMorgan Chase.
- Se supone que un «muro chino» separará las actividades de banca de inversión de la división comercial de la empresa para evitar conflictos de intereses.
El tamaño es un activo para los bancos de inversión. Cuantas más conexiones tenga el banco dentro de la comunidad financiera global, más probabilidades tendrá de obtener ganancias al vincular compradores con vendedores, especialmente para transacciones únicas.
Las operaciones de los bancos de inversión se pueden dividir a grandes rasgos en tres funciones principales.
Asesores financieros
Como asesor financiero de grandes inversores institucionales, un banco de inversión puede proporcionar asesoramiento estratégico sobre una variedad de asuntos financieros.
Logran esta misión al combinar un conocimiento profundo de los objetivos de sus clientes, la industria y los mercados globales con la visión estratégica necesaria para detectar y evaluar oportunidades y desafíos a corto y largo plazo.
Fusiones y adquisiciones
Facilitar fusiones y adquisiciones es un elemento clave del trabajo de un banco de inversión.
El banco de inversión estima el valor de una posible adquisición y ayuda a negociar un precio justo por ella. También ayuda a estructurar y facilitar la adquisición para que el trato se desarrolle de la mejor manera posible.
Investigar
Los bancos de inversión tienen divisiones de investigación que revisan las empresas y redactan informes sobre sus prospectos, a menudo con calificaciones de compra, retención o venta. Es posible que esta investigación no genere ingresos directamente, pero ayuda a sus comerciantes y al departamento de ventas.
La división de investigación también brinda asesoramiento de inversión a clientes externos que pueden completar una operación a través de la mesa de operaciones del banco, lo que generaría ingresos para el banco.
La investigación mantiene el conocimiento institucional de un banco de inversión sobre investigación crediticia, investigación de renta fija, investigación macroeconómica y análisis cuantitativo, todos los cuales se utilizan interna y externamente para asesorar a los clientes.
El tamaño es un activo en el negocio de la banca de inversión, donde los mayores bancos de inversión confían en una red global para encontrar compradores y vendedores.
Críticas a los bancos de inversión
Los bancos de inversión asesoran a clientes externos en una división y negocian sus propias cuentas en otra. Ese es un posible conflicto de intereses.
Para evitarlo, los bancos de inversión deben mantener lo que se llama un muro chino entre divisiones. Esta barrera figurativa está destinada a evitar el intercambio de información que permitiría a un lado o al otro beneficiarse injustamente a expensas de sus propios clientes.