Gestión de inversiones

¿Qué es la gestión de inversiones?

La gestión de inversiones se refiere al manejo de activos financieros y otras inversiones, no solo a su compra y venta. La administración incluye diseñar una estrategia a corto o largo plazo para adquirir y enajenar las tenencias de la cartera. También puede incluir servicios y deberes bancarios, presupuestarios e impositivos.

El término más a menudo se refiere a la gestión de las participaciones dentro de una cartera de inversiones y la negociación de las mismas para lograr un objetivo de inversión específico. La gestión de inversiones también se conoce como gestión de dinero, gestión de carteras o gestión de patrimonio.

Los fundamentos de la gestión de inversiones

La gestión de inversiones profesional tiene como objetivo alcanzar objetivos de inversión particulares en beneficio de los clientes cuyo dinero tienen la responsabilidad de supervisar. Estos clientes pueden ser inversores individuales o inversores institucionales, como fondos de pensiones, planes de jubilación, gobiernos, instituciones educativas y compañías de seguros.

Los servicios de gestión de inversiones incluyen asignación de activos, análisis de estados financieros, selección de valores, seguimiento de inversiones existentes y estrategia e implementación de la cartera. La gestión de inversiones también puede incluir planificación financiera y servicios de asesoramiento, no solo supervisando la cartera de un cliente, sino coordinándola con otros activos y objetivos de vida. Los gerentes profesionales se ocupan de una variedad de valores y activos financieros diferentes, incluidos bonos, acciones, materias primas y bienes raíces. El administrador también puede administrar activos reales como metales preciosos, productos básicos y obras de arte. Los gerentes pueden ayudar a alinear la inversión para que coincida con la planificación de la jubilación y el patrimonio, así como con la distribución de activos.

En las finanzas corporativas, la gestión de inversiones incluye garantizar que los activos tangibles e intangibles de una empresa se mantengan, se contabilicen y se utilicen bien.

Según un estudio anual realizado por la firma de investigación y asesoría Willis Towers Watson y el periódico financiero Pensions & Investments, la industria de la gestión de inversiones está creciendo. Cuando se basa en las tenencias combinadas de los 500 mayores administradores de inversiones, la industria global tenía aproximadamente US $ 93,8 billones de activos bajo administración (AUM) en 2018. Esta cifra superaba los US $ 100 billones a fines de 2019, pero a raíz del COVID. 19 pandemia, el valor de las propiedades había disminuido significativamente.

Dirigir una empresa de gestión de inversiones

Dirigir un negocio de gestión de inversiones implica muchas responsabilidades. La firma debe contratar gerentes profesionales para negociar, comercializar, liquidar y preparar informes para los clientes. Otras funciones incluyen la realización de auditorías internas y la investigación de activos individuales, o clases de activos y sectores industriales.

Además de contratar a los especialistas en marketing y capacitar a los gerentes que dirigen el flujo de inversiones, quienes dirigen las firmas de administración de inversiones deben asegurarse de que se muevan dentro de las restricciones legislativas y reglamentarias, examinar los sistemas y controles internos, contabilizar el flujo de efectivo y realizar un seguimiento adecuado de las transacciones y las valoraciones de los fondos.

En general, los administradores de inversiones que tienen al menos $ 25 millones en activos bajo administración (AUM) o que brindan asesoramiento a compañías de inversión que ofrecen fondos mutuos deben ser asesores de inversiones registrados (RIA). Como asesor registrado, debe registrarse con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y los administradores de valores estatales. También significa que aceptan el deber fiduciario para con sus clientes. Como fiduciarios, estos asesores prometen actuar en el mejor interés de sus clientes o enfrentar responsabilidad penal. Las empresas o asesores que administran menos de $ 25 millones en activos generalmente se registran solo en sus estados de operación.

Los administradores de inversiones generalmente son compensados ​​a través de una comisión de administración, generalmente un porcentaje del valor de la cartera que se mantiene para un cliente. Los honorarios de gestión oscilan entre el 0,35% y el 2% anual. Además, las tarifas suelen estar en una escala móvil: cuantos más activos tenga un cliente, menor será la tarifa que puede negociar. La comisión de gestión media es de alrededor del 1%.

Ventajas y desventajas de la gestión de inversiones

Aunque la industria de la gestión de inversiones puede proporcionar rendimientos lucrativos, también existen problemas clave que surgen con la gestión de una empresa de este tipo. Los ingresos de las empresas de gestión de inversiones están directamente relacionados con el comportamiento del mercado. Esta conexión directa significa que los beneficios de la empresa dependen de las valoraciones del mercado. Una caída importante en los precios de los activos puede causar una disminución en los ingresos de la empresa, especialmente si la reducción del precio es grande en comparación con los costos operativos continuos y constantes de la empresa. Además, los clientes pueden estar impacientes durante tiempos difíciles y mercados bajistas, e incluso el rendimiento de los fondos por encima del promedio puede no ser capaz de sostener la cartera de un cliente.

Pros

• Análisis profesional
• Diligencia a tiempo completo
• Capacidad para cronometrar o superar al mercado
• Capacidad para proteger la cartera en tiempos de inactividad

Contras

• Tarifas considerables
• Las ganancias fluctúan con el mercado
• Desafíos de vehículos gestionados pasivamente, robo-advisors

Desde mediados de la década de 2000, la industria también se ha enfrentado a desafíos de otras dos fuentes.

1. El aumento de robo-advisors: plataformas digitales que proporcionan estrategias de inversión y asignación de activos automatizadas y basadas en algoritmos
2. La disponibilidad de fondos cotizados en bolsa, cuyas carteras reflejan las de un índice de referencia.

Este último obstáculo ejemplifica la gestión pasiva, ya que los administradores de fondos humanos deben tomar pocas decisiones de inversión. El primer desafío no utiliza seres humanos en absoluto, aparte del programador que escribe el algoritmo. Como resultado, ambos pueden cobrar tarifas mucho más bajas que las que pueden cobrar los administradores de fondos humanos. Sin embargo, de acuerdo con algunas encuestas, estas alternativas de menor costo a menudo superan a los fondos administrados activamente, ya sea directamente o en términos de rendimiento general, principalmente debido a que no tienen tarifas elevadas que los arrastran hacia abajo.

La presión de esta competencia dual es la razón por la que las empresas de gestión de inversiones deben contratar profesionales talentosos e inteligentes. Aunque algunos clientes analizan el desempeño de los administradores de inversiones individuales, otros revisan el desempeño general de la empresa. Una señal clave de la capacidad de una empresa de gestión de inversiones no es solo cuánto dinero ganan sus clientes en los buenos tiempos, sino lo poco que pierden en los malos.

Ejemplo del mundo real de gestión de inversiones

Las 20 principales empresas de gestión de inversiones controlan un récord del 43% de todos los activos globales bajo gestión, según el informe Willis Towers Watson mencionado anteriormente, unos 40,6 billones de dólares. En los EE. UU., Las cinco empresas líderes incluyen, en orden descendente:

1. Bank of America Global Wealth & Investment Management que, a partir de 2008, incluye Merrill Lynch ($ 1,25 billones en AUM)
2. Morgan Stanley Wealth Management ($ 1.1 billones en AUM)
3. JP Morgan Private Bank ($ 677 mil millones en AUM)
4. UBS Wealth Management ($ 579 mil millones en AUM)
5. Wells Fargo ($ 564 mil millones en AUM)