Introducción a los valores del Tesoro

Cuando se trata deinversiones conservadoras, nada dice seguridad del principal como los valores del Tesoro. Estos instrumentos se han mantenido durante décadas como un bastión de seguridad en la turbulencia de los mercados de inversión, la última línea de defensa contra cualquier posible pérdida de capital.

Las garantías que respaldan estos valores se consideran de hecho uno de los pilares fundamentales de la economía nacional e internacional, y resultan atractivas tanto para los inversores individuales como para los institucionales por muchas razones.

Características básicas de los valores del Tesoro

Los valores del Tesoro se dividen en tres categorías según su plazo de vencimiento. Estos tres tipos de bonos comparten muchas características comunes, pero también tienen algunas diferencias clave. Las categorías y características clave de los valores de tesorería incluyen:

• Letras del Tesoro : tienen el rango de vencimiento más corto de todos los bonos del gobierno. Entre las facturas subastadas en un horario regular, hay cinco términos: 4 semanas, 8 semanas, 13 semanas, 26 semanas y 52 semanas. Otra factura, la factura de administración de efectivo, no se subasta en un horario regular. Se emite en términos variables, generalmente de solo unos días. Éstos son el único tipo de título de tesorería que se encuentra tanto en el mercado de capitales como en el de dinero, ya que tres de los plazos de vencimiento se encuentran dentro de la línea divisoria de 270 días entre ellos.3 Las Letras del Tesoro se emiten con descuento y vencen a su valor nominal, constituyendo la diferencia entre los precios de compra y venta los intereses pagados sobre la letra.
• T-Notes – Estos pagarés representan el rango medio de vencimientos en la familia de tesorería, con plazos de vencimiento de 2, 3, 5, 7 y 10 años actualmente disponibles. El Tesoro subasta notas a 2 años, notas a 3 años, notas a 5 años y notas a 7 años cada mes. La agencia subasta notas a 10 años en emisión original en febrero, mayo, agosto y noviembre, y como reaperturas en los otros ocho meses. Los pagarés del tesoro se emiten a un valor nominal de $ 100 y vencen al mismo precio. Pagan intereses semestralmente.
• T-Bonds : comúnmente conocidos en la comunidad inversora como el «bono largo», los T-Bonds son esencialmente idénticos a los T-Notes, excepto que vencen en 30 años. Los T-Bonds también se emiten y vencen a un valor nominal de $ 100 y pagan intereses semestralmente. Los bonos del Tesoro se subastan mensualmente. Los bonos se subastan en su emisión original en febrero, mayo, agosto y noviembre, y luego como reaperturas en los otros ocho meses.

Compra por subasta de valores del Tesoro

Los tres tipos de subasta en incrementos de $ 100. Sin embargo, no todos los plazos de vencimiento para cada tipo de valor están disponibles en todas las subastas.7 Por ejemplo, los T-Notes a 2, 3, 5 y 7 años están disponibles todos los meses en una subasta, pero el T-Note a 10 años solo se ofrece trimestralmente.

Todos los vencimientos de las letras del tesoro se ofrecen semanalmente, excepto el vencimiento a 52 semanas, que se subasta una vez al mes. Los empleados que deseen comprar valores del Tesoro pueden hacerlo a través delPlan de Ahorros de Nómina de TreasuryDirect. Este programa permite a los inversores diferir automáticamente una parte de sus cheques de pago a unacuenta TreasuryDirect. Luego, el empleado usa estos fondos para comprar valores de tesorería electrónicamente.

Los contribuyentes también pueden canalizar susreembolsos de impuestos sobre la renta directamente a una cuenta de TreasuryDirect con el mismo propósito. Ya no se emiten certificados en papel para los valores del Tesoro, y todas las cuentas y compras ahora se registran en un sistema electrónico de anotaciones en cuenta.

Riesgo y recompensa de los valores del Tesoro

La mayor ventaja de los valores del Tesoro es que, por supuesto, están respaldados incondicionalmente por la plena fe y el crédito del gobierno de EE. UU. Se garantiza a los inversores la devolución tanto de sus intereses como del principal adeudado, siempre que los mantengan hasta el vencimiento. Sin embargo, incluso los valores del Tesoro conllevan cierto riesgo.

Como todos los instrumentos financieros garantizados, los bonos del Tesoro son vulnerables tanto a la inflación como a los cambios en las tasas de interés. Las tasas de interés que pagan las letras del tesoro y los pagarés también se encuentran entre las más bajas de cualquier tipo de bono o valor de renta fija y, por lo general, solo superan las tasas que ofrecen las cuentas en efectivo, como los fondos del mercado monetario.12

El bono a 30 años paga una tasa más alta debido a su vencimiento más largo y puede ser competitivo con otras ofertas con vencimientos más cortos. Sin embargo, los valores del Tesoro ya no vienen con funciones de compra, que comúnmente se adjuntan a muchas ofertas corporativas y municipales. tasa de interés más baja.

La gran mayoría de los valores del Tesoro también se negocian en el mercado secundario de la misma manera que otros tipos de bonos. Sus precios suben en consecuencia cuando bajan las tasas de interés y viceversa. Se pueden comprar y vender a través de prácticamente cualquier corredor o administrador de dinero minorista , así como en bancos y otras instituciones de ahorro. Los inversores que compran valores del Tesoro en el mercado secundario aún tienen la garantía de recibir los pagos de intereses restantes sobre el bono más su valor nominal al vencimiento (que puede ser más o menos de lo que pagaron al vendedor por ellos).

Tratamiento fiscal de los valores del Tesoro

Las mismas reglas fiscales se aplican a los tres tipos de valores del Tesoro. El interés que se paga por las letras del Tesoro, los pagarés del Tesoro y los bonos del Tesoro está totalmente sujeto a impuestos a nivel federal, pero está libre de impuestos incondicionalmente para los estados y localidades.18 La diferencia entre los precios de emisión y vencimiento de las Letras del Tesoro se clasifica como interés para este propósito.

Los inversores que también obtienen ganancias o pérdidas de los bonos del Tesoro que negociaron en los mercados secundarios deben informar las ganancias y pérdidas de capital a corto o largo plazo enconsecuencia. Cada año, el Departamento del Tesoro envía a los inversionistas el Formulario 1099-INT, que muestra los intereses gravables que deben declararse en el 1040.

¿Quién compra valores del Tesoro?

Prácticamente todos los tipos de inversores del mercado utilizan valores del Tesoro. Los individuos, instituciones, patrimonios, fideicomisos y corporaciones utilizan valores del Tesoro para diversos fines.22 Muchos fondos de inversión usan bonos del Tesoro para cumplir ciertos objetivos mientras satisfacen sus requisitos fiduciarios, y los inversionistas individuales a menudo compran estos valores porque pueden contar con recibir su capital e intereses de acuerdo con el cronograma especificado, sin temor a que se les llame prematuramente.

exención fiscalde los bonos del Tesoro a nivel estatal y local.

Otros países también pueden comprar valores del Tesoro, proporcionándoles un porcentaje de la deuda estadounidense. Los mayores tenedores de deuda de los Estados Unidos por parte de gobiernos extranjeros incluyen a Japón, China, el Reino Unido, Brasil e Irlanda. Puede haber varias razones por las que otros países podrían comprar deuda estadounidense. En el caso de China, los bonos del Tesoro de Estados Unidos ofrecen el paraíso más seguro para las reservas de divisas chinas.

La línea de fondo

Los valores del Tesoro comprenden un segmento importante de loswww.treasurydirect.gov. Este útil sitio web contiene una gran cantidad de información sobre letras del tesoro, pagarés del tesoro y bonos del tesoro, incluidos los cronogramas completos de subastas, un sistema de búsqueda para aquellos que necesitan averiguar si todavía poseen bonos, una lista de todos los bonos que se han detenido. pagando intereses y una plétora de otros recursos.