En el dinero (ITM)

Tabla de contenido

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• ¿Qué es «In the Money» (ITM)?
• Una breve descripción de las opciones
• Opciones de llamadas dentro del dinero
• Opciones de venta dentro del dinero
• Pros contras
• Otras Consideraciones
• Ejemplo del mundo real de opciones de ITM

¿Qué es «In the Money» (ITM)?

«In the money» (ITM) es una expresión que se refiere a una opción que posee un valor intrínseco. Por lo tanto, ITM indica que una opción tiene un valor en un precio de ejercicio que es favorable en comparación con el precio de mercado prevaleciente del activo subyacente:

• Un en-el-dinero llamada opción significa que el tenedor de la opción tiene la oportunidad de comprar el valor por debajo de su precio de mercado actual.
• Un in-the-money put opción significa que el tenedor de la opción puede vender el valor por encima de su precio de mercado actual.

Una opción que es ITM no significa necesariamente que el comerciante esté obteniendo ganancias en la operación. También se deben considerar los gastos de compra de la opción y las comisiones. Las opciones dentro del dinero pueden contrastarse con las opciones fuera del dinero (OTM).

Una breve descripción de las opciones

Los inversores que compran opciones de compra son optimistas en cuanto a que el precio del activo aumentará y cerrará por encima del precio de ejercicio para la fecha de vencimiento de la opción. Hay opciones disponibles para negociar con muchos productos financieros, como bonos y materias primas, pero las acciones son una de las más populares para los inversores.

Las opciones brindan al comprador la oportunidad, pero no la obligación, de comprar o vender el valor subyacente al fecha de vencimiento especificada. El precio de ejercicio es el valor de transacción o el precio de ejecución de las acciones del valor subyacente.

Las opciones vienen con un costo de tarifa inicial, llamado prima, que los inversores pagan para comprar el contrato. Múltiples factores determinan el valor de la prima. Estos factores incluyen el precio de mercado actual del valor subyacente, el tiempo hasta la fecha de vencimiento y el valor del precio de ejercicio en relación con el precio de mercado del valor.

Normalmente, la prima muestra el valor que los participantes del mercado dan a una opción determinada. Una opción que tiene valor probablemente tendrá una prima más alta asociada en comparación con una que tiene pocas posibilidades de generar dinero para un inversionista.

Los dos componentes de las opciones premium son valor intrínseco y extrínseco. Las opciones dentro del dinero tienen valor tanto intrínseco como extrínseco, mientras que la prima de las opciones fuera del dinero contiene solo valor extrínseco (tiempo).

Contras

• Las opciones dentro del dinero son más caras que otras opciones, ya que los inversores pagan por las ganancias que ya están asociadas con el contrato.
• Los inversores también deben considerar los gastos de primas y comisiones para determinar la rentabilidad de una opción in the money.

Otras Consideraciones

Cuando el precio de ejercicio y el precio de mercado del valor subyacente son iguales, la opción se llama al dinero (ATM). Las opciones también pueden estar fuera del dinero, lo que significa que el precio de ejercicio no es favorable al precio de mercado. Una opción de compra de OTM tendría un precio de ejercicio más alto que el precio de mercado de la acción.

Por el contrario, una opción de venta OTM tendría un precio de ejercicio más bajo que el precio de mercado. Una opción OTM significa que la opción aún tiene que generar dinero porque el precio de la acción no se ha movido lo suficiente para que la opción sea rentable. Como resultado, las opciones OTM generalmente tienen primas más bajas que las opciones ITM.

En resumen, el monto de la prima pagada por una opción depende en gran parte de la medida en que una opción sea ITM, ATM u OTM. Sin embargo, muchos otros factores pueden afectar la prima de una opción, incluido cuánto fluctúa la acción, lo que se denomina volatilidad, y el tiempo hasta el vencimiento. Una mayor volatilidad y un mayor tiempo hasta el vencimiento significan una mayor probabilidad de que la opción pueda mover ITM. Como resultado, el costo de la prima es mayor.

Ejemplo del mundo real de opciones de ITM

Digamos que un inversionista tiene una opción de compra sobre acciones de Bank of America (BAC) con un precio de ejercicio de $ 30. Las acciones se cotizan actualmente a 33 dólares, haciendo el contrato en el dinero. La opción de compra le permite al inversionista comprar las acciones por $ 30, y podría venderlas inmediatamente por $ 33, lo que les da una diferencia de $ 3 por acción. Cada contrato de opciones representa 100 acciones, por lo que el valor intrínseco es $ 3 x 100 = $ 300.

Si el inversionista pagara una prima de $ 3.50 por la opción call, no se beneficiaría de la operación. Habría pagado $ 350 ($ 3,50 x 100 = $ 350) mientras solo ganaba $ 300 por la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado. En otras palabras, perdería $ 50 en el intercambio. Sin embargo, la opción todavía se considera ITM porque, al vencimiento, la opción tendrá un valor de $ 3 aunque John no obtenga ganancias.

Además, si el precio de las acciones cayó de $ 33 a $ 29, el precio de ejercicio de $ 30 ya no es ITM. Sería $ 1 OTM. Es importante tener en cuenta que, si bien el precio de ejercicio es fijo, el precio del activo subyacente fluctuará afectando la medida en que la opción está en el dinero. Una opción de ITM puede pasar a un cajero automático o incluso a OTM antes de su fecha de vencimiento.