Beta internacional
DEFINICIÓN de Beta internacional
La beta internacional (a menudo conocida como «beta global») es una medida del riesgo sistemático o la volatilidad de una acción o cartera en relación con un mercado global, más que con un mercado nacional. El concepto de beta internacional es especialmente relevante en el caso de grandes empresas multinacionales con operaciones en todo el mundo cuyas acciones están más estrechamente correlacionadas con un índice bursátil global que con el índice bursátil de referencia en su país de domicilio.
DESGLOSE INTERNACIONAL Beta
Los inversores pueden utilizar el modelo básico de fijación de precios de activos de capital (CAPM) para determinar el rendimiento esperado de un activo en función de su beta nacional y el rendimiento esperado del mercado nacional. De manera similar, el CAPM global se puede utilizar para calcular los rendimientos esperados de un activo en función de su beta global y el rendimiento esperado de un índice global, como el Morgan Stanley World Index.
El término «beta internacional» en el contexto de las finanzas o la teoría de carteras no debe confundirse con las pruebas beta internacionales, que se refieren a las pruebas de productos de software en los mercados internacionales.
Beta internacional y CAPM global
Como se señaló anteriormente, el modelo global de fijación de precios de activos de capital (CAPM) puede ayudar a los inversores a calcular los rendimientos esperados de un activo, en función de su beta internacional. El CAPM global amplía el concepto del modelo tradicional de fijación de precios de activos de capital (CAPM) incorporando riesgos cambiarios (generalmente con una prima de riesgo cambiario).
El CAPM global se expande sobre la ecuación CAPM tradicional:
En el CAPM internacional, además de ser compensados por el valor temporal del dinero y la prima por decidir asumir el riesgo de mercado, los inversores también son recompensados por la exposición directa e indirecta a divisas. El ICAPM permite a los inversores tener en cuenta la sensibilidad a los cambios en la moneda extranjera cuando los inversores tienen un activo.
Beta internacional y el índice mundial de Morgan Stanley
El índice Morgan Stanley Capital International All Country World Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) puede ayudar a los inversores que comparan sus acciones estadounidenses e internacionales por separado. El índice MSCI ACWE Ex-US proporciona una forma de monitorear la exposición internacional además de las inversiones estadounidenses.
Las principales tenencias de MSCI ACWI Ex-US al 30 de marzo de 2018 eran las siguientes:
- Tencent Holdings
- Hacerse un nido
- Samsung Electronics Co.
- Alibaba
- Semiconductor de Taiwán
- Participaciones de HSBC
- Novartis
- Toyota Motor Corp.
- Roche Holdings
- Royal Dutch Shell
- Total
Estas participaciones abarcan China, Corea del Sur, Gran Bretaña, Japón y Taiwán. Las ponderaciones de los países incluyen: Japón (16,78%), Reino Unido (11,79%), China (7,6%), Francia (7,45%), Alemania (6,64%) y Otros (49,69%).