Activos sensibles al interés
¿Qué son los activos sensibles al interés?
Los activos sensibles a los intereses son productos financieros cuyas características y características o su precio de mercado secundario son vulnerables a cambios en las tasas de interés. La hipoteca de tasa ajustable es un ejemplo.
Los bancos y sus clientes se ven afectados por activos sensibles a los intereses.
Conclusiones clave
- Los activos sensibles a los intereses se vuelven más rentables o menos rentables a medida que aumentan o disminuyen las tasas de interés.
- Si las tasas de interés suben, un banco obtiene más beneficios de las hipotecas y otros préstamos.
- Si las tasas de interés bajan, el consumidor se queda con más dinero y lo gasta en otra parte.
- Las tendencias en las tasas de interés generales impulsan la economía o la ralentizan.
Comprensión de los activos sensibles al interés
Cuando las tasas de los préstamos aumentan, los bancos pueden ganar más dinero con hipotecas de tasa ajustable y tarjetas de crédito. También pueden cobrar más por préstamos nuevos, como préstamos para automóviles e hipotecas de tasa fija.
Los bancos pueden aumentar su rentabilidad sin dejar de ser competitivos. Los consumidores y los prestatarios comerciales sienten el impacto. Si las tasas aumentan, pagan tasas de interés más altas por todos esos productos. Lo contrario es cierto cuando caen las tasas de interés. El banco obtiene menos ganancias de sus préstamos. Los consumidores y las empresas pagan menos intereses y, por lo tanto, tienen más ingresos disponibles.
Todas las tasas de interés siguen la dirección general establecida por el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal ( FOMC ) cuando se reúne unas ocho veces al año para evaluar el estado de la economía. Los gobernadores pueden actuar para desacelerar la economía si creen que está creciendo demasiado rápido o impulsarla si creen que debe acelerarse.
La sensibilidad a las tasas de interés afecta a muchas empresas más allá de la banca. Los constructores de viviendas y los agentes de bienes raíces se ven particularmente beneficiados o perjudicados por los cambios en las tasas de interés.
Lo logran aumentando o reduciendo sus «objetivos» para las tasas crediticias clave, pero la única tasa que realmente pueden cambiar es la tasa de descuento. Pero a medida que avanza la tasa de descuento, también lo hace la tasa de fondos de la Fed, al igual que la tasa de fondos de la Fed, así que vaya a otras tasas de un día para otro a corto plazo, como los mercados monetarios, los BA, los papeles comerciales y los certificados de depósito a corto plazo.
Al igual que las tasas de interés a un día, también lo es la tasa preferencial (la tasa de préstamos que los bancos cobran a sus clientes más confiables). A nivel nacional, la mayoría de las demás tasas de préstamos se derivan de la tasa preferencial , la tasa de fondos federales o de la tasa de oferta interbancaria de Londres ( LIBOR ).
Los activos sensibles a los intereses son los productos financieros que se ven más afectados por los cambios en las tasas de interés.
Otras empresas sensibles a los intereses
Los activos sensibles a los intereses son por definición productos financieros, pero la sensibilidad a las tasas de interés afecta a muchas empresas más allá de la banca.
Se trata principalmente de empresas que dependen del dinero prestado, ya sea directa o indirectamente a través de sus clientes. Los constructores de viviendas y los agentes inmobiliarios, por ejemplo, se encuentran en un sector sensible a los intereses, el inmobiliario. Cuando las tasas suben, los consumidores se abstienen de comprar. Sin embargo, el sector minorista tiende a prosperar cuando las tasas de interés son bajas. Sus clientes tienen más ingresos por disposición para gastar.
Análisis de activos sensibles al interés
Los profesionales financieros analizan la sensibilidad a las tasas de interés de diversas formas y desde muchos ángulos. Este análisis se realiza normalmente para los prestamistas institucionales como una forma de determinar el riesgo de sus políticas crediticias.
Los prestamistas y las corporaciones también analizan la sensibilidad a las tasas de interés de sus activos de inversión como parte de sus informes de balance.
Los puntos de referencia bajo estrecha vigilancia de los cambios en las tasas de interés incluyen la tasa de los bonos del Tesoro a seis meses, la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) y la tasa de interés preferencial de la Reserva Federal. Las tasas indexadas de estos productos son los elementos clave que siguen los analistas al considerar la sensibilidad al interés y que los bancos utilizan al establecer sus tasas para varios productos financieros.
Hacer frente a activos sensibles a los intereses en carteras de inversión
La cartera de un inversor individual debe analizarse detenidamente en épocas de volatilidad de las tasas de interés, especialmente si se invierte mucho en bonos.
Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan.
Generalmente, cuando las tasas de interés están subiendo, los administradores de cartera que se concentran en inversiones de renta fija se protegerían contra el riesgo de mercado utilizando derivados, o potencialmente intercambiarían por inversiones de tasa variable. Por el contrario, si las tasas de interés están cayendo, sus carteras pueden ajustarse para colocar una mayor parte de los activos en inversiones de tasa fija a más largo plazo, bloqueando así los ingresos más altos.
Los bonos de tasa flotante son un tipo de producto que los inversores pueden considerar para mantenerse al tanto de los cambios en las tasas de interés sin el esfuerzo. Estos bonos pagan las tasas de interés actuales del mercado.