Mercado de intermediarios
¿Qué es un mercado de intermediarios?
Un mercado de intermediarios es un mercado comercial al que normalmente solo pueden acceder los bancos y las instituciones financieras. Es un mercado de venta libre (OTC) que no está restringido a una ubicación física, ni tiene un mercado centralizado o un creador de mercado. Más bien, es un mercado global compuesto por una red de distribuidores, en el que representantes de bancos e instituciones financieras ejecutan operaciones.
El mercado de intermediarios de divisas es uno de los mercados más conocidos y se caracteriza por transacciones de gran tamaño y márgenes de compra-venta ajustados. Las transacciones de divisas en el mercado de intermediarios pueden ser especulativas (iniciadas con la única intención de beneficiarse de un movimiento de divisas) o impulsadas por el cliente (por los clientes corporativos de una institución, como exportadores e importadores, por ejemplo).
Conclusiones clave
- Un mercado de intermediarios es un mercado comercial al que normalmente solo pueden acceder los bancos y las instituciones financieras.
- Un mercado de intermediarios es un mercado de venta libre (OTC) que no está restringido a una ubicación física, ni tiene un mercado centralizado o un creador de mercado.
- El mercado de intermediarios de divisas es uno de los mercados más conocidos y se caracteriza por transacciones de gran tamaño y diferenciales entre ofertas y ofertas ajustados.
Cómo funcionan los mercados de intermediarios
Aunque normalmente están bien organizados, los mercados de intermediarios suelen ser menos formales que los mercados de cambio, ya que se centran en redes de relaciones comerciales entre los intermediarios. Estos comerciantes hacen el mercado cotizando precios de oferta u oferta por los valores que venden, y haciendo ofertas por valores ofrecidos por otros comerciantes. Los precios que cotizan a otros distribuidores pueden diferir de los que cotizan a los clientes, y pueden cotizar precios diferentes para diferentes clientes. Los clientes de los mercados de intermediarios tienden a ser bancos e instituciones financieras, corporaciones, fondos de cobertura, inversores institucionales y administradores de activos interesados en derivados OTC, bonos del Tesoro u otros valores del mercado mayorista.
Para realizar una operación en un mercado de intermediarios, un distribuidor utiliza un teléfono, correo electrónico, mensajería instantánea o tableros de anuncios electrónicos para solicitar cotizaciones de precios, hacer ofertas y calcular los precios de ejecución. Cuando los distribuidores negocian por teléfono o correo electrónico, se conoce como negociación bilateral, porque solo los dos participantes del mercado involucrados observan las cotizaciones o el precio de ejecución. Si bien algunos mercados de intermediarios pueden publicar precios de ejecución y tamaños de negociación después de que se realiza el trato, es posible que otros participantes del mercado no tengan acceso a esta información en absoluto, e incluso cuando lo tienen, esas tasas no están disponibles para todos por igual, ya que están a cambio. mercados.
Consideraciones Especiales
Liquidez en los mercados de intermediarios
Los mercados de intermediarios tienden a ser mucho más ilíquidos que los mercados cambiarios porque los intermediarios de valores extrabursátiles pueden, en cualquier momento y sin previo aviso, retirarse de las actividades de creación de mercado. Cuando esto sucede, cualquier liquidez en el mercado puede agotarse rápidamente, dejando a otros participantes del mercado incapaces de operar.
A diferencia de los mercados cambiarios, las operaciones del mercado entre intermediarios no se realizan al aire libre. Las órdenes de compra / venta y los precios de ejecución no se exponen ni se hacen visibles. Tampoco se designa a ciertos participantes en un mercado de intermediarios como creadores de mercado dedicados, ya que lo son en los mercados de intercambio. Por lo tanto, los mercados de intermediarios operan con mucha menos transparencia que los mercados cambiarios, lo que genera un mayor anonimato en la negociación de valores para los clientes. También operan bajo menos regulaciones.