Mercado de distribuidores
¿Qué es un mercado de distribuidores?
Un mercado de intermediarios es un mecanismo de mercado financiero en el que varios intermediarios publican precios a los que comprarán o venderán un valor o instrumento específico. En un mercado de intermediarios, un intermediario, designado como «creador de mercado», proporciona liquidez y transparencia al mostrar electrónicamente los precios a los que está dispuesto a hacer mercado en un valor, indicando tanto el precio al que comprará el valor. valor (el precio de «oferta») y el precio al que venderá el valor (el precio de «oferta»). Los bonos y las divisas se negocian principalmente en los mercados de corredores, mientras que la negociación de acciones en el Nasdaq es un excelente ejemplo de mercado de corredores de acciones.
Conclusiones clave
- Un mercado de intermediarios es un mecanismo de mercado financiero transparente en el que varios intermediarios publican los precios que están dispuestos a comprar o vender un valor específico.
- Los bonos y las bolsas de divisas se negocian principalmente en los mercados de valores, mientras que las bolsas de valores como el Nasdaq operan como mercados de valores.
- En particular, los mercados de intermediarios ponen en juego el capital de un intermediario para proporcionar liquidez a los inversores y eliminar al intermediario, el corredor, de las transacciones.
Cómo funcionan los mercados de distribuidores
Un creador de mercado en un mercado de intermediarios apuesta su propio capital para proporcionar liquidez a los inversores. El modo principal de control de riesgo para el creador de mercado es, por lo tanto, el uso del diferencial de oferta y demanda, que representa un costo tangible para los inversores.
Por ejemplo, si el distribuidor A tiene un amplio inventario de acciones de WiseWidget Co., que cotizan en el mercado otros creadores de mercado a $ 10 / $ 10,05, y desea deshacerse de algunas de sus tenencias, puede publicar su cotización de oferta y demanda en $ 9,98 / $ 10.03. Los inversores racionales que buscan comprar WiseWidget Co. luego tomarían el precio de oferta del distribuidor A de $ 10.03, ya que es 2 centavos más barato que el precio de $ 10.05 al que lo ofrecen otros creadores de mercado. Por el contrario, los inversores que buscan vender acciones de WiseWidget Co. tendrían pocos incentivos para «acertar» de $ 9,98 publicado por el distribuidor A, ya que es 2 centavos menos que el precio de $ 10 que otros distribuidores están dispuestos a pagar por las acciones.
Un mercado de distribuidores se diferencia de un mercado de subastas principalmente en este aspecto de múltiples creadores de mercado. En un mercado de subastas, un solo especialista en una ubicación centralizada (piense en el piso de negociación de la Bolsa de Valores de Nueva York, por ejemplo) facilita la negociación y la liquidez al emparejar compradores y vendedores para un valor específico.
Mercados de agentes frente a mercados de agentes
En un mercado de corredores, debe haber un comprador y un vendedor definidos para que se realice una operación. En un mercado de distribuidores, los compradores y vendedores ejecutan órdenes de compra / venta por separado e independientemente a través de los distribuidores, que actúan como creadores de mercado. Las diferencias entre los mercados de corredores y distribuidores también incluyen:
- Los corredores ejecutan una operación en nombre de otros, mientras que los distribuidores realizan operaciones en su propio nombre.
- Los corredores compran y venden valores para sus clientes, pero los corredores compran y venden por cuenta propia.
- Los corredores no tienen los derechos y libertades para comprar o vender valores, pero los corredores tienen todos esos derechos para comprar y vender.
- Los corredores reciben comisiones por realizar transacciones comerciales, pero los distribuidores no reciben comisiones porque son los principales directores.