Valor liquidativo indicativo (iNAV)
¿Qué es el valor liquidativo indicativo (iNAV)?
El valor liquidativo (NAV) indicativo es una medida del valor liquidativo (NAV) intradía de una inversión. El INAV se informa aproximadamente cada 15 segundos. Ofrece a los inversores una medida del valor de la inversión a lo largo del día.
Conclusiones clave
- El valor liquidativo indicativo (iNAV) es una medida del valor liquidativo (NAV) intradía de una inversión.
- El valor del activo neto indicativo (iNAV) se informa aproximadamente cada 15 segundos por un agente de cálculo, generalmente el intercambio en el que se negocia la inversión.
- El valor del activo neto indicativo (iNAV) se puede informar tanto para fondos mutuos de capital fijo como para fondos cotizados en bolsa (ETF).
- Para llegar al valor liquidativo indicativo (iNAV), el agente de cálculo utilizará el precio establecido de todos los valores de la cartera para generar el valor liquidativo total; luego, los pasivos del fondo se restan del activo total y el resto se divide por el número de acciones.
Comprensión del valor liquidativo indicativo (iNAV)
El iNAV lo informa un agente de cálculo, generalmente el intercambio en el que se negocia la inversión. Se puede informar un iNAV tanto para fondos mutuos cerrados como para fondos cotizados en bolsa (ETF).
El iNAV utiliza la misma metodología que el NAV contable de un fondo. El agente de cálculo utilizará el precio establecido de todos los valores de la cartera para generar el valor total del activo. Los pasivos del fondo se restan del activo total y el resto se divide por el número de acciones. Los agentes de cálculo tienen acceso a los datos de fondos para generar el iNAV cada 15 segundos durante el día. En algunos casos, el iNAV también puede recibir su propio ticker para fines de seguimiento.
Valor liquidativo indicativo (iNAV) frente al valor liquidativo (NAV)
El iNAV es una herramienta que ayuda a mantener los fondos operando cerca de su valor nominal. Con informes iNAV cada 15 segundos, representa una vista casi en tiempo real del valor de un fondo. Informar un iNAV puede ayudar a un fondo a evitar transacciones significativas con primas y descuentos.
Los fondos cerrados y los ETF calculan los valores de los activos netos debido a su condición de inversión de fondos mutuos según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Mientras calculan un valor liquidativo diario, los fondos se negocian en el mercado abierto como acciones, y las transacciones se realizan al precio de mercado.
El NAV contable es una función de su estado registrado y un requisito de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El valor liquidativo contable de una inversión se calcula al final de cada día de negociación.
Consideraciones Especiales
Prima y descuentos
Dado que los fondos cerrados y los ETF se negocian en un intercambio, a menudo ofrecerán una prima o un descuento a su NAV. El iNAV puede ayudar a que los fondos se negocien más cerca de su valor contable (aunque todavía se producen desviaciones).
Las primas y los descuentos pueden ocurrir por muchas razones y, a menudo, son una tendencia constante para muchos fondos. Puede producirse una prima cuando los inversores son optimistas sobre las tenencias subyacentes de un fondo o tienen una perspectiva positiva sobre la gestión del fondo. Los descuentos generalmente ocurren cuando los inversores son bajistas sobre el fondo o escépticos con respecto a la gestión del fondo. La oferta, la demanda y el momento de la presentación de informes del mercado financiero también pueden afectar el precio de cotización del fondo.